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中国神华：25日网上发行 申购价36.99元/股 申购代码780088
(2007-09-24 01:23:26)
标签：
证券/理财 |
分类： 个股研究 |
公司的业绩主要在煤炭、电力.公司的电力的业绩增长高于煤炭，因为煤炭的基数很大，无论在产量，还是销量方面都是行业的龙头，2006年年产1.36亿万吨，年销售达1.71亿万吨，未来3年年增长将达1500万吨。尽管增速不快，但是电力的发展速度快于煤炭，预计到2009年权益装机容量将增长60%。截止到2007年6月30日，中国神华的电力装机容量达到1256万千瓦，而权益装机容量达到773万千瓦。目前在建的电厂有7家，预计2009年投产。在建电厂的装机容量达765.6万千瓦，而权益装机容量达到466.5万千瓦。
神华拥有54家煤矿，年产能约为2亿吨，几乎占中国煤炭总产量的10%。由于90%自供煤，不受外界约束，运量也不受限制，所以公司在同行业中的竞争力很强。
此外，公司还拥有自己的港口、码头，解决了运输的难题，同时也实现了铁路、港口和发电站的三位一体化。
目前公司拟进行海外收购，正研究在印尼和澳大利亚的收购事宜，目的是利用上述两个国家的煤矿来供应中国南方市场。神华集团董事长陈必亭表示，将煤炭运出中国西北部产煤中心地带的运输成本不断上升，这使得海外煤矿具备了潜在的竞争力。他认为，如果将煤炭从西部运到东部，再运到南方地区，这个距离要比从印尼运到(华南的)广东省还要长一点，势必影响利润。
此次发行将使神华能源能够加大对煤炭、电力和运输的投资力度，并在中国及印尼、澳大利亚等海外市场收购采掘资产。
根据初步询价等的报价情况，确定本次发行价格区间为人民币34.99元/股-36.99元/股(含上限和下限)，此价格区间对应的市盈率区间为42.34倍-44.76倍(每股收益按照经会计师事务所遵照中国会计准则审计的扣除非经常性损益前后孰低的2006年净利润除以本次发行后的总股数计算，发行后总股数按本次发行180000万股计算)；参与网上资金申购的投资者须按照本次发行价格区间上限(人民币36.99元/股)进行申购。
本次网上发行日为2007年9月25日，申购时间为上海证券交易所正常交易时间(9:30至11:30，13:00至15:00)，申购简称为“神华申购”，申购代码为“780088”；网下发行的申购时间为2007年9月24日的9:00至17:00及9月25日9:00至15:00。参与网上申购的单一证券账户申购上限为9999.9万股；机构证券账户每户的累计申购股数不能超过117000万股。网下申购每个证券帐户的申购数量上限为63000万股。
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