2639之后的分析报告和交易策略
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一、战略分析
根据基金指数的8日浪线图，我们认为从2008年11月开始的上涨，其性质是反弹B浪，对上证基金指数5525-2214的回撤修复，这一阶段的盘面炒作特征主要有以下几个方面：1、小盘股较为活跃，本轮反弹涨幅较为可观，尤其是中小板块；2、权重股涨幅比较滞后，基本落后于上证综合指数的同期涨幅，且目前看市盈率仍然很低；3、市场板块不仅多且转换频繁，没有一个基本面非常突出的板块自始至终领涨。这些特征说明，把2008年11月的上涨只能看作是反弹，流入的主力资金都是抱着短炒地投资目的兴风作浪，震荡频繁缺乏持续性，是有目共睹的。
资金面就更不用说了，首先是在去年政府大规模信贷政策刺激的背景下行情开始转暖，其次是在政策层面有了外松内紧的暗示后市场用3478-2639的暴跌上演了此地无银三百两的恐怖片，最后是目前的宽松货币政策即将走到尽头面临游资从市场的退潮。从资金面地三个特点来说，我们认为，1664之后是典型的外部资金驱动型行情，在2010年农历年之后，市场一旦显露出下跌趋势，资金从场内退潮的速度将加快，更为可怕的是全流通时代下，大小非甚至控股股东，很有可能存在卖跌不卖涨的作祟心理，从而加剧农历年之后的暴跌。
因此，我们认为基于近期股指上升斜率一直比较迟缓，那么上升震荡格局可能会持续到春节前（市场运行周期可能要好于短期2009年12月初见顶的预期），届时会形成一个系统分析的共振：盘面和资金面以及市场走势的结构面三者共振下，2010年春节后走大C浪并非危言耸听。
二、中短期内的走势分析
既然把1664之后划分到B浪结构中，是对A浪6124-1664的回撤反弹，那么跌涨结构平衡将是我们此次分析的立足点。
由于6124-1664的子浪存在多种可能划分，常常让我们在细节分析中因多选而最终不知所措。但我们从时间周期以及浪型结构的统一上，还是愿意把上证综指A浪划分为6124-4778-5522-1664，所以我们说1664之后的B浪是对6124-1664的回撤反弹，不如说是对5522-1664的回撤！5522-2990-3786-1802-2333-1664，在这样一个结构中，无疑子浪2（2990-3786）将成为1664反弹的主要目标，上证综指这种弱势，正是由于权重股尤其是钢铁、石化、银行的相对弱势造成的。
本篇分析基于上证基金指数来说，其下跌3浪结构是5525-3760-4770-2214的A浪，其后面的B浪回撤2214-4704-3673-反弹终点的3浪结构，很有可能迎来一个自2005年6月以来的新高。原因是基金指数的抗跌强势以及基金经营业绩和持股质地所共同决定的。
上证地弱势和基金创新高的强势一点儿也不矛盾，且很和谐。
大多数人面对这种结构分析，很难接受3478-2639的一口气回调完毕这样一个事实。略显短促，但因为幅度巨大（跌幅30%），依然是充分的。我们认为2639之后的走势是B浪反弹的c段走势。也就是说，从2639之后的反弹不管是资金介入的盘面特点，还是上涨节奏结构，都将与1664-3478迥然不同，存在跷跷板效应。我们之前曾经在脑海中勾勒过3478之后的调整是个平台走势，这种预设是一种想当然的完美主义，忽视了所处的B浪这个基本结构，若是平台，显然1664之后的走势就不是反弹，应该是牛市了。所以划分平台的预设与B浪结构是严重不符的。
2639的走势，我认为可以让惯于波浪或者图形分析的大跌眼镜，现在一些波浪分析人士已经很直观的把2639到20091106日的走势试图纳入到斜三角形中，的确，从指标的钝化，从外表的相似来看，可以作为首选，无奈大结构和基本结构不支持。低市盈率的权重股也不支持。所以我们认为截至春节前，市场的下跌都是c浪蜿蜒曲折向上的回调而已，其下跌幅度不会破坏上涨趋势。
三、交易策略
也正是基于上述特点，个股走势与上证走势不一致的特征才愈加明显，强势股地走势与弱势股的走势会截然相反，非常强势的个股与非常弱的个股将于上证综指接下来的走势大相径庭，你们如果拘泥于通过预测短期指数的涨跌来频繁操作个股，肯定是比较辛苦且效率不高。我认为由于1664-3478的5浪上涨清晰流畅，很强；那么根据交替特征2639-反弹终点的走势，将是步履蹒跚反复震荡爬升结构，比较弱的上涨。这里个中原因，皆因做多资金与做空资金的分化不断加大，所以在春节前，一些结束反弹行情的个股可能会走震荡下跌趋势，而一些强势个股可能会走推动上涨的结构，大多数个股是气血不足的类指数般爬升。
强势股是什么？技术层面上讲，就是与大盘指数不一致总体上涨趋势不因大盘回调遭到破坏的推动类个股。我认为将会向二类股票倾斜，即低市盈率的国企蓝筹股存在较为强烈的补涨意愿。除此之外，我认为地产股和医药股仍然会坚持强者恒强的规律，但无奈属于穷途末路的强，是刺激盘面地热点。物联网、商业、通胀预期的资源能源类个股，也会振荡构筑顶部。
在低市盈率中，我想能挖掘到一批具有强势潜质的个股。这类股票存在的显著特征，是与大盘的结构非常不一致的地方：大盘从3478-2639，用了20个交易日跌幅30%对之前的5浪推动进行回调修复。但我说的这类个股，是用了20090804-20090929的40个交易日，对之前的上涨结构进行回调修复，且回调幅度是对数坐标的60%，普通坐标的二分之一，因此从结构上来说，基本面地改善和盘面资金追逐的价值洼地补涨预期，将驱使这类个股，直到春节前都将在上升通道中运行。
接下来虽然行情还将延续，但炒作难度却越来越高。如果你不顺手，就观望；如果你不敢寂寞，就控制好仓位；如果你具备信心和耐心，就做足行情。
作者：鋆子
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(2009-11-08 09:03:36)