今天的消息面显示，8家公司IPO本周五将集中上会，其中4家拟上创业板。这一消息再度加剧市场对于扩容的担忧。大盘在3200以上的时候，新股发行扩容的消息影响有限，但自大盘跌破3200之后，扩容的利空被不断的放大，甚至于地产行业的利空也被放大。这些变化和大盘的点位关系密切，大盘3200以上属于上升通道内，利空能够被很好的消化，利好因素能更好的发挥作用，而大盘跌破3200宣告阶段性上升通道的破坏，利空因素的影响则占据主导地位。

    大盘此轮跌破3200，主要原因在于美联储强调明年初将退出部分经济刺激政策，这引发全球担忧明天年美国的货币政策将有重大调整，以及加深了市场对于明年全球流动性的担忧。这一担忧同时大大拖累了中国股市，因为今年以来中国的货币政策应该说是全球最为宽松的国家之一，既然美国有收紧货币政策的明确倾向，市场当然担忧明年中国的货币政策也会开始收紧，毕竟股市反应的不是过去，而是现状，以及对于未来的预期。况且，由于担忧美国货币政策的变局，美元一直持续强势反弹，势必引发资金回流美元，进而对其他国家的股市构成资金分流。

     无论上述信息各个投资者如何去解读，回到技术分析上，一个不容忽视的现实是，大盘依然形成阶段性的顶部。之所以称之为阶段性的顶部，因为并非指今年的顶部，或者说大盘明年不会再上涨了。这个顶部是指大盘9月份以来这轮震荡上行的行情的阶段顶部，从技术上看，大盘形成这一顶部，很可能持续震荡下跌到2800上方。今天上午，中石化、中石油、中信银行等个别指标股一度拉升指数，并带动大盘有所反弹。但是整个市场过于疲弱，下午大盘毫无起色，之后石化双雄，特别是中石油反身杀跌，反而助推大盘向下破位。

    当然，3000点这样的政策底引发反弹并不奇怪，大盘跌破3080-3100的核心支撑，连续下跌后在一些支撑位置引发技术性反弹很正常。即使发生这样的反弹，也属于跌破核心支撑后的技术性回抽，按照技术分析的思路，这样的回抽是继续减仓的时机。当然，大盘跌破3200后，我也已经强调重点降低仓位，规避系统性风险。(当然，大盘在3200以上我一直保持乐观，并期待大盘突破3300后加仓，这一观点我也并不埋没它)。如果明日技术性回抽应该进一步减仓。