★调整迎冬播，春天花会开【狼啸】

狼啸极行

一、本周实况描述：扩容加速如期压垮股指

本周沪指跌幅4.11%，深成指跌幅6.92%，在本周一沪指再次过百点的强震挑衅120周线后，周二以怀孕线报收，周三以射击之星报收，在怀孕线与射击之星见顶信号出现下，周四、周五连续急挫，周五沪指以3113点收于60日线附近，离120日线仅一步之遥。近日的走势与周二所写的“解析敏感地带诡异走势”的分析运行完全吻合，有幸在大跌之前通过分析给大家及时敲了敲“警钟”。

那什么是导致沪指四连阴的罪魁祸首呢？其实在上期已经分析过，主要就是这两点：（1）主因：12月流动性压力所致。近日新股频发，扩容加速，在上周新股9连发后，本周10连发，本周8家创业板公司及两只新股发行申购。同时，下周还有11支新股发行申购，以大盘股中国北车为首、6只创业板新股、3只中小板新股，同时又冒出一支大盘股中国化学，拟发行不超过12.33亿股A股，将于下周五（25日）发行申购；另一方面，基金等主力机构年底兑现资金回笼欲望强烈。加之央行周四在公开市场发行1100亿元三个月期央行票据及700亿的正回购，本周再度实现资金净回笼，为连续第十周净回笼资金。可见以上均给12月流动性构成压力。（2）辅因：外因不利影响构成的压力。近日在国内方面对地产板块构成利空打击下，国外方面，美元的持续反弹，给有色、煤炭石油等资源类板块构成压制，直接对影戏股指方向的五大权重板块构成压制。在以上双重压力作用下，在频繁挑衅120周线敏感地带制造诱多式假象后，自然随之回落。

二、后市操作策略：调整迎来冬播良机，低吸静待春暖花开

（1）此波回落调整的定位：通过以上回顾与分析后，我们清楚的看到，此波回落调整应定位为：主要由扩容加速等给市场带来流动性压力，在市场供求失衡下，加之外因不利影响，所促发的阶段性回落调整。不应草率定位为系统性风险，而去悲观、恐慌，毕竟宏观经济稳步向上未改、通胀预期未改、中央经济会议积极定调未改。在之前大家疯狂之时为大家踩了脚“刹车”，那么目前恐惧情绪蔓延下，我得给大家踩脚“油门”，所以，无须去恐慌，反而近期的调整将给我们带来冬播良机。

（2）下周股指运行猜想：本周沪指在击穿40日线后，已如期回落至120日线附近，从技术面看，9月和11月低点趋势线也被击破，周五在60日线暂获支撑，最低点离120日线仅一步之遥，沪指日MACD、KDJ继续向下发散等看，技术图形有所走坏。从下周新股发行压力看，股指仍将震荡筑底，但下探空间应有限，下周股指在3035—3200点筑底震荡运行居多，估计会击穿120日线，进一步促使恐慌盘出局，应最多惯性探至3035点附近，在120日线下停留的时间应较短，然后在3035-3200点区间震荡运行，若无消息面积极变化，大幅反弹的可能很小，因为市场需要时间来消化新股扩容等带来的压力。

（3）下周操作策略：我们应把此波主要因流动性压力引发的阶段性调整作为一次低吸冬播、中线布局的良机，之前我们一直的防守，就正是等待这样调整后低吸战机出现。所以，12月剩余的9个交易日里，我们可以采取分批低吸的战术，对后市主题热点如：上海世博迪斯尼概念、券商、低碳经济等新能源概念、农业等优质个股，以及大盘蓝筹板块中的低估值蓝筹个股等给予逢低中线布局，应回避被爆炒的高估值及无基本面支撑的题材股。大家后市中线布局的思路应多些，因为12月短线操作空间较小。在逢低分批中线布局后，应坚定信心，以不卑不亢的平和心态，静待来年春暖花开！(本文于周五晚编写后于中证内参、东方早报理财一周首发)