博客首语：主题--紧跟中国股市发展节奏，转向理性投资稳步获利

 

本博客开办的宗旨：促使广大股民朋友回归到理性投资的思路上来，投资理念应由投机转变为投资，尽量不做或少做投机的股票，因为风险大，且很容易被庄家利用，应把自己的资金投资到具有投资价值的板块上来，以此获取空间不小且稳定的收益。

 

本博提供热点股票的参考消息给大家参考，避免广大股民朋友因消息闭塞而蒙受损失，把风险转化到最小，获取的收益放到最大。

 

我国股市重新洗牌了，我们应该丢掉以前很浓的投机想法，以理性投资看待股市，这样才能跟上中国股市逐步走向成熟的步伐，向理性投资回归，同时会给你带来跟上步伐后的丰厚回报。给广大散户朋友的提示：1）投机转向投资；（2）牛市格局，中长线是金；熊市格局，中长线必亏；震荡格局，轻仓做快进快出；（3）转入具有投资价值板块；（4）勿追涨杀跌；（5）散户勿频繁做短线，因为你们缺乏技术和信息。频繁短线必亏。（6）勿轻信网上小道消息，很多均为虚假信息。（7）股市有风险，散户勿盲目进入股市，请不要拿自己的血汗钱开玩笑。

 

第一版块  大盘分析

 

★大盘预估：18日大盘,会下探至4805点附近后，震荡整理，在4793-5038点区间运行。

 

大盘研判：

 

17日大盘，在地产和金融等权重股的回调下拖累大盘下行，短期大盘会出现二次探底，运行区间会以5000点为中轴，在4750点-5250点区间震荡整理，上证指数4800点左右有阶段性支撑作用。近期维持着震荡筑底的格局。周二和周三估计会继续探明底部，下半周整固底部后才可能出现反弹，反弹行情暂时受阻于30日均线。此线一般可视为多方的生命线，自从11月5日破位之后，反弹之际便成为短期较强的阻力，不进则退。当然它不可能一直压着多方的热情，只是在时机尚不成熟之际，还需要时间来消化。目前股指仍然没有摆脱自10月中旬调整以来的下降通道，尚处于相对弱市之中。随着时间的推移，30日均线将自动下降，只要指数保持横向盘整的状态，就能自动步出此线的压制，但多方如果形成有力的反攻，最好等待此线的走平，股指一旦有效收在此线之上，新一轮上升行情才会水到渠成。

近期绩优股多数出现较大幅度的调整，短线反弹的力度相对有限，权重股的止跌可能还有一段时间的酝酿，对于震荡筑底行情不必太悲观，如果着眼于中线，超跌是为明年布局的机会。

 

操作策略：

可在4800点附近，逢低吸纳中线绩优品种，大盘震荡筑中期底部依旧是分批建仓的良机。

 

第二版块  内参消息【机构版】 总汇

 

★股市有风险，投资需谨慎，本博信息仅提供参考之用★

 

★价值投资者的降落伞——产业升级与产业转移双核驱动，长期利好机械行业

 

重点上市公司持续增长的盈利能力带来较高安全边际：从今年前三季度行业运行情况来看，上市公司业绩增长较快，很多公司的业绩增长达到100%以上，且多数公司的业绩增长源于主营业务增长和毛利率提升。

 

主要经济运行指标“安打”显示装备制造业景气势头不减：2007 年1～10月，机械工业13 个子行业生产总值均以两位数高速增长，尤其是工程机械行业，44.55%；机械产品产销率为97.41；预计2007 年全年全行业有望继续保持较快速度发展，工业总产值、工业增加值、主营业务收入将比2006年增长20%左右，利润总额将同比增长20%左右。

 

新产品产值指标显示机械工业产业升级进入质变前夜：机械全行业完成新产品产值11509.11 亿元，同比增长37%，增速高于同期工业总产值增速5.09个百分点。

 

 2007 年1～10 月，机械行业共完成出口交货值9217.72 亿元，同比增长31.35%。工程机械子行业出口交货值增速较高，达93.72%。预计2007 年全年中国机械工业外贸出口增速20%左右；进口替代成拉动机械工业增长的另外一大内生变量。

 

 机械行业长期景气高涨背后有其深刻的驱动因素，包括：产业转移、周期复苏、需求拉动、政策扶持、产品升级引致的国际竞争力提升、资本红利等：产业转移削弱机械行业周期性，有效平滑国内宏观调控风险，机械行业或成投资者的诺亚方舟；机械制造业作为“工业的心脏”，国家政策支持力度不断加大，国家对装备制造业的重视提高到前所未有的战略高度。

机械行业上市公司业绩超预期增长使得估值优势尚存。工程机械、机床、造船子行业“三国演义”，经典示范“戴维斯双击”。

 

机械行业是受产业政策重点扶持的行业，目前处于景气周期，公司业绩增长较快，成长性好，估值吸引力开始显现。无论从成长性还是估值角度看，机械板块目前都具备一定投资机会。相对美国市场可比上市公司的PEG，国内机械行业上市公司估值合理优势尚存。从目前时点上判断，2008 年仍可能超预期的行业，主要存在于机床、造船、矿采设备等行业；对工程机械来说，则主要期待2008 年上半年的需求景气。

 

2008 年，我们建议关注:(1)在振兴装备业相关政策中可能明显受益的企业;(2)有基本面支持的重组机会和“体制内”企业资产整合机会的上市公司；（3）有国家重大项目实施投资机会的上市公司;（4）具有成为全球行业龙头和国际市场拓展潜力的公司；（5）拥有核心技术、自主研发能力强大和产品附加值较高的产品升级概念，尤其是战略模式为内涵式增长和外延式扩张相结合的上市公司；（6）对具有较高安全边际和安全的时间价值的优势企业重点关注，购买时的价格安全空间至关重要。重点推荐三一重工、安徽合力、天马股份、沈阳机床、中国船舶、太原重工、振华港机。

 

★包钢稀土(600111)源自内生的增长

 

我们预计07 年受计提影响，EPS 为0.78 元，08-09 年EPS 分别为1.53 元和2.16 元，高于市场普遍预期约30%。调升公司评级至买入，目标价：60 元

 

业绩增长的驱动因素表现为：1、垄断包钢集团稀土精矿生产原料，进一步强化行业地位，以利于进一步产业整合。2、不同于市场片面强调公司盈利增长只建立在稀土氧化物价格上涨的预期上的观点，我们预计自产稀土氧化物产能08 年将增加50%，用于易货贸易的稀土精矿数量将减少，这种业务结构的调整对公司盈利提升是正面的。我们预计，每减少1000 吨易货贸易的氧化钕，将增厚EPS 约0.13 元。3、预期收购集团公司稀土类资产后，将在集团公司的主导下，继续整合包头乃至北方稀土资源。预期08 年将部分完成对包头地区的稀土资源整合。
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风险因素：公司对北方稀土行业整合遇阻，在稀土产品价格上涨背景下，对价格的控制力减弱。国际稀土矿的复产引发对稀土氧化物价格的波动。

 

★宝钢股份(600019)长期影响正面

 

罗泾项目设计年产铁水150 万吨、钢152.5万吨、中厚板160 万吨，预计2008 年正式投产，2010 年实现达产，项目总资产评估预计142.8 亿元左右。

 

 收购罗泾项目后，虽在2008 年将承受一定亏损，从长期看，将优化宝钢的产品结构和增强其盈利能力，根据达产后13.24 亿元净利润预测，以2008 年宝钢预测净利润为基数，项目内含的净利润增幅约7.2%

 

 转债的债券和权证募集资金用途：（1）投资五冷轧及配套工程、冷轧不锈钢带钢工程项目和调整债务结构。（2）收购宝钢集团上海浦东钢铁有限公司罗泾工程项目资产。

 

根据转债条款，假设行权价为16 元（接近于目前股价），预计行权后宝钢股份的股本将增加6.25 亿股，股本扩大3.57%。

相对于宝钢股份目前的股本和产能而言，分离转债的发行规模和收购罗泾项目事项对公司影响都较小，从EPS 的角度，由于两者相互的抵消作用，综合影响为中性。

 

我们预计2007-2008 年宝钢股份可实现EPS0.79 元和1.05 元，基于18 倍2008P/E， 宝钢对于目标价格是18.9 元，目前股价下维持增持评级，分离转债发行将带来的交易性机会。

 

★新中基（000972）要正视风险，但更要正视空间

 

调低四季度销售比例：由于本榨季番茄原料酱美元价格上涨幅度较大，从上榨季的580 美元上涨到现在的860美元，提出汇率因素，上涨39.6％。为了充分享受价格上涨带来的好处，生产企业会有意放慢年度合同的签署进度，并放弃早期一些价格较低的合同。此外，由于国外对中国出口食品的安全问题的关注，导致四季度港口出货速度有所减慢。综合上述两个因素，我们调低公司新榨季产品在四季度的销售比例，进而调低公司2007年业绩。

 

 调整美元贬值程度和原材料销售价格预测：由于美元汇率的大幅度贬值，我们修改了模型中对汇率的假设。需要再次说明，由于我国番茄酱的出口区域皆是非美元本币区，因此只要人民币对当地货币汇率稳定，那么美元的贬值酱至少带来同等程度的价格上涨，从而公司出口的人民币价格不会受到影响，我们在后文列出了人民币对美元和欧元汇率的走势。对应汇率假设的调整，我们也调整了公司原料酱出口的美元价格假设。此外，我们调升未来3 年年原料收购价格至310、320、330 元/吨。

 

2008 年增长的驱动因素：首先是价格的上涨可以抵御绝大部分汇率和原材料价格上涨带来的影响；其次是产量的增长，2008 年内蒙产区恢复正常在市场预期之中，此外加上公司可能的收购和自然增长，我们预计2008 年公司的原料收购量有望达到210 万吨，产能利用率会有明显的提高；最后天津中辰持股比例的提高和汉斯厂进入正常运营期，都将给公司带来额外的利润增长。

 

维持“买入”的投资评级至：虽然从我们10 月25 日调升评级至买入以来，公司股价上升了17％，但相对于18 元的目标价，仍然有较大的安全边际。我们认为市场对新中基的治理折价偏大，继续维持公司“买入”的投资评级，3 个月目标价18 元。

 

★风电设备--一 “风” 吹起千层浪——金风科技上市所带来的深远影响

 

金风科技多元化的经营模式，一方面可以为公司风机的销售开拓市场，另一方面可以为公司提供新的利润增长点。风电设备制造技术专业化程度非常高，许多财务投资者和电力投资运营商虽然对投资风电热情很高，但由于专业知识受限，并不愿意承担前期风险，金风科技这种多元化的经营模式可以很好的解决这一问题，对于我国未来风电设备制造商的经营模式的转型是一个很好的启示。

 

金风科技上市后,对行业内的其它公司是个刺激,大部分风电上市公司一方面出于规模优势,另一方面出于抢占市场,必将把规模做大做强,目前国内风电设备公司有40-50 家,经过一定的市场洗礼和竞争后,最终将存活4-5 家去分享行业成长的蛋糕。所有风电公司所面临的紧迫感将是空前的。

 

金风科技从一开始就确立了打造最优供应链的理念，并建立了比较完善的零部件质量控制体系，我们认为，未来这种上下游产业链的供应联系还将进一步加强。

 

为了在未来风电产业的发展中谋得一席之地,各风电设备公司必然加强对研发的投入,同时这也将加剧行业竞争的激烈程度,推动风电产业在中国的发展。

 

风电作为节能减排效果明显的目前阶段技术最为成熟的新能源发电方式，将来继续获得政策支持的可能性非常大。

 

金风科技的发行价格为36 元,作为风电行业的龙头企业,其上市必将带来投资者的热烈追捧,我们估计其上市后市值将达到500 亿元左右,对其它风电设备上市公司的标杆效应立马显现,对相关风电设备公司的带动作用明显。现阶段，我们最为看好的两家公司是东方电机（600875）和湘电股份（600416）。