人民银行新闻发言人19日发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。这是08年以来，央行对于汇率政策的表态首次出现松动。这一表态意味着，人民币升值的预期将继续升温，且很可能在今年实现。

央行此次表态，从宏观经济的角度，有几个原因，其一，我国经济基本复苏且稳步增长，近期的数据显示，今年1—5月份，城镇固定资产投资67358亿元，同比增长25.9%，5月份社会消费品零售总额12455亿元同比增18.7%，而5月份出口1317.6亿美元，增长48.5%，比上月加快18.1个百分点。其二，全球经济稳步复苏，世行今年以来多次调高中国和全球经济增长速度，欧洲债务危机并未影响全球经济复苏的步伐。5月份我国出口增长超乎预期，就是一个例证，正因为全球经济复苏推进，后期我国的出口稳步增长也有了保障。其三，全球经济复苏，也会使得全球商品市场价格保持上升趋势，原材料价格增长，将很可能继续推升国内的PPI指数，进而拉动CPI继续上行。今年年初开始，我国的PPI和CPI已经向山金叉，上升趋势依然延续。通胀的预期升温，也在推动人民币升值的预期。

既然央行改变口径，强调推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性，主要是基于上述原因（主要原因在于国内的本身动力），那么表明上述的诸多原因是央行所看重的。

我们再从另一角度，既然国内经济稳步增长，全球经济复苏以及通胀预期担忧，使得央行可能在未来对于人民币升值，那么这些因素，也同样是三季度货币政策继续紧缩的原因。因此，我个人认为，从上述央行的新的政策表态口径来看，自第三季度开始，下半年的政策将有较大的变化，一是人民币升值稳步启动的可能，二是加息的到来，人民币升值预期对于大盘构成利好，但是货币政策的收紧预期对于三季度的大盘也同样形成隐忧，至少将抑制三季度近期向上空间，如果压力出现，还将拉动大盘下行，因为我个人认为，如果上述两项措施下半年都实现的话，加息无疑会更早的到来，先给大盘施加压力。加息周期正式启动一段时间后，大盘才能去构筑阶段性底部。