09年12月23日，人民银行货币政策委员会第四季度例会阐明下一阶段货币政策的取向。会议同时指出，2010年要认真贯彻落实中央经济工作会议精神，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系，加大金融支持经济发展方式转变和经济结构调整的力度。并且强调，继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，根据新形势新情况，着力提高政策的针对性和灵活性，把握好政策实施的力度、节奏和重点。
    关键词：“保持货币政策的连续性和稳定性，继续实施适度宽松的货币政策,着力提高政策的针对性和灵活性。”

    1月6日。 “2010年中国人民银行工作会议暨全国外汇管理工作会议”闭幕，央行强调：2010年将保持货币政策的连续性和稳定性，继续实施适度宽松货币政策，着力提高政策的针对性和灵活性，支持经济发展方式转变和经济结构调整。货币政策在考虑多目标的情况下，将适时适度进行调节。
    关键词：“货币政策在考虑多目标的情况下，将适时适度进行调节。” 和此前相比变化明显。

    1月7日。央行以价格招标方式发行了2010年第二期央行票据，并开展了正回购操作。央行的3月期央票发行利率在连续18次稳定在1．3280％后，首次上升至1．3684％。

    1月12日。央行以价格招标方式发行了2010年第三期央行票据，并开展了正回购操作。最新一年期央行票据利率为1.8434%，央行在连续近20周维持此前的一年期央票1.7605%不变的基础上，首次上调。同时，央行在公开市场操作中展开了2000亿元28天期正回购操作，创下历史最高纪录。

    1月13日。中国人民银行决定，从2010年1月18日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。为增强支农资金实力，支持春耕备耕，农村信用社等小型金融机构暂不上调。这是自08年6月以来央行首次上调存款准备金率。

    从上述信息来看，央行的表态在短期内不断变化，且最终演变为日渐收紧的政策动作。主要原因在于经济复苏日渐相好的同时，通胀预期却日渐增强，且一季度是历年信贷投放高峰，1月份以来的银行新增信贷过猛，引发央行政策的迅速变化。