基金－流动性担忧，给你带来的投资机会

   记得2002年的时候，市场极度低迷，在最后的底部往往成交额才几十亿。2002年 6.24行情启动前的6.17日，日成交额才27亿。那时候开盘15分钟单边持续买入3000－4000万资金能让大盘单边上行15个点。再停止买入，市场紧跟着就回落。今非昔比，今日的市场规模流动性大增。基金成为市场的主导力量，大的基金如博时规模已达2000亿，目前基金平均总体持仓72％。近日指数短期大涨，仅基金实际就会增加2000－3000亿的（基金目前规模2.4万亿  ×70％×大盘同期涨幅）浮动赢利。

   流动性在规模资金风险控制中是非常重要的一个要素，尤其是在市场持续下跌，市场低迷的情况下流动性更成为风险控制必须要考虑的一个甚至是首要的问题。在经过连续暴跌后，你很难指望大多数基金经理们在短暂的上涨过后就看好未来，他们过去的担忧也相当有道理。因此在利好的刺激下，假如去被动加仓，又不特别看好未来的情况下，那么那些流动性好的标的将会是他们买入的主要目标。这样才能进的去出的来。

   再有由于目前我国对基金经理的考核制度本身追求行业排名，新发的基金必然去配置老基金重仓配置的品种，那些重仓配置的品种大多是权重大，流通性好的标的。

   第三 经过 6124的2年多大涨，靠价值发现，发现个股潜在机会，重仓获得超额受益的标的物越来越少。就是有，熊市的悲观心理，恐怕也很难让很多基金经理们敢于长期持有，继续推高股价，多半也有流动性担忧。

   第四政策性踏空的场外资金，想短期完成建仓，流动性也将是个重要考量。

    以上种种，流动性好的标的往往是规模资金最初进场的首选，这样你就不难理解近期一些大盘股包括一些次新股（流动性好）的涨幅和活跃程度根本不弱于小盘股。原因就在于对流动性的担忧。假如每次行情启动的时候你没什么可好选择的股票，选择大盘蓝筹股第一时间进场都会有不错的受益，至少短期能跟上指数。之后在根据市场变化调整自己的持仓结构。这是从资金流向方面考虑买入股票的一种方法。

                                  百年一人 2008年 5.3日