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基金最新评级出炉：32只股基一致获评五星级（附表）
(2014-07-14 18:41:28)
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财经基金评级嘉实赵学毅 |
分类： 股票 |
32只股基一致获评五星级 中小基金占七成
文/赵学毅
6月份行情结束不过两周时间， MorningStar(晨星)、银河证券两大机构最新一期三年期综合系列基金评级榜单近日揭晓，在最引人关注的基金公司股票投资能力评价中，共有32只主动管理型偏股基金一致当选五星级基金。其中，截至目前资产净值规模低于50亿元的中小基金多达22只，占比近七成。从基金公司的角度看，32只五星级基金涉及21家基金公司，银河基金旗下有3只股基当选，易方达基金、兴业全球基金等9家基金公司则均有2只股基入围。
“晨星与银河的基金评级有一定的权威性，对评级对象的收益、风险均有一定预期，是用数据说话的理财好参谋。”北京一基金分析师对记者表示，“32只主动管理型偏股基金的三年期评级为五星级，说明其中长期业绩‘服人’，具备一定的投资价值。”对比数据显示，32只基金近三年平均回报率为33.97%，而同期可对比的397只同类基金平均回报率仅为-1.09%。
五星级基金出炉
上半年冠亚军未能入围
基金评级，因为是知名基金评级机构通过科学定性定量分析后得出的结果，所以颇受投资者关注，成为其投资行为的重要参考指标。截至目前，在众多的基金评级机构中，仅有MorningStar(晨星)、银河证券两家机构推出了最新一期（评级截至6月底）三年期综合系列基金评级榜单。综合对比发现，两家机构一致将32只主动管理型偏股基金评选为五星级基金。
据MorningStar(晨星)官方网站披露，有65只基金被MorningStar(晨星)评为三年期五星级，其中主动管理型偏股基金共有47只。包括今年以来（截至7月11日）回报率达18.32%的兴全有机增长混合，以及华商价值精选股票、宝盈核心优势混合、浦银安盛价值成长股票，其年内回报率分别为17.71%、16.27%、15.34%。
而入围银河证券三年期五星级的主动管理型偏股基金有74只，包括年内回报率超过10%的宝盈核心优势混合A、汇添富民营活力股票、宝盈资源优选股票、国泰中小盘成长股票(LOF)、银河行业股票、中海蓝筹混合等基金。
值得注意的是，今年上半年的股基冠军中邮战略新兴产业股票、亚军兴全轻资产投资股票(LOF)均未能进入两家机构五星级名单。 《证券日报》基金新闻部（官方微博微信：证券日报微基金）记者注意到，两只基金均在2012年二季度成立，考察期尚不足三年。
从五星级基金的资产规模上看，中小型基金占比近七成。按6月底最新披露的基金份额及截至7月11日的单位净值计算，最新资产净值规模低于50亿元的中小基金多达22只，占比68.75%。包括中海蓝筹混合、诺德中小盘股票、信诚深度价值股票(LOF)在内的8只基金最新资产净值均低于10亿元，另有9只基金资产净值不足30亿元。
从基金公司的角度看，32只基金涉及21家基金公司，其中银河基金包揽3只，分别是银河行业股票（现任基金经理成胜、王海华）、银河创新股票（现任基金经理王培）、银河成长股票（现任基金经理王培）；易方达基金、兴业全球基金、中银基金、新华基金、农银汇理基金、景顺长城基金、嘉实基金、汇添富基金、华宝兴业基金等9家基金公司旗下均有2只基金入围。
三年业绩TOP10
7只评为五星级基金
对于基金的评级，众多机构主要采用收益评价指标，风险评价指标和风险调整后收益指标这三大项来衡量。显然，基金的绝对收益是评价基金的重要指标。
据 《证券日报》基金新闻部（官方微博微信：证券日报微基金）统计，2011年7月1日至2014年6月30日，上证指数累计下跌25.84%，同期可对比的397只主动管理型偏股基金平均回报率为-1.09%。近三年，取得正收益的偏股基金有166只，占比超过四成，其中更有44只基金同期回报率超过20%。
MorningStar(晨星)、银河证券两大机构共同评为五星级的32只基金，近三年平均回报率为33.97%，远远跑赢大盘及同类基金。 《证券日报》基金新闻部（官方微博微信：证券日报微基金）记者还发现，32只五星级基金近三年业绩均跻身同类前1/4，最差业绩也超过了10%。“32只主动管理型偏股基金的三年期评级为五星级，说明其中长期业绩‘服人’，具备一定的投资价值。”上述基金分析师表示。
具体来看，华宝兴业基金旗下由郭鹏飞、朱亮共同执掌的华宝兴业新兴产业，近三年回报率为76.96%，是同期近400只主动基金中的冠军；银河行业股票（现任基金经理成胜、王海华）、汇添富民营活力股票（现任基金经理朱晓亮）、景顺长城内需增长股票（现任基金经理王鹏辉、杨鹏）、长信双利优选混合（现任基金经理谈洁颖）等跻身同类前5名的基金，也同时被两家机构评为五星级基金。此外，近三年的前十强基金中，还有景顺长城内需贰号股票（现任基金经理王鹏辉、杨鹏）、银河创新股票（现任基金经理王培）也被评为五星级基金。
值得注意的是，汇添富医药保健股票（现任基金经理周睿）、农银中小盘股票（现任基金经理付娟）、银河成长股票（现任基金经理王培），近三年累计回报率分别为43.32%、40.85%、40.77%，但两家机构均未将其评为五星级基金。“机构进行基金评级时，还要考虑投资风险因素，这或许是上述3只基金未能评为五星级的原因之一。”上述基金分析师表示，晨星公司尤其重视风险、质化分析，对基金的收益和风险分别评级，而后计算收益评级和风险评级的差额，并根据差额的大小把基金评定在5个不同的星级中。银河证券在风险评价指标上，将每个阶段净值增长率的标准差转化为标准分的形式进行评价。
“五星级基金的基金经理应该具备较强的获取超额收益的能力，同时对风险的控制能力较好。公司的研究团队能够为基金投资提供较好的研究支持，同时基金经理也较为注重对基金运营成本的控制。”上述基金分析师进一步强调，“不过，基金具备高的星级，并不代表未来一定能够取得良好的业绩，未来的表现仍然受到诸如基金经理变更、投资策略变动、投资组合改变等影响。”
32只五星级股基近三年回报率一览
证券代码
163804.OF
163801.OF
166009.OF
398031.OF
519991.OF
519670.OF
519674.OF
519668.OF
110029.OF
110023.OF
163406.OF
340006.OF
165508.OF
519095.OF
519091.OF
377530.OF
570006.OF
660005.OF
660001.OF
233007.OF
260104.OF
260109.OF
070013.OF
070001.OF
470009.OF
470006.OF
240017.OF
240008.OF
020010.OF
270021.OF
360011.OF
213008.OF
遭遇机构一致下调评级 嘉实新动力退出五星级阵营
文/赵学毅
32只五星级股基的出炉，肯定了相关基金经理的投资成绩，也让所属基金公司旗下的其他基金得到鼓舞。相反，从五星级阵营黯然退出的基金经理，无论如何也高兴不起来，基金公司在星级基金的宣传上也选择哑声。
嘉实新动力退出五星级阵营
《证券日报》基金新闻部（官方微博微信：证券日报微基金）记者发现，MorningStar(晨星)近日揭晓的最新一期三年期综合系列基金评级榜单显示，在进行评级的373只基金中，有51只基金评级调升，33只基金评级调降，其余289只基金的评级保持不变。银河证券的最新一期基金评级榜单显示，在进行评级的390只基金中，有36只基金评级调升，同样有36只基金评级调降，其余318只基金的评级保持不变。
值得注意的是，MorningStar(晨星)、银河证券两大机构在二季度调整基金评级的结果有明显差异，一致调降评级的股基仅有2只，而嘉实主题新动力股票（现任基金经理齐海滔）是唯一从五星级降至四星级的基金。
“在今年以来主题基金风生水起之际，嘉实主题新动力的评级一致遭遇调降，显然有些出乎意料。”北京一基金分析师对此表示。记者也注意到，今年以来主题基金业绩表现可圈可点，截至7月11日，财通可持续发展主题股票（现任基金经理吴松凯、赵艰申、赵媛媛）、华商主题精选股票（现任基金经理梁永强）的年内回报率分别为17.93%、17.72%，分别跻身主动管理型偏股基金业绩榜单第五名、第六名；与新兴投资相关的中邮战略新兴产业股票（现任基金经理任泽松），年内回报率更是达38.14%，位居偏股基金业绩冠军。
业绩下滑考验持有人耐心
公开资料显示，嘉实主题新动力成立于2010年12月7日，投资受益于新兴动力主题的股票比例不低于股票资产的80%。该基金近三年累计回报率为8.94%，在可对比的397只主动管理型偏股基金中排名第96名，与排名同类前1/10阵营的基金尚存不小差距；今年以来，截至7月11日该基金回报率为-0.10%，在可对比的555只主动管理偏股型基金中位居第220名，显然，该基金业绩排名近期出现明显下滑。
从一季度该基金重仓的前10只股票来看，医药行业占5只，化工行业有2只，机械设备、计算机、农林牧渔行业各有1只。10只重仓股在二季度有6只下跌，最大跌幅股为该基金第二大重仓股闰土股份，3个月下跌20.02%；第一大重仓和佳股份、第三大重仓股国药一致以及第四大重仓股尚荣医疗同期分别下跌9.31%、9.20%和6.75%。
记者还注意到，除了选股失利导致业绩排名下滑外，该基金的基金经理也有变动。2012年7月18日嘉实基金发布公告，嘉实主题新动力股票变更基金经理，欧宝林离任，增聘齐海滔。来自好买基金的数据显示，欧宝林执掌该基金的1年222天时间里，该基金累计回报率为-17.20%，略高于同类-22.25%的平均回报率；而在齐海滔任职的1年359天时间里，该基金累计回报率为12.83%，跑赢同类基金8.23%的平均业绩。
“虽然该基金调整基金经理后，业绩一直处于前1/2阵营内，但基金经理的调换显然成为众机构调降评级重点考虑的一方面。”上述基金分析师进一步表示，“评级的调整主要是风险调整后收益的相对排名发生了改变，并不一定代表基金业绩表现回落，有可能是其它同类基金业绩好转所致。所以，投资者也不应该以星级下降作为抛售基金的指引。”
但记者注意到，今年以来嘉实主题新动力股票业绩收负。在众多期许一一落空的背景下，持有人耐心渐失。截至今年6月30日，嘉实主题新动力股票最新总份额为21.16亿份，相比一季度末减少0.76亿份；该基金一季度份额净赎回5.98亿份。其实，该基金自成立以来，总份额持续瘦身，由2010年首发的63.17亿份，降至2011年年底的49.57亿份，2012年年底降低至41.63亿份，2013年年底更是大幅下降至27.90亿份。截至今年6月底，该基金总份额更是仅有首发时的三分之一。
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