文/赵学毅

    国庆长假将至，A股市场的食品饮料、旅游酒店、商业连锁、交通运输板块能否在近期迎来“黄金周”？这波行情又能持续多久？业内分析师对此看法不一，但普遍预期这些板块定能出现交易性机会。

　　本期“价值选股”将立足“十一”长假效应，对那些中期营业收入、净利润实现双增长，且未来两年净利润可能实现正增长的上市公司进行重点筛选，8只潜力股应运而生。

食品饮料 黄金周“吃”出来的投资机会
研究机构看好具有估值优势，防御性和抗风险能力较高的一线白酒公司

　　国庆黄金周将使得与旅游相关的板块受益，尤其是餐饮方面会带来收入的暴增。国金证券9月22日发布的2011年9月食品饮料行业月报，给予维持该行业“增持”的投资评级。据《证券日报》及财汇资讯数据，食品饮料行业有41只股票中期营业收入、净利润实现双增长，且未来两年净利润仍可能实现正增长，二级市场上这些股票有近六成股票三季度以来逆势上涨。

　　据财汇资讯最新统计数据，各大券商等研究机构对62只食品饮料股进行了业绩测评，有46只未来两年预测净利润复合增长率为正，占比达到74.19%。其中，今年上半年已经实现营业收入、净利润双增长的股票有41只。这41只股票，成为该行业股价可能启动的第一主力军。

　　作为国内本土香精研发制造企业的领先者，百润股份（002568）今年上半年营业收入同比增16.17%，净利润同比增17.23%，半年报披露，预计2011年1-9月净利润同比增长幅度为10%～25%。而券商则更是给予厚望，预测未来两年预测净利润复合增长率为24.19%。宏源证券9月21日发布的最新研究报告更是认为，百润股份产品高附加值，长期能稳定发展，公司将逐步淘汰低附加值产品、增加高附加值产品的比重，为另一业绩增长点。给予“增持”评级。在二级市场上，该股更是率先启动反弹。截至9月23日，该股下半年以来已经累计上涨23.2%，同期大盘却下跌11.91%，其中8月11日至今的30个交易日里，该股逆势上涨18.86%，最大涨幅达26.58%，大盘却下跌4.55%。

　　中国白酒业景气度不断攀升。多家券商称，白酒行业盈利高增长可期，而目前估值水平较低，有望演绎一波上涨行情，其中，一线超高端白酒尤其被看好，酒鬼酒（000799）则是典型代表，该股今年上半年营业收入同比增68.97%，净利润同比增23.41%，券商预测该股未来两年预测净利润复合增长率为63.64%。下半年以来，该股同样上涨22.1%，在白酒板块中独领风骚。

　　龙力生物（002604）、古井贡酒（000596）、伊利股份（600887）三只股票，今年上半年分别取得24.21%、84.89%、28.44%的营业收入增长率，净利润也分别增长14.58%、168.14%、136.70%；众券商预测未来两年预测净利润复合增长率更是分别达29.66%、77.26%、49.57%。7月份以来，三只股票分别逆势上涨16.93%、11.34%、10.99%。

　　据记者观察，白酒股成为券商一直看好的子行业，10只个股未来两年预测净利润复合增长率超过50%。其中，金种子酒（600199）、山西汾酒（600809）、沱牌舍得（600702）、洋河股份（002304）等股票，这一增长率远远超过60%。金种子酒未来两年预测净利润复合增长率更是高达84.03%。

　　下半年以来，41只股票中，已有21只实现逆市上涨，除上述的百润股份、酒鬼酒、古井贡酒、伊利股份、金种子酒、山西汾酒、洋河股份外，还有龙力生物（002604）、光明乳业（600597）、张裕A（000869）、安琪酵母（600298）、洽洽食品（002557）、佳隆股份（002495）、古越龙山（600059）等。

旅游酒店 22股业绩保持两年高增长
研究机构认为，三季度旺季良好业绩预期，加上政策利好出台、提价等因素，建议短期稳健配置重点个股

　　2011年，旅游业是继金融危机之后行业景气度最好的一年。由于海南离岛免税的实施，台湾自由行的开通和海峡两岸航班大幅增长，以及京沪高铁的通车，令旅游市场各项指标增速很快，各地旅游市场出现异常旺盛局面。有投资者认为，多因素利好旅游板块，加之随后国庆长假效应刺激，接下来旅游板块的行情值得期待。据《证券日报》记者观察，有22只股票在未来两年业绩保持高增长，为股价跑赢大盘打下坚实基础。中证投资张志民认为，黄金周将使纯旅游板块受益。由于国庆期间是旅游旺季，带来门票、餐饮等各方面收入暴增，黄山旅游(600054)、丽江旅游(002033)这些个股会有表现，但其涨幅要看大市情况。另外，酒店、餐饮、商业都会受益，最受益的应该是旅游景点类。

　　中国旅游研究院发布2011年国庆黄金周旅游市场趋势预测称，今年国庆期间，国内旅游收入将达1450亿元，比去年增长25%；人均旅游消费将达480元，高于去年同期的459元。受此利好因素影响，旅游行业三季度业绩将持续提升，旅游酒店类上市公司的收益情况将高于景区类公司。据财汇资讯最新统计数据，各大券商等研究机构对29只旅游酒店股进行了业绩测评，有22只未来两年预测净利润复合增长率为正，占比达到75.86%。其中，今年上半年已经实现营业收入、净利润双增长的股票有16只。

　　作为旅游文化演艺第一股，宋城股份（300144）半年报披露，由于公司各项业绩指标保持良好的增长，主营业务发展良好，整体经营业绩按照预期持续增长。上半年实现营业收入和净利润同比增长，增幅分别为16.75%、46.83%。而券商预测该股未来两年预测净利润复合增长率为34.36%。国联证券调研认为，宋城股份冲击蓝海产业龙头，有意延伸产业链。公司处于旅游文化演艺行业中，有无穷的机会，现在正是利用上市产生的知名效应，并借助募集资金和超募资金开展跑马圈地，抢先占领高地并布局，公司作为行业内第一家上市公司。此外，公司计划延伸旅游文化演艺行业上下游产业链，随着公司异地扩展项目的增多，在产业链上下游两方面公司都在积极探索合作机会。在二级市场上，该股更是率先启动反弹。截至9月23日，该股下半年以来已经累计上涨12.58%，同期大盘却下跌11.91%。

　　中国国旅（601888）也是旅游行业的龙头，公司作为一家同时经营免税和旅行社业务的中央企业，其“旅游+免税”的业务模式在资本市场是独一无二的。据半年报披露，公司实现合并主营业务收入50.12亿元，同比增长27.48%，实现净利润3.31亿元，同比增长44.85%。公司两大主营业务继续稳步增长，三亚离岛免税业务的开辟，促进免税业务板块收入和利润的快速增长。上半年三亚市内免税店累计实现销售额2.28亿元，实现净利润4894.06万元。多家券商预计，中国国旅未来两年预测净利润复合增长率为53.14%。下半年以来，该股同样上涨12.4%，在旅游板块中独领风骚。

　　据观察，下半年以来，16只股票中，已有7只实现逆市上涨，除上述的宋城股份、中国国旅外，还有东方宾馆（000524）、丽江旅游（002033）、峨眉山A（000888）、北京旅游（000802）、黄山旅游（600054）等。

明星个股：

    金种子酒（600199）

　　中邮证券表示，分别上调公司2011年和2012年盈利预测0.08元，调整后预计2011-2012年每股收益分别为0.66元和0.96元。“错位竞争、独特营销”为公司成长提供了核心的竞争力，公司省内扩展空间大，省外战略独特清晰，徽蕴金种子和祥和种子酒省内省外分别发力，目前估值合理，维持公司“推荐”评级。

　　天相投顾认为该公司正处于快速成长期，随着省内皖北市场的逐步深耕细作以及省外业务规模的逐步增长，未来公司业绩仍有超预期的可能。我们上调公司的盈利预测，预计公司2011-2013年的盈利预测分别为0.66元、1.03元、1.48元。

　　伊利股份（600887）

　　海通证券预计公司2011-2013年每股收益分别为0.95元、1.23元和1.48元，假设公司融资50亿，则摊薄后每股收益为0.80元、1.04元和1.25元。公司目前的估值处于较低水平，参考可比上市公司估值水平，考虑到公司的行业龙头地位，产品结构进一步完善，产业链和产能布局进一步优化，给予公司摊薄后2012年25倍、2013年20倍市盈率，对应合理价格为25-26元，维持“买入”评级。

　　丽江旅游（002033）

　　方正证券认为，就现有业务预计公司2011-2013年每股收益为0.46、0.51、0.60元/股。如果考虑增发项目注入印象丽江51%股权，全年并表，按照增发后的股本计算2011-2013年每股收益为0.53、0.57、0.66元/股，对应市盈率分别为43倍、39倍、34倍，鉴于公司在丽江旅游市场的龙头地位，且将不断受益于旅游市场的利好以及政策面支持，积极看好公司未来发展，给予“增持”评级。

　　东方宾馆（000524）

　　广发证券预测，不考虑资产注入，公司2011年、2012年实现净利润分别为2178.24万元和2516.24万元，对应每股收益分别为0.081和0.093元。公司相对估值偏高。然而，仅考虑东方宾馆物业升值，公司RNAV为10.41元/股。再考虑到，资产重组对公司业绩增厚有可能超预期，公司股价仍有上升空间。

大消费时代来临 商业股发展潜力大增
　　在清晰的国家政策导向下，未来5年中国将真正迎来大消费时代，消费对经济增长的贡献度将稳步上升

　　今年以来消费品市场表现强劲，前8个月社会消费零售总额11.5万亿元，同比增长16.9%，9月有中秋节，10月有国庆长假，商业类公司的旺类将得到持续。分析人士认为，“十二五”期间随着我国居民收入水平的稳步提高和消费意愿的上升，中国将真正迎来大消费时代，扩大内需引发的消费增量对经济增长的贡献度将稳步上升。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，9月以来，券商机构对商业贸易行业（申万一级行业）的94家进行测评，认为其中64家公司未来两年净利润将实现增长，占比68.09%；今年中期营业收入增长的公司达83家，占比88.30%。今年7月以来，上证指数累计下跌11.91%，而商业贸易股仅下跌8.01%，跑赢上证指数3.9个百分点，其中逆市上涨的商业贸易股就达26只，占比近3成。

　　商业城是机构认定未来两年业绩增长最快的公司，未来两年净利润复合增长率达334.45%，预计2011年度将实现每股收益0.146元，公司股票7月以来涨幅达2.33%，属逆市上涨的强势股。公司是沈阳市商业龙头企业，是沈阳市最大的现代化综合性购物中心之一，拥有较高商誉和稳定客户群。目前拥有商业物业面积为10万平米。前十大流通股东中，长盛同庆基金新进持仓500万股，国寿保险产品新进持仓157万股；易方达系2家基金本期退出，上期合计持仓500万股；上期持仓439万股的科瑞证券基金本期退出；股东人数较上期减少9%，筹码进一步高度集中。

　　两年内净利润复合增长率较高的公司还有首商股份，复合增长率达255.22%，预计2011年度将实现每股收益0.5968元，7月以来公司股价也逆市上涨1.67%，同时，上半年公司净利润增长率达66.02%，经营情况良好。公司预计1-9月业绩同向大幅上升，主要原因是公司实施重大资产重组，合并报表范围增加新燕莎集团所致。本报告期，西单股份实现净利润4741.75万元，同比增长101％，新燕莎集团实现净利润14508.86万元，同比增长57%，本期公司京外地区营业收入同比大幅增长91.13%。一个月内有包括国泰君安、广发证券、银河证券等8大券商给予公司股票“买入”评级。

　　其它机构预测未来两年净利润复合增长率超过50%的公司分别是：江苏舜天（183.04%）、南京中商（118.46%）、大商股份（116.82%）、友谊股份（102.87%）、五矿发展（91.02%）、渤海物流（88.13%）、轻纺城（71.54%）、吉峰农机（69.62%）、华联综超（64.98%）、友好集团（64.03%）、海宁皮城（61.00%）、中兴商业（57.31%）、新华都（56.67%）、武汉中商（54.76%）、永辉超市（51.69%）、王府井（50.78%）。

低位支撑与“双节”提振 攻守兼备投资交通运输股
分析师预计，2011年运输量可维持平稳增长，“十一”黄金周将刺激运价上涨

　　交通运输部发布数据，8月份我国规模以上港口完成货物吞吐量7.7亿吨，同比增长11.2%，增速比上月回落4.5个百分点；公路客运量和旅客周转量同比分别增长8.3%和12.4%；水路客运同比增长6.4%。分析人士表示，中秋与十一长假将进一步提振交通运输行业的整体数据，在大盘不断探低后，支撑的力度将进一步增强，交通运输类个股具有攻守兼备的特征。

　　据《证券日报》市场研究中心统计，9月以来，券商机构对交通运输行业（申万一级行业）的80家进行测评，认为其中51家公司未来两年净利润将实现增长，占比63.75%；今年中期营业收入增长的公司达65家，占比81.25%，行业显示出回暖特征。

　　芜湖港是机构认定未来两年业绩增长最快的公司，未来两年净利润复合增长率达392.56%，预计2011年度将实现每股收益0.372元，公司股票7月以来涨幅达10.35%。公司港口位于安徽省东南部，长江三角洲的西北角，滨江通海，处于我国生产力“T”型结构的主轴线上，距上海488多公里，距杭州湾仅290多公里，是华东第二通道的重要连接点和枢纽，也是安徽省最大、最便捷的通江达海的水上通道。近期有两家券商机构给予该公司股票“增长”评级。

　　两年内净利润复合增长率较高的公司还有营口港，复合增长率达67.01%，预计2011年度将实现每股收益0.23元，经过反复调整，目前动态市盈率降至23.52倍。公司所处环渤海经济圈与东北经济区的交界点，具有非常明显的区位优势。随着《辽宁沿海经济带》和《沈阳经济区》两大国家战略相关政策的进一步的落实，营口港吞吐量在今后相当长的时期内将持续发展，因此公司的经营和盈利能力具有连续性和稳定性的特点。

　　其它机构预测未来两年净利润复合增长率超过30%的公司分别是：飞马国际（50.80%）、保税科技（46.88%）、五洲交通（45.81%）、唐山港（36.75%）、怡亚通（36.44%）、新宁物流（36.14%）、龙江交通（36.03%）、飞力达（34.41%）、澳洋顺昌（34.36%）、连云港（33.56%）、厦门港务（33.47%）、中储股份（32.97%）、日照港（30.96%）、中远航运（30.55%）。

明星个股： 
　　大商股份（600694）

　　方正证券给予公司“增持”评级。预计2011-2013年，公司营业收入分别为287.25亿元、333.87亿元和400.98亿元，实现净利润4.32亿元、5.60亿元和7.48亿元，每股收益分别为1.47元、1.91元和2.55元。

　　华泰联合维持公司“买入”评级。中报充分说明了公司在经营方面的优势和治理结构的优化，维持公司2011、2012年每股收益1.4元、2.0元不变。建议投资者关注催化剂事件，如再融资、管理层激励推进等。大商股份仍是最看好的零售公司。

　　友好集团（600778）

　　中金公司重申公司“推荐”评级。目前价格对应2011-2012年市盈率为25倍和17倍。给予2011年零售净利润1.35亿元30倍的目标市盈率、对应40.6亿市值，而土地和权价值达20亿元，加总为60.6亿元，折合每股公允价值19.5元。公司PEG值只有0.4倍，2011年市净率3.5倍也处于板块低端。

　　中投证券维持公司“推荐”评级。维持公司商业板块营业收入预测分别为32.61亿元、45.91亿元和60.70亿元，贡献每股收益分别为0.35元、0.44元和0.57元。目标价15.71元。

　　第一创业维持11年-13年每股收益预测分别为0.54元、0.78元、1.05元。虽然看好新疆区域振兴带来经济快速发展，未来消费空间巨大，公司作为新疆规模最大、品牌影响力最强的优势零售商，势必将分享到疆内消费释放和消费升级带来的盈利提升，但虑及公司扩张激进，导致短期业绩承载压力大，同时地产结算对业绩波动影响较大，仍维持短期“审慎推荐”的评级。

　　飞利达（300240）

　　兴业证券维持公司“强烈推荐”评级。公司作为国内领先的IT业第三方物流商，盈利模式独特且不易复制，具备跨行业复制的能力，长期成长可期。维持公司2011-2013年每股收益至1.11元、1.47元、2.01元，下调目标价至32.44元（因物流业平均估值降至29.23倍）。

　　长江证券给予公司“谨慎推荐”评级。 预计公司下半年可以实现每股收益0.58元。2011-2013年全面摊薄每股收益分别为0.91元、1.175元和1.532元，对应未来三年业绩增速分别为32.65%、29.12%和30.38%。

　　芜湖港（600575）

　　华泰证券给予公司“推荐”评级。通过公司调研，消除了一些之前的担忧，对公司有了一个更好的认识，且目前公司的市场风险也有所释放。预计公司2011年、2012年和2013年的每股收益分别为0.37元、0.43元和0.51元，对应市盈率分别为26.08倍、22.44倍和18.92倍。