从近两天的走势来看，中石化和中石油的走势出现明显的分化。昨日，发改委宣布上跳成品油价格，6月1日起汽柴油价每吨均提高400元，昨日中石油大幅上涨，盘中最高上涨达6%，收盘依然上涨4.89%，而中石化的走势则明显偏弱，昨日收盘仅仅上涨1%左右。昨日是有板块以及整个蓝筹板块全面上涨，中国石化的走势不仅仅远远落后于中石油，也远远落后于其他几乎所有蓝筹板块，显然也远远落后于大盘指数。

    为何同样有原油价格上涨和成品油价格上调的刺激，石化双雄的走势分化如此严重？

    原因在于中石化和中石油其业务的结构不同。中石化拥有更大比例的炼油和石化业务，而中石油则拥有更多比例的石油天然气勘探开采业务。原油价格上涨，将增加炼油和石化行业成本，但会大大刺激石油开采业务的收入，反之亦然。

    此前的数据显示，2008年，中国石化实现主营业务收入14521.01亿元，同比增加20.5%，实现利润总额和净利润分别为242.26和296.89亿元，分别同比下降了71%和47.5%。造成公司2008年主营业务利润大幅下降的主要原因是公司炼油业务的亏损，上半年尤其明显，公司炼油业务毛利达到-17%，下半年随着国际原油价格的回落和国内成品油定价机制的改变，公司的炼油业务也得到极大好转。从这一对比看出，08年上半年的100美元以上高油价使得中石化炼油业务亏损惨重，而08年下半年原油价格大幅下跌后，炼油业务大幅好转。

    此外，业内信息显示，从对行业影响来看，在目前的成品油价格管理办法下，中石油和中石化的最佳盈利区间分别是70美元/桶-90美元/桶和50美元/桶-70美元/桶。而如今国际原油价格临近70美元。原油价格一旦再次创出新高，则意味着中石化的炼油石化行业的成本压力继续加大，且这一加大的成本压力用其石油开采业务难以弥补，原因在于其石油开采业务比例相对中石油偏低。

    这也能很好的解释，近期原油价格暴涨，但是中石油的走势要远远强于中石化。后市来看，由于中石油拥有更多的石油勘探开采业务，如果原油价格继续上涨，中石油走势会相对更优。