技术结构和中国结构。

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趋势：在政策面因素情况下，市场犹豫不决但其自身结构一目了然时，往往暗示一波转折行情到来。急速缩减的VOL与指数形成背离，最关键还是等待政策面，消息不明朗时，反转行情一向都不会发生。无论从技术面和基本面，两者在大方向必须拥有共鸣，才会有更大的趋势，虽然我纯粹是技术派，但依然坚持看对行情启动相关的新闻。无论是否政策市，每个国家其实都是一样，在主导经济下，资本市场依然会受到牵连，相互相吸并非放任自流。今日开贴，无非是闲聊，我以前说过，每一次大转折前我都会提出自己一点看法，我相信你会从下面文字去理解图片中市场趋势的发展。

经济：国内实体经济可以分为三大类“消费、固定资产投资、出口”。

1：地产是内需消费的一部分，但它不能作为长期发展的角色，无非只是一只“强心剂”振兴短期经济，如果靠地产来振兴经济的国家最后归宿大都一样，犹如暗夜星辰流星坠落，一瞬即逝。我想说的是，国内目前金融产品远没有美国、日本等经济强国发达，加上房产调控短期问题不会太突显。房产、圈地买地造房者，有银行和其他机构等强大后盾，甚至本身就是一个只赚不亏的工程。银行贷款，我买地造房，我拼命宣传，有人买房了，我拿到钱继续去圈地造房。终于有一天房产泡沫到来，圈地造房的人说没钱还，拍拍屁股走人！银行（擦屎工）收地收楼，没钱还贷人多了，银行拼命收，那个时候经济危机就席卷而来了。

2：现在目光转回来，地产的问题先这样，一个贷款一个修楼，那其他企业或公司来贷款怎么办？鼓励IPO、融资去，银行现在压力大，拿不出钱。国家又开始股市方面的干预，肯定要稳定这方面。所以所大势无需担心，真正担心的还是房产政策和消费保障。国内目前消费保障体系并不完全，今天的钱消费完明天都还没着落，谁敢去胡乱花钱，刺激消费总归还是建立在成熟的消费保障体制上。

3：出口关联汇率问题，中国目前和全球一样，正在一步一步走出全球经济复苏，美国凭什么资格把中国定为汇率操纵国？我们不是棒子，不是韩国、日本之类（比如广场条约），我们对自己的人民币才具主要发言权，拥有国际政治地位的中国，背后的经济实体，强大的外汇储备。以大局为重，美国连自己问题还没解决好，其他国家也从危机坑里一步一步往上爬，而中国对本次金融危机依然有主导趋势作用，若把中国定为汇率操纵国，做为出口为主，内需为辅（实际上就是这样）的经济，世界定将受到不同程度的影响甚至第二次衰退。

两个惨痛案例：

（一）上世纪70年代后期开始，日本经济进入了高速发展时期，日本人把它称为“高度成长期”。经过战后20多年的复兴，日本经济出现了强劲的发展势头，索尼、松下、丰田等一批民营企业在完成资本原始积累和技术创造后，由内向型企业转变为外向型企业，并逐渐发展成跨国集团。1989年，日本的房地产价格已飙升到十分荒唐的程度。当时，国土面积相当于美国加利福尼亚州的日本，其地价市值总额竟相当于整个美国地价总额的4倍。到1990年，仅东京都的地价就相当于美国全国的总地价。一般工薪阶层即使花费毕生储蓄也无力在大城市买下一套住宅，能买得起住宅的只有亿万富翁和极少数大公司的高管。 1991年后，随着国际资本获利后撤离，由外来资本推动的日本房地产泡沫迅速破灭，房地产价格随即暴跌。 1993年，日本房地产业全面崩溃，个人纷纷破产，企业纷纷倒闭，遗留下来的坏账高达6000亿美元。

（二）上世纪20年代中期，美国经济出现了短暂的繁荣，建筑业日渐兴盛。在这种背景下，拥有特殊地理位置的佛罗里达州出现了前所未有的房地产泡沫。7.5万人口的城市竟出现2.5万名地产经纪人，在那几年，人们的口头禅就是“今天不买，明天就买不到了”！在这种狂潮的催动下，一向保守冷静的银行界也纷纷加入炒房者行列。 1926年，佛罗里达房地产泡沫迅速破碎，这场泡沫又激化了美国的经济危机，结果引发了华尔街股市的崩溃，最终导致了20世纪30年代的世界经济大危机。

“以史为镜，可以知兴亡”纵览大局中国在世界经济的定位，2010年，中国经济增长速度保持在9.5%，CPI指数3%，名义增长率保持在14%，那么，2010年中国GDP总量为379898亿元，人民币对美元升值3%，年平均汇率为6.26，那么2010年中国GDP折合美元为6.07万亿美元。中国国土面积比整个欧洲还大，人口总和还多，为什么仅仅和这几个欧洲大国单个国家的GDP持平呢？再看人均，中国也只有人家的十分之一而已，所以中国一直麽多的人口，这么大的国土面积，是完全可以取得更大的成就的，其实归根结底还是政策走向。

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本文来自：鼎砥投资论坛 作者：君如淡水