高额年终奖或分红已经成为私募基金招揽人才的利器，被挖的人才大多来自公募基金。春节将近，私募基金对有贡献的员工大奖特奖，一时撞击着整个资管行业；而公募基金却为了应对“挖角”危机，也在年终奖派发方式上打起了“小九九”，有的公司奖金年后三四月份再发，有的公司改变了年终奖一次性发放的传统，打散后每月派发。

    公私募基金的年终奖到底有多大差距？年终奖对公私募基金的人才竞争格局有多大影响？未来公私募基金员工薪酬将有何变化？

文/赵学毅

星石“三重奖”PK泽熙“豪车奖” 明星私募年终大红包转型升级

    星石投资总裁杨玲表示，不管行情好坏，公司盈利与否，只要旗下员工三年间有突出贡献，公司都会从高额奖金、固定薪酬、股权激励三方面进行重奖

　　春节前后，年终奖行情成为金融机构从业人员考量今后去向的重要指标。蛇年春节仅有一周时间，阳光私募羡煞旁人的年终奖成为整个资产管理行业员工茶余饭后的谈资。《证券日报》基金新闻部记者注意到，在A股去年年末猛涨收红的背景下，私募基金年终奖水涨船高，既有泽熙投资奖励研究员宝马捷豹，又有星石投资三管齐下大手笔重奖有功之臣。

　　“在经历了最近数年火热的行情后，有些阳光私募管理机构已经积攒下了不容小觑的资本实力。由于其机制灵活，股东往往与投研团队一体化，那些在2012年荷包鼓鼓而又眼光长远的私募机构舍得发‘大红包’留人。”有私募基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“星石投资年终大红包转型升级为三大机制，为整个私募业年终奖的常态化、规范化提供了一个很好的思路。”

　　其实，在年终奖金各不确定的背景下，大多数私募基金员工会更重视固定薪酬。据最新薪酬情报显示，上海私募基金员工工资收入最高，深圳其次，北京第三。对于未来发展，好买基金分析认为，阳光私募基金将以浮动报酬与旗下员工实现共赢。

　　“私募一哥”年终出手惊人

　　去年私募行业业绩分化严重，一直业绩不错的泽熙投资对旗下贡献大的三位研究员给予重奖，一则“私募一哥给员工发的年终奖为宝马”的消息在网上持续发酵。深圳一私募分析师对《证券日报》基金新闻部记者透露，“买不买车目前还不能确定，但是肯定是够买一辆豪车的钱。对于规模在50亿元左右的泽熙投资来说，如果研究员贡献的股票出色，给公司带来收益少则千万、多则上亿元。因此，奖励一辆50万元的车根本不算什么。”据记者粗略估算，在2012年，泽熙投资旗下5只产品平均回报率11.72%，约产生5.86亿元的投资收益，若按一般绩效费20%估算，泽熙投资或产生1.17亿元的毛利润。

　　据私募排排网数据中心统计，具有一年业绩记录以上的证券类投资非结构化产品数量为890只，2012年的平均收益类为1.24%，而沪深300指数在去年的涨幅是7.55%，股票型公募基金的涨幅为5.6%，私募基金大幅跑输大盘和公募。《证券日报》基金新闻部记者注意到，因酒鬼酒塑化剂事件而受影响的泽熙投资，随着12月A股的上涨实现“鹞子翻身”。截至2012年12月31日，单位净值1.4544元，由徐翔执掌的泽熙3期全年累计收益25.67%，跻身非结构化私募产品前十名；旗下5只产品平均回报率11.72%。进入2013年，泽熙投资旗下产品再度全线收红，5只产品1月份平均回报率4.12%，其中泽熙4期以10.44%的回报率领先同业。泽熙相关人士透露，泽熙投资一直保持较高仓位，重仓包括机械、银行、基建等大量前期超跌但本轮领涨的板块和个股，因此在此轮反弹中净值涨幅较快。

　　对于泽熙徐翔年终出手阔绰，有私募分析师认为，奖励旗下三位研究员豪车，在行业仅是特例，一般情况下，尤其是在2012年多数私募跑输大盘及公募背景下，私募基金很少有部门或者个人能够获得超额奖金。

　　星石投资三着重奖有功之臣

　　虽然同为重奖，星石投资的“细水长流”式套路与泽熙投资截然不同。星石投资总裁、首席策略师杨玲在接受《证券日报》基金新闻部记者采访时表示，年终“大红包”已经转型升级为稳定机制，对有功之臣从三个方面进行重奖。

　　“在所有的阳光私募基金中，星石投资投研团队最为稳定，其原因与我们的‘细水长流’式的重奖机制有关。”杨玲表示，“不管行情好坏，不管公司盈利与否，只要旗下员工三年间有突出贡献，公司都会重奖。”

　　据杨玲介绍，星石投资从三方面入手重奖有功之臣：其一，公司税后利润的一半进入奖金池，有着稳定规模的奖金来源；其二，公司旗下员工的薪酬水平在同业排名靠前，固定工资有竞争优势；其三，公司每三年实施一次股权激励，优秀的研究员有机会可获得股权。星石投资最早有4名股东，随着股权激励的实施，目前公司股东已经增加至10名。

　　据记者掌握的资料，星石投资是目前国内最大的阳光私募基金公司之一，旗下私募基金数量超过30只，近一年平均回报率4.61%，跑赢同期上证综指3.17%的涨幅。

　　有私募基金分析师对《证券日报》基金新闻部记者表示，“星石投资年终大红包转型升级为三大稳定机制，为整个私募业年终奖的常态化、规范化提供了一个很好的思路。”

　　京沪深三地私募晒薪酬

　　阳光私募基金行业是金融行业中浮动薪酬占比最大的行业，年终奖对从业人员整体收入的影响更大。年终奖如果变化将可能导致私募基金“薪态变化”，固定薪酬和浮动薪酬的比例由“一半一半”变为“前大后小”或“前小后大”，从而带来心态的变化。“员工将会更重视前端的固薪，至于激励机制也会出现一系列变化调整。”某私募基金人力资源部人士认为。

　　《证券日报》基金新闻部记者从百才招聘网获取京沪深三地私募基金最新薪酬情报，上海私募基金工资收入最高，深圳其次，北京第三。

　　截至2013年2月2日最新统计数据，上海私募基金分析员工平均月工资9655元，从年限上看，任职5年以上基金经理月薪12347元；从学历上分析，本科或以上私募基金经理平均月薪10976元，不限学历私募基金薪酬4000元。在深圳，私募基金分析员工资收入8159元，从年限上看，任职1-2年私募基金分析员薪酬7133元；从学历上分析，本科或以上私募基金经理平均月薪12499元，不限学历私募基金薪酬3819元。在北京，私募基金分析员工资收入7193元，任职3-4年私募基金分析员薪酬9301元，任职1-2年私募基金分析员薪酬8639元；从学历上分析，本科或以上私募基金经理平均月薪10465元，不限学历私募基金薪酬5359元。

　　据好买基金分析，阳光私募基金将以浮动报酬与旗下员工实现共赢。私募产品更多地依靠着净值创下新高之后所获得的信托计划收益的20%的浮动管理费来赚取收益，因此能否创下净值的新高一定程度上会直接影响私募公司的生存状况。

公募基金公司：年终奖金打折 固定薪酬调降
    分析人士称，一般来说，大中型基金公司的年终奖还比较靠谱，但小型公司尤其是成立时间较短的次新小型基金公司，则很难有保障
 　　

　　“虽然目前年终奖还没有发放，但公司已经提前告之员工，不要抱有太大期望，奖励金额会很低。”深圳某基金公司人士如是向《证券日报》基金新闻部表示。

　　一贯与高薪行业紧密相连的基金公司，受近年来市场疲弱行情的拖累艰难度日，在频频传出公司高管减薪消息的同时，年终奖或也将出现大面积缩水，有的小型公司甚至可能因未完成去年董事会交给的任务，导致年终奖难有保障，而往年对年终奖的期盼，如今也只能成为煎熬。

　　高管薪酬回归理性

　　减薪或成趋势

　　得益于去年末月股市的绝地反弹，上证指数成功翻红，股基业绩也一举收复失地，基金盈利情况随之出现明显好转，末季利润相较前三季有大幅提高。

　　具体看来，去年四季度，基金总体盈利1046.27亿元，而前三季度利润加总也仅有248亿元，其中，三季度更出现逾700亿元的亏损。

　　从上述数据中可以看出，虽然全年累计实现1294.27亿元的盈利，但公募基金的日子其实并不好过。为在股东大会上能给股东一个交代，很多基金公司开始在节省开支方面做起文章，除日常严格控制费用外，公司高管也有意在薪酬上做适度缩减。

　　据媒体报道，早在去年一季度，作为我国公募基金的龙头老大华夏基金就开始在降薪方面有所动作，而随着去年前11个月市场的持续疲弱，基金的赚钱效应再次削减，顶着巨大赎回压力的基金公司，纷纷传出减薪消息。

　　深圳某大中型基金公司内部人士向记者透露，公司员工的薪酬一般来说每年都会有一定程度的涨幅，但今年公司已经确定员工不加薪，高管层的领导甚至还要减薪。

　　并表示，去年基金业虽整体实现盈利，但与往年相比，整体依旧未能扭转下滑困局，各基金公司也基本都属于勉强完成任务。同时，行业从业人员数量越来越多，高管的薪酬也在上述多重背景下，逐渐回归理性，预计今年会有不少基金公司高管会有减薪动作。

　　去年新成立的某次新基金公司人士更对《证券日报》基金新闻部坦言，公司刚刚成立，目前比较困难，甚至公司的房租还未付清，因此管理层的薪酬肯定会在预定基础上做出一定幅度的下调。

　　发放年终奖先打“预防针”

　　金额会很低

　　在基金公司员工加薪沦为泡影，高管普遍减薪的背景下，去年年终奖红包的薄厚，则成为市场关注的另一焦点。

　　然而，基金公司高管及从业人员的薪酬待遇以及年终奖金情况没有公开数据可寻，基金行业又向来对薪酬问题讳莫如深。据基金公司内部人士透露，他们在入职前都要与公司签署保密协议，即使同事之间也不会谈及各自薪酬及奖金多少的问题。

　　沪上某基金公司人士就对记者表示，公司一般会在次年的4、5月份才会发放前一年度的年终奖金，在未发放之前，对具体奖励标准都是不清楚的。目前公司刚刚完成员工去年的工作考评，年终奖的最后定夺，需要管理层通过这份考核进行最后的评定，因此目前没办法了解到年终奖的情况。

　　某基金高级分析师对《证券日报》基金新闻部表示，一般来说，大中型基金公司的年终奖还比较靠谱，但是小型公司，尤其是成立时间较短的次新小型基金公司来说，很难有所保障。

　　深圳某基金公司人士也透露，虽然目前年终奖还未发放，具体情况也不清楚，但公司已经对员工有所预告，不要对年终奖抱有太大期望，奖励金额比较低。