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★12.04内参消息【机构版】和大盘预估★
(2007-12-03 21:16:28)
标签：
证券/理财 |
第一版块 大盘分析
★大盘预估：4日大盘,在4815-5189点区间运行,地产和银行短期仍有望继续反弹，热点的承接和多方量能直接决定大盘短期是否真正反弹。
3日大盘，早盘低开下探到4800点下方后，出现震荡，如昨日本人预期在地产和金融的配合下，小幅回升，如短期地产和金融能继续延续反弹上行态势，且有承接热点轮动，以及多方量能的配合，直接决定短期大盘是探底企稳反弹还是还需整理蓄势，目前仅稍有出现热点板块底部反弹，至于反弹与否还需继续观察以上两个重要因素，相信黎明的来临应不久矣。
近期操作策略：
严格控制好仓位在半仓之下，对于短线参与的应快进快出，见好就收，对于已经被扼杀在底部的价值型股票不应盲目底部杀跌。
继昨日推出中线十大金股，再次推出最具成长性十佳金股。
1、华侨城(000069)——独特经营模式凸显投资价值
未来中国主题公园的发展空间巨大和市场前景光明。
zz 华侨城合理的估值约在60-90 元。考虑到已明确了的资产注入问题，我们认为，相对于目前价位而言，华侨城仍具有较强的吸引力，具有独特经营模式的华侨城A 未来发展前景极为光明，我们维持“买入”的投资评级。
2、泸州老窖(000568)——业绩释放拉开序幕
和46.1%。考虑华西证券贡献的业绩后预计07、08、09EPS 分别为0.95 元、
1.63 元、2.16 元，第一目标价90 元，具有53%的上涨空间，建议买入。
3、长安汽车(000625)——08
年长安福特马自达业绩值得期待
z
江铃控股和南京长安短期内难以扭亏,但预计08
年可减少亏损。由于受产
品更新限制，短期内仍将继续亏损。由于公司本部将部分车型转移到南京长安，预计08 年不会出现恶化现象。
z 目标价格23 元。预计公司07、08 年EPS 分别为0.37 元、0.76 元，以08年30 倍PE 计算目标价格为23 元。
品更新限制，短期内仍将继续亏损。由于公司本部将部分车型转移到南京长安，预计08 年不会出现恶化现象。
z 目标价格23 元。预计公司07、08 年EPS 分别为0.37 元、0.76 元，以08年30 倍PE 计算目标价格为23 元。
4、张裕A(000869)——最便宜的酒类龙头公司
z 目标价格100 元。9 月27
日《超配时机来临——饮料行业点评》中上调张裕评级至买入。07-09 年EPS
保守估计分别为1.18、1.718 和2.234 元，
复合增长率40%，08PE 仅40 倍，酒类龙头公司中估值最低，1/1-11/16 落
后申万A 指102 个百分点，补涨潜力巨大。以08 年60 倍PE 计算，目标价格可以达到100 元以上，50%的上涨空间，建议买入。
复合增长率40%，08PE 仅40 倍，酒类龙头公司中估值最低，1/1-11/16 落
后申万A 指102 个百分点，补涨潜力巨大。以08 年60 倍PE 计算，目标价格可以达到100 元以上，50%的上涨空间，建议买入。
5、南京水运(600087)——运力大幅增长和行业复苏的双重利好
zz
公司可以享受高成长溢价，目标价格26 元。假设以2007 年1 月1
日计算完成增发并收购资产，考虑2008
年所得税并轨等因素,公司公告预测2007和2008 年公司每股收益分别为0.48
元和0.64 元。我们根据实际收购资产进度，以2006
年平均运价水平预计，2007、2008 和2009 年每股收益分别为0.35 元、0.73
元和1.09
元,考虑未来市场复苏和高增长的确定性很高，我们给予公司一定溢价，以2008
年和2009 年分别35 和25 倍市盈率计，合理股价为26
元。
6、中国船舶(600150)——行业好，利润高，有资产注入可能
造船行业仍处于行业景气高涨阶段。新船订单量不断攀升，造船厂产能供不应求，船价屡创新高。08
年后造船行业新增产能会陆续释放，船舶制造供需矛盾有所缓解，但是目前言行业拐点尚早。
z 目标价格300 元。从现有中国船舶的资产情况和股价对比国外的造船企业,按08 年PE 计算中国船舶的价格高于国外的同业50%,但是考虑到中国造
船行业相对于韩国和日本造船行业的比较优势,船舶制造向中国转移的趋势很明显,中国船舶成为全球最大造船企业只是时间的问题,中国船舶比国外同业具有更快的业绩增长速度,中国船舶估值理应获得一定的溢价，08 年31 倍PE 的估值虽然略高，但是考虑到未来资产注入业绩增厚(未来资产注入之后,我们考虑到摊薄,估计09 年之后EPS 将增厚1 倍以上)，股价在资产注入之后，还有上升空间。
z 目标价格300 元。从现有中国船舶的资产情况和股价对比国外的造船企业,按08 年PE 计算中国船舶的价格高于国外的同业50%,但是考虑到中国造
船行业相对于韩国和日本造船行业的比较优势,船舶制造向中国转移的趋势很明显,中国船舶成为全球最大造船企业只是时间的问题,中国船舶比国外同业具有更快的业绩增长速度,中国船舶估值理应获得一定的溢价，08 年31 倍PE 的估值虽然略高，但是考虑到未来资产注入业绩增厚(未来资产注入之后,我们考虑到摊薄,估计09 年之后EPS 将增厚1 倍以上)，股价在资产注入之后，还有上升空间。
7、恒瑞医药(600276)——我们首推的未来十年的Tenbagger
公司是处方药领域我们看好具有创新能力的企业，公司是我们首推的未来十年的Tenbagger。
z 公司持续增长的产品梯度明确，未来有望走向国际制剂市场。
?z 目标价格60 元以上。预计四季度业绩又将超出预期。我们上调公司2007-2009 年盈利预测至0.95 元、1.15 元、1.43 元，2008 年预测市盈率为37 倍，公司创新药平台已成体系，估值会一直享受溢价，豪森整合为股价提供较高安全边际，目标价格60 元以上，建议买入。
z 公司持续增长的产品梯度明确，未来有望走向国际制剂市场。
?z 目标价格60 元以上。预计四季度业绩又将超出预期。我们上调公司2007-2009 年盈利预测至0.95 元、1.15 元、1.43 元，2008 年预测市盈率为37 倍，公司创新药平台已成体系，估值会一直享受溢价，豪森整合为股价提供较高安全边际，目标价格60 元以上，建议买入。
8、华鲁恒升(600426)——先进煤汽化技术保证了低成本竞争战略
传统行业中之间企业的竞争战略是成本致胜，公司采用具有自主知识产权的德士古水煤浆汽化技术，不但解决了尿素原料多元化的问题，代表着煤化工行业发展的方向，而且有效降低了合成氨、甲醇生产成本，使公司在尿素、DMF
及未来的醋酸行业的竞争中赢得先机。
zz 6-12 个月目标价格为30 元。考虑到煤化工新工艺对于公司发展的重要意义及公司未来2 年的快速增长，我们认为公司的合理价格应该在30 元以上，对应08 年PE 在34 倍（07-09 年净利润复合增长率为39%），即距目前股价有50％以上的上升空间，维持买入的投资建议。
zz 6-12 个月目标价格为30 元。考虑到煤化工新工艺对于公司发展的重要意义及公司未来2 年的快速增长，我们认为公司的合理价格应该在30 元以上，对应08 年PE 在34 倍（07-09 年净利润复合增长率为39%），即距目前股价有50％以上的上升空间，维持买入的投资建议。
9、国药股份(600511)——中国医药分销业具有战略意义的投资品种
公司业绩增长迅速。1999
年国药集团分拆优质资产成立国药股份，国药股份2002 年11
月上市，公司经营的两大特色是麻药一级批发和新特药批发、纯销，背靠母公司完善的全国分销网和物流服务，代理高毛利品种，盈利能力远高于同行企业，2001-2006
年公司营业收入复合增长率18%，净利润复合增长率34%，2006
年医药产业政策非常有利于优势分销企业，公司内部采取年薪制考核为机制带来良性变化，公司迈入利润增长加速期，2006
年净利润增长68%，预计2007 年净利润增长61%。
zz 6 个月目标价76 元。公司是我们看好的未来10 年的Tenbagger，2008 年有效税率将下降至25%，预计2007-2009 年净利润复合增长率48%，每股
收益1.03 元、1.52 元、2.07 元，08 年50 倍PE 计算为76 元，建议买入。
zz 6 个月目标价76 元。公司是我们看好的未来10 年的Tenbagger，2008 年有效税率将下降至25%，预计2007-2009 年净利润复合增长率48%，每股
收益1.03 元、1.52 元、2.07 元，08 年50 倍PE 计算为76 元，建议买入。
10、兴业银行(601166)——高成长的中型银行，特色日渐鲜明
高成长是兴业银行目前最大的吸引力。作为全国性股份制银行中的后起之秀，兴业银行机制灵活、风格进取。公司目前正处在由地区向全国扩张的阶段，而主动负债的经营方式大大提高了经营效率和扩张速度，也使得公司拥有极强的成长性。
zz 6-12 个月目标价格为70 元。预计公司07、08 年的净利润增速约为100%和50%。考虑到公司极强的成长性，我们认为公司的合理价格应该在70 元左右，对应08 年PE 30 倍、PB 7 倍。
zz 6-12 个月目标价格为70 元。预计公司07、08 年的净利润增速约为100%和50%。考虑到公司极强的成长性，我们认为公司的合理价格应该在70 元左右，对应08 年PE 30 倍、PB 7 倍。
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