于交易和巴菲特的一些思考【推荐】

投资是一种磨砺。   
        不仅仅是认识的提高，技巧的钻研，更是心理的历练。
        在不同交易层面上，存在迥然各异的投资理念和策略。短线交易人，热衷于捕捉盘面的蛛丝马迹、钻研细微的技术分析和窥探各种内幕消息；长线交易人，则常常立足于市场整体状况和公司的基本面，而集中投资。波段交易人，经常在市场热点和市场结构之间，寻找绝佳的投资机会。
        对于职业交易人，有时候完全可以根据自身的条件和市场的运行状况，在三者之间灵活选择最确定性的赚钱方式。
        但是，要想成功，绝非上面说的这么简单。
   
        我经常思考巴菲特为什么放弃技术分析？我常常自问巴菲特为何标榜自己可以持股到永远，但就具体交易而言常常见好就收？我不明白为什么那么多人说巴菲特难以复制？不管问题的答案如何不同，但都有一个共同点，那就是巴菲特拥有成功交易的特质。
        技术分析其实只能解决市场交易问题，就长期趋势而言，股价仅仅是通过交易表现出来的，而非是市场交易所决定的。巴菲特的绝顶聪明就是他放弃了现象，而直击本质！在巴菲特的投资哲学中，最本质的原则便是公司的经营状况是决定股价的核心要素。我们国家股市被摘牌的股票已经不在少数，说明公司如果破产不存在了，其股票自然会被摘牌。相反，如果公司能够像贵州茅台一样成为一部赚钱工具，那么在80%人恐慌的时候你只需要贪婪的买进这类股票，在80%的人都疯狂的时候你只需要卖出这类股票，你就可以像巴菲特一样创造惊人的财富。巴菲特通过多少年的实践，证实通过颠倒利用市场先生的错乱情绪完全可以解决技术分析的趋势问题。
        虽然巴菲特声称他只买进基本面良好公司的股票，并希望持股到永远。但这一条在持股过程中，其表现出来的持股自信远远大于持有到永远的愿望。我们都知道巴菲特在香港市场清仓中石油的故事，说明巴菲特并不想做中石油的股东，与中石油同甘苦共患难。巴菲特仍旧是一个典型的本质上投机的交易人。当中石油的股价涨到大家都疯狂的时候，在中石油基本面没有任何恶化的征兆下，巴菲特选择了见好就收落袋为安的保守交易策略。即便现在香港中石油已经跌得非常惨淡，也不见巴菲特接进中石油（老人曾经在卖出中石油获暴利后，曾给中石油高层的信件中对中石油的未来发展和公司经营状况大家赞赏，并表示自己还会低位接进中石油）。 这是交易人的投机本质淋漓尽致的表现。而林园和但斌，在这一点上依然没有获取巴菲特的真谛。他们傻乎乎的抱着投资到永远的态度，而惨遭巨幅缩水。如果他们能像巴菲特一样在市场疯狂的时候变得恐惧，其业绩水准一定可以超越巴菲特。
        说巴菲特难以复制的人，常常用浅显的眼光和浅薄的忍耐力来看待问题。巴菲特在美国市场一片恐慌之际，在著名投资人纷纷认为金融危机是近几十年来最惨烈的一次，在媒体极力渲染经济学家认为经济危机还将不断恶化中，巴菲特却抛出了“别等知更鸟叫再入市”的独特论调。（2008.10.19日——一个简单的原则指导着我的操作：当别人贪婪时要恐惧，当别人恐惧时要贪婪。非常确定，现在恐惧四处传播，甚至那些老练的投资者也被这种恐惧感所控制。当然，在弱势中对于高杠杆的实体或商业保持警惕是正确的，但对美国许多健康企业的长期繁荣表现出担心恐惧则是毫无道理的。与过去一样，这些企业确实会遭受短暂的盈利减少。但从现在起5、10、20年内，大多数公司都将继续新的盈利记录。让我澄清一个观点：我无法预测证券市场的短期波动，对于未来一个月或是一年市场将上升还是下降我完全无法预见。然而，市场在市场情绪反转或者经济反转之前率先走高是完全可能的甚至是肯定的。因此如果你继续苦等知更鸟，春天却可能结束了。）我们几乎每个人都明白老人现在表现出了非凡的睿智，但我们中的大多数对老头子现在遭受30%以上套牢的现状，换成我们自己的话，却会感到莫大的压力！这就是巴菲特难以复制的一个根本原因。因为巴菲特用长远的趋势目光看待问题，而我们却囿于短期的市场压力中无法自拔。这中间的修炼，完全是一种心理的磨砺，而绝非讲个道理就能听明白那么简单。如果你想在市场追求一种极致的完美，既能避免遭受30%的套牢压力，又能准确把握市场的底部特征，那么你就试图超越巴菲特吧，在自己的不断交易中用有限的生命和机会去完成超越巴菲特的试验吧。

         本文来自：鼎砥论坛          作者：鋆临天下

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