昨晚外围市场的大幅反弹，给今日的大盘带来一些动力。昨晚美国房地产经纪商协会(NAR)指出，4月的二手房签约销售指数环比增6%，至110.9点，后者创下了去年10月以来新高。这一利好的房地产行业数据，刺激美国三大股指大幅反弹，也刺激大盘今日早盘有所高开。由于抛压得出现，开盘不久出现高开低走行情。此后由于上午10点左右香港恒生指数开盘大幅高开，引发A股大盘10点过后开始快速反弹行情，一直延续到下午。此后大盘反弹道2600附近均线位置，进场资金减退，抛压出现，大盘出现回落。

今天中午，商务部、财政部、环保部三部委今日联合发布《家电以旧换新推广工作方案》，家电以旧换新政策推广实施期延长至 2011年12月31日，将在原9个试点省市基础上增加19个实施省市。该消息刺激家电板块午后有大幅拉升，但由于大盘的回落，反弹后均出现回调。

纵观近日走势，大盘因为外围市场的影响而出现反弹行情，但是反弹后上方的抛压依然较大，使得反弹空间较为有限。外围市场显然不足以让大盘扭转行情，国内的因素依然占据主导。近期市场而言，一方面是国务院强调推进房产税、资源税的改革。使得诸多周期性行业走势疲弱，这类行业多为蓝筹股。资源税改革新疆试点的方案昨日也公布，使得近日煤炭、有色金属等板块走势疲弱。另一方面，融资压力依然在增大，唐山港周三晚间刊登招股意向书，正式启动IPO，公司拟公开发行不超过2亿股A股。在此之前的本周一，宁波港业已经发布招股书，公司计划发行不超过25亿股，融资130亿元。

货币政策方面，央行货币政策委员会委员李稻葵认为,今年下半年乃至明年存在非常大的物价上升压力,目前上调银行存款利率以稳定通胀预期、保护储户利益的条件已经基本成熟。这一信息让市场对于加息的预期可能有所升温。这一信息也给市场带来较大压力，使得市场对于加息等更为激烈的货币政策忧虑情绪升温，抑制大盘的反弹。由于国内的诸多压力存在，外围市场的反弹只是带来大盘盘中的冲高动作。

大盘午后遇阻后抛压引发快速回落，除了上述国内政策面和资金面的压力之外，2600附近的技术阻力也是一个原因。当然根本原因还是对于宏观政策和货币政策的紧缩预期，央行货币政策委员会委员李稻葵的上述加息的言论，是今天高位回落的重要原因。就目前大盘而言，见底的判断还为时过早，近期大盘将继续在低位震荡，譬如在2500-2600区间，或者更高，但是确立底部（如站稳2700）时机不成熟。市场目前依然需要等待6月11日发布5月份的经济数据后，依据通胀预期和货币政策的预期，去判断目前大盘到底是下跌中继形态还是构筑底部。