股市早九点

早晨基本面信息简评:

1  6月份，全社会用电量3520亿千瓦时，同比增长14.14%，不但是年初以来唯一没有达到20%的月份，且增速比5月份大幅下降6.66个百分点。

点评：6月份用电量数据的同比增速继续下滑，作为经济的晴雨表，这一数据反映出宏观经济增速进一步放缓的现实，这也可能意味着，今日发布的固定资产投资增速还将继续放缓。

2  泰国央行货币政策委员会周三将基准利率上调25个基点，至1.50%。

点评：泰国的加息，延续了亚洲和新兴国家在经济复苏背景下的货币收紧的趋势。此前，印度、巴西、韩国、马来西亚、越南等等较多的新兴国家、亚洲国家采取了加息措施。而作为经济复苏龙头的中国，却还未有加息的举措。因此，今日和后市公布的月度的物价指数可以作为重要参考依据。

3  央行 7月14日公告，为保持基础货币平稳增长和货币市场利率基本稳定，2010年7月15日(周四)中国人民银行将发行2010年第五十九期、第六十期中央银行票据。第六十期中央银行票据期限3年，为固定利率附息债券，按年付息，发行量1600亿元；第五十九期中央银行票据期限3个月(91天)，发行量450亿元。

点评：今日公布经济数据，这样的背景下，继续关注上述央票发行的参考收益率会否提高。

大盘展望：

今日统计局将发布6月份经济数据，市场关注的重心在CPI、PPI等物价指数数据，目前市场对于CPI的预期绝大部分集中在3.2%-3.3%之间。这一点而言，应该耐心等待今日早上10点左右发布的数据，统计局10点将召开新闻发布会，实时发布数据。

此外，今日为农行上市。目前看来，市场对于农行上市的走势大部分还是看好的，一是因为发行价低于此前市场最早预期的3.5元，其二是因为中金的“绿鞋机制”保驾护航一个月，其三是大盘近期整体的阶段性反弹行情，市场也增加了不少信心。但我个人倾向于认为，农行上市后的走势，应当会低于市场预期，进而给银行板块整体带来压力，如果CPI数据偏高的话，通胀预期和货币紧缩的预期也会给大盘带来压力。在2500关口附近，CPI如果偏高，大盘结束近期反弹行情的概率很大。大盘倾向于继续下行。

当然这只是对于短期走势的一种猜测（之所以猜测，是因为最大的悬念是CPI数据难以预料）。中期的走势而言，我依然坚持前期的观点，大盘以2200-2300为基础构筑底部的概率还是很大，只不过，底部需要时间和空间，如果短期能再度下探，进而低位震荡，构筑底部的话，对于未来的中期走势更为有利。由于宏观政策会否放松还没有信号，现在构筑底部时机不是非常有利。