股市早九点

    早晨基本面信息简评:

    1 交通运输部新闻发言人何建中5日在此间举行的新闻通气会上表示,目前,我国东、中部地区省份除广东、山西、浙江三个省份外,其他地区已经全部一次性取消政府还贷二级公路收费。全国12个省份共撤销站点1263个,占全国政府还贷二级公路收费站总量的65％,涉及公路里程数7．08万公里。 

   点评：这属于是因为前期的燃油税改革的配套措施。我们没有必要关注二级收费公路这些情况，而应该关注后期的资源类产品的价格体制改革。譬如，之前的成品油价格改革已经先行一步，国内的成品油价格与国际原油价格联系更为紧密，而后是需要关注电力、水资源等价格改革何时展开。

    2  据中国银监会网站消息,银监会主席刘明康日前在中国城市商业银行发展论坛上表示,2008年,全国136家城市商业银行有了长足发展,主要监管指标达到历史最好水平,平均资本充足率为13%,不良贷款率为2.3%,拨备覆盖率为114%。

    点评：这说明银行业在整个08年表现优异。我们需要关注，在宏观经济下滑之后，以及一季度的信贷无节制的增长之后，今年第四季度或者2010年，银行的坏账会否增加？增加显然是难以避免的，问题是到什么程度。坏账也是困扰未来银行业的重要潜在因素，在这一因素未出现之前，银行股依然是中线投资的可选品种。

    3 财政部近日发布企业所得税优惠政策通知，执行《国务院关于实施企业所得税过渡优惠政策的通知》规定的过渡优惠政策及西部大开发优惠政策的企业，在定期减免税的减半期内，可以按照企业适用税率计算的应纳税额减半征税。

    点评：对于这样的信息，需要长期跟踪。上述信息目前主要针对国有企业金融衍生品投资的情况，并进行遏制。这一单方面对于股市影响有限。但这次和前几次不同的是，提法有了变化，以前是限于金融衍生品，而现在则扩展到“金融领域”，这显然包含了股票。因此，我们需要关注的是，管理层未来会不会出台彻查国有企业投资股市的信息，假设有的话，会给股市带来资金面的压力，进而拖累大盘。

    4 来自国家电网公司的最新统计数据显示，今年４月份，全国发电量２７４７.６３亿千瓦时，同比减少３.５５％。除水电外，火电、核电的发电量同比均出现不同程度的下滑。 

    点评：这是4月份发电量的最终和最新数据。对于这一数据，我们需要一分为二来看，首先，这一数据相比去年年底和今年一月份（08年10月、11月、12月，国内火电发电量分别下降5.3％、16.6％、12.4％，09年1月份下滑12%），下滑速度明显减缓，这充分说明宏观经济早已经摆脱去年年底那样最危急的时刻。但是，4月份发电量相比3月份（同比下滑0.71%），下滑速度却在加大。

    综合判断，也反映出目前的经济状况，最危难的时刻早已经过去，但是依然在构筑底部，底部运行还需要时间，而没有V形反转。

    昨晚周边股市：     

    美国股市周二收盘走低，因摩根大通等银行类股及宝洁公司和沃尔玛连锁公司等消费类股回吐近来的涨幅。银行业和消费必需品行业都将迎来关键数据。银行业压力测试结果和4月份零售额数据将于周四公布。道琼斯指数跌0.2%，那斯达克综合指数跌0.5%。

    大盘展望：     

    大盘昨日冲击2600，目前依然处于2550-2600高压区域。大盘暂时还不会冲过2600，这需要下周宏观经济数据的支撑（以及资金面没有利空）。大盘本周将继续在2500-2600区间震荡。

    就今天来说，大盘暂时面临一定的回调压力。主要原因有两个方面，一是4月份发电量的负增长，下滑速度相比3月有所加大，会给宏观面带来短暂压力。而另一方面，今天的信息显示，国资委今年将对中央企业投资金融领域（上两个月只提到金融衍生品，现在则提到金融领域，显然包含了股票）的总体情况进行一次摸底调查,并在此基础上提出相关政策建议。这会给市场资金面首先带来一定的心理压力，实际的压力则是那些违规进入股市的国企资金。由于暂时停留在摸底阶段，影响主要在心理层面，但需要我们有所警惕。