文/赵学毅

    国家统计局最新公布的数据显示，8月份CPI同比上涨6.2%。CPI在同比增速连续3个月攀升后，首度出现回落，基本符合市场预期。但从当天股指冲高回落的走势以及成交量萎缩的情况看，市场对CPI数据并不认同，人气持续回落。

　　不过，在中秋小长假和“十一”黄金周即将来临的节日气氛下，相关消费概念股已渐显活跃。旅游酒店、酿酒食品、商业零售、交通运输等双节概念股，本周持续得到主力资金的留恋，相关公司以其自身优良的业绩和抗通胀防御特征，成为了弱势行情中一道抗跌风景。

　　分析人士指出，关注这四大行业的龙头股，随着双节效应发酵、三季度旺季良好业绩预期以及提价、资产注入预期等利好因素的刺激，这些股票或有阶段性机会。

酿酒食品提价潮激发企业赚钱能力

　　继五粮液宣布提价之后，9月6日，洋河股份发布公告称，鉴于产品原辅材料价格上涨等因素，决定自9月13日起“适当上调”公司部分产品出厂供货价格，价格幅度为5%-10%。泸州老窖、水井坊、剑南春、郎酒等二线高端品牌目前也在酝酿涨价，幅度普遍在10%以上。

　　业内人士预计，随着中秋和“十一”双节来临，酿酒食品迎来销售旺季，白酒行业相继提价预期强化，将支撑整个板块行情延续。此外，大幅提价品种明年业绩增长将再次提速，其他白酒也有望跟进。具有“赚钱能力”的股票，自然得到机构资金的进驻，与此同时，二级市场也表现得可圈可点。

　　据《证券日报》研究中心观察，酿酒食品指数自8月中旬创出8106.88点的历史新高后，近两周略有调整，其中本周该板块缩量下跌2.59%，其中9月7日快速反弹2.22%；而上证指数当天反弹乏力，仅涨1.84%。据相关数据，本周酿酒食品板块微量净流出，仅有3.74亿元选择逃离。其中有23只股票得到主力机构的逆市增仓，成为A股最独特的一道风景。

　　维维股份是本周主力资金最青睐的酿酒食品股，该股得到1697.555万元主力资金的净买入，同期股价上涨3.41%，周换手4.01%。在最新公布的2011年半年报中，该公司主营业务收入同比增长19%，营业利润同比增长467%，净利润同比增加23%。能够取得才这样的成绩，除主业豆奶的稳定增长外（公司豆奶方面仍然保持了市场占有率第一的位置，2011年中期实现主营收入5.97亿元，主营利润1.84亿元），“白酒+煤炭”是其打造的新双翼。2011年中期，维维股份的酒类营业收入达到10.03亿元，主营利润达到3.62亿元。煤炭方面，2011年8月30日，公司发布公告，通过正兴煤化拟收购西部煤化100%股权，这使得公司的煤炭产业链有所延伸，增加新的利润增长点。

　　酒鬼酒本周同样得到主力的蜂拥进驻，净买入968.052万元，该股股价跌3.14%，换手率8.63%。2011年中报披露，报告期公司高档酒类产品实现营业收入2.87亿元，同比增长56.96%，毛利率为85.31%；中低档酒类营业收入1.11亿元，同比增长110.05%。8月25日公告，公司定向增发案获准，拟不低于11.55元/股向控股股东中皇公司在内的不超过十家特定投资者增发不超过3838万股，募资上限44317.7万元，投向“馥郁香型”优质基酒酿造技改项目、基酒分级储藏及包装中心技改项目、营销网络建设项目及品牌媒体推广项目。有分析认为，增发将加快酒鬼酒复兴步伐，增发项目将全方位提升公司实力，增加产能，扩大品牌号召力，为公司后续发展奠定坚实基础。

　　另一家白酒企业——山西汾酒，本周也得到869.432万元主力资金的进驻；黑牛食品、新中基、汤臣倍健三只股票，主力机构分别净买入793.516万元、777.866万元、722.119万元，其中黑牛食品、新中基股价周涨幅分别为3.91%、2.40%。ST皇台、皇氏乳业、好想你、百润股份、东凌粮油、晨光生物、双塔食品、金枫酒业、高金食品等股票，均吸引了数百万元主力资金的进驻。

　　资金的进驻与该行业上市公司业绩的坚挺密切相关。据统计，酿酒食品板块有51家上市公司披露了三季度业绩预告，其中预增30家，预计扭亏3家，预喜公司合计占比64.71%。冠农股份、哈高科、正虹科技、古井贡酒、深深宝Ａ、金种子酒、南宁糖业、伊利股份等公司前三季度业绩同比将实现翻番，尤其是冠农股份净利润同比预计增加400%以上。

旅游酒店当仁不让的强势板块 机构逆市增仓明显

　　中国旅游研究院发布2011年中秋国庆黄金周旅游市场趋势预测称，今年国庆期间，国内旅游收入将达1450亿元，比去年增长25%；人均旅游消费将达480元，高于去年同期的459元。受此利好因素影响，旅游行业三季度业绩将持续提升，旅游酒店类上市公司的收益情况将高于景区类公司。有分析人士称：从历史数据来看，每年9月旅游板块跑赢大盘的概率较大，中秋、国庆双节行情值得期待。

　　据《证券日报》研究中心观察，9月7日旅游酒店板块30只股票全部上涨，锦江股份、首旅股份、华天酒店、峨眉山A涨幅均超5%，分别为7.56%、7.51%、7.31%和5.30%。自8月9日探至新低以来，该板块指数一个月累计上涨4.54%，同期上证指数累计下跌1.15%，跑赢大盘5.69个百分点。近9月7日当天，旅游酒店累计上涨3.68%，而上证指数当天反弹乏力，仅涨1.84%。据相关数据，本周旅游酒店板块微量净流出，仅有2535.997万元选择逃离，其中有13只股票得到主力机构的逆市增仓。

　　ST张家界是本周主力资金最青睐的旅游酒店股，该股得到932.644万元主力资金的净买入，同期股价上涨1.59%，周换手11.22%。在最新公布的2011年半年报中，该公司共实现主营业务收入17815.01万元，较上年同期增长了28.45%，营业利润3198.13万元，较上年同期增长了152.15%，实现净利润为2010.13万元，较上年同期减少22.77%。营业收入增长的原因是旅游形势的不断升温，张家界游客接待人数大幅增多，公司景点的营业收入得到提升。据预测，2011年1-9月净利润预增464.15%-509.65%（6200-6700万元），预增原因有：2011年资产重组完成，公司新增子公司环保客运公司，公司盈利能力大幅度增强；2011年张家界游客人次大幅增长和公司内部资源的整合初见成效，公司宝峰湖、十里画廊观光电车和张家界国际酒店收入增加；上年同期数是指未将环保客运公司合并的数据。

　　华天酒店得到686.274万元主力的蜂拥进驻，该股股价周涨幅0.85%，周换手4.89%。公司主营业务经常性损益稳步增长，公司主业突出，酒店业发展迅速，经营效果良好。上半年酒店服务业实现收入64，998.64万元，同比增长11.22%，毛利率58.72%，比上年同期增加1.45%。

　　中国国旅、云南旅游、腾邦国际、西安旅游、峨眉山Ａ、锦江股份、华侨城Ａ等股票同样得到主力的蜂拥进驻，净买入资金均超过100万元，其中中国国旅吸引了481.078万元的主力资金净流入。

　　资金的进驻与该行业上市公司业绩的坚挺密切相关。吸引285.733万元资金进驻的西安旅游，预计前三季度基本每股收益0.0915-0.0966元/股，净利润1800-1900万元，同比上升3433%-3629%；机构第一看重股ST张家界基本每股收益约0.06-0.07元，净利润约2000-2400万元，增幅2846%。此外，丽江旅游、西安饮食、桂林旅游、北京旅游业绩均能实现翻番。

　
明星个股：

　　贵州茅台（600519）

　　海通证券预计公司2012-13年收入分别为237.16亿和303.56亿，分别同比增长37%和28%。预计公司2012-2013年实现EPS分别为11.5元和14.8元。

　　当前股价对应2011-2012年动态PE分别为26倍和19倍，估值对应今年尚属合理，但放到2012年估值仍旧偏低，投资者需要“时间换空间”，赚取明年业绩的稳定增长。公司合理价值区间为260-287元，对应2012年动态PE为23-25倍。

　　山西汾酒（600809）

　　信达证券认为公司处于复兴的第一阶段，各项财务指标说明公司经营状况良好，未来增长潜力很大。

　　未来三年每股收益为2.079元、3.056元和4.013元，对应市赢率分别为38.2倍、26.0倍和19.8倍，考虑公司的文化优势和高成长性，给予“买入”评级，对应6个月目标价为93元。

　　华天酒店（000428）

　　方正证券预计2011-2013年每股收益为0.24、0.25、0.32元/股，建议长线投资者积极关注。

　　鉴于未来一至两年，公司酒店对外拓展及业务需要大量流动资金，会造成一定资金压力，而且酒店培育一般需要1-2年时间，加上房地产面临国家调控，短期内盈利很难快速增长，我们暂对公司下调评级至“增持”。鉴于未来一至两年，公司酒店对外拓展及业务需要大量流动资金，会造成一定资金压力，而且酒店培育一般需要1-2年时间，加上房地产面临国家调控，短期内盈利很难快速增长，我们暂对公司下调评级至“增持”。

　　锦江股份（600754）

　　海通证券认为，公司是我国经济型酒店的领先者，也是最具竞争力的公司，未来发展空间巨大，值得长期拥有。预计2011-2013年锦江之星净利润2.0亿元、2.8亿元、3.8亿元，餐饮业务（含肯德基）权益利润1.0亿元、1.15亿元、1.3亿元，即2011-2013年经营性利润分别为3.0亿元、3.95亿元、5.1亿元，对应每股收益0.50元、0.66元、0.85元；此外公司拥有长江证券6%股权，目前市值约12亿元，即每股增厚2元。按“锦江之星12PE35倍+餐饮12PE25倍+2元长江证券股权”，6个月目标价23元。

商业连锁业绩稳健性高 为弱市投资首选

　　中秋与国庆节将至，商业连锁类上市公司即将迎来销售旺季;半年报也显示，零售类公司在上半年销售规模稳定增长。

　　分析人士表示，虽然商业连锁板块指数本周有3.28%的下降，但商业百货所面对竞争相对缓和，同时受益于消费升级，近年来盈利能力不断增强，值得长期关注。

　　据《证券日报》市场研究中心与财汇统计，今年中期业绩报告中，商业连锁行业上市公司实现营业利润总额达304.47亿元，较去年增长64.62%，显示行业景气度明显回暖，实现营业收入7357.24亿元，净利润215.08亿元，每股收益0.2641元，每股净资产达3.7996元，每股销售收入9.0326元。

　　广发证券的最新研报也显示出零售业回暖的特征。7月份零售行业指数继续维持6月份高位运行，增速达到41.26%，环比6月份下降1.66个百分点。半年报数据显示，零售类上市公司报告期内行业销售规模稳定增长，虽然毛利率由于结构性调整略有下降，但零售渠道品牌优势和影响力进一步加强。

　　同时，中报披露的业绩预告中，商业连锁类上市公司预喜股达38家，占全行业公司家数的54.29%，超过半数。其中有13家公司预计今年三季报利润增幅将超过100%，这些公司分别是：美邦服饰（900%）、英特集团（800%）、首商股份（700%）、东百集团（480%）、工大首创（450%）、浙江东日（290%）、华联股份（250%）、合肥百货（150%）、如意集团（150%）、渤海物流（136%）、飞亚达Ａ（110%）、新华都（100%）、探路者（100%）。

　　在上述38家预喜个股中，本周被主力资金积极介入的又达到17只，其中，合肥百货最受主力青睐，本周主力资金逆市吸筹达2050.68万元，周内股价有所回落，降幅达2.01%，收盘报20.50元，动态市盈率为18.18倍。2011年中报披露，公司股东总数减少，筹码集中度上升。前十大流通股东8家机构合计持有7593万股。其中，四家易方达系基金合计3895万股，筹码趋于集中，机构持股增加往往是股价活跃的开始，一个月内，有10家机构对该公司股票给予“买入”或“增持”评级。

　　英特集团是另一只表现活跃人气较好的个股，本周主力资金吸筹达1873.297万元，周涨幅8.58%，收报14.18元，公司动态市盈率8.54倍。公司中报披露，2011年1-9月净利润预增510.00%-560.00%（17478.70-18，911.38万元），上年同期净利润2865.36万元，原因来自拍卖其持有的浙江英特物业管理有限公司100%股权出售给宁波雅戈尔服饰有限公司，分析人士表示，由于出现资金所造成的业绩增长持续性较差，投资者短线操作为主。

　　其它主力资金净流入的三季度预喜股分别为：天虹商场（1177.38万元）、首商股份（663.90万元）、海宁皮城（632.19万元）、东华能源（494.77万元）、飞亚达Ａ（379.91万元）、探路者（330.52万元）、南京中商（262.64万元）、飞亚达Ｂ（201.30万元）、物产中大（200.20万元）、香溢融通（126.95万元）、森马服饰（107.99万元）、恩华药业（81.62万元）、渤海物流（50.65万元）、友阿股份（41.81万元）、华联股份（28.94万元）。

交通运输9月迎来高盈利旺季

　　交通运输板块本周走势稳建，在市场整体疲弱的背景下，该指数本周仅回落0.64%，远远跑赢两市大盘。分析人士表示，中秋及国庆节长假将至，交通运输行业面临业绩增长期，不论是陆路还是航空、水运均将迎来运输高峰，市场也有望创造出新的热点。

　　据《证券日报》市场研究中心与财汇统计，今年中期业绩报告中，交通运输行业上市公司实现营业利润总额达416.85亿元，较去年增长3.75%，实现营业收入3376.11亿元，净利润304.62亿元，每股收益0.1512元，每股净资产达3.0326元，每股销售收入1.6753元，同时，平均每股经营现金流为正值，达0.2612元。

　　中报披露的业绩预告中，交通运输类上市公司预喜股10家，占全行业公司家数的12.5%。这些公司分别是：海南高速（680%）、中国中期（300%）、保税科技（140%）、宁波海运（100%）、南京港（90%）、山航Ｂ（89%）、厦门港务（79%）、中海海盛（50%）、富临运业（50%），尚有芜湖港披露今年三季度将预盈，实现净利润17204万元。

　　在市场相对弱势的情况下，本周仍有多达21只个股被主力资金介入，其中，铁龙物流最受主力青睐，本周主力资金逆市吸筹达1914.712万元，周内股价出现上涨，涨幅达2.78%，收盘报10.34元，动态市盈率为24.05倍。2011年中报披露，公司上半年铁路特种集装箱业务通过开发新市场，完成发送量30.56万TEU，同比增长17.63%。公司沙鲅铁路完成到发量3236.2万吨，同比增长15.71%。一个月内，有9家机构对该公司股票给予买入评级，另有7家机构给予公司股票增持评级。

　　中信海直排在该本周行业主力资金净流入第二位，本周主力资金净流入达374.172万元，周涨幅-0.60%，收报9.97元，公司动态市盈率39.22倍。目前我国从事海上石油飞行服务的企业有3家，公司的主要竞争对手是中国南方航空珠海直升机公司和东方通用航空公司。目前公司占有南海东部、东海海域的全部市场份额，占有南海西部、渤海海域的一半市场份额，处于行业领先地位。一个月之内有5家机构对公司股票给予买入或增持评级。

　　其它主力资金净流入个股分别为：宁沪高速（245.53万元）、厦门港务（239.24万元）、招商轮船（214.79万元）、大众交通（171.61万元）、深赤湾Ａ（160.93万元）、北海港（151.86万元）、海峡股份（112.75万元）、飞力达（98.14万元）、东莞控股（91.94万元）、中原高速（78.72万元）、长航凤凰（74.66万元）、皖通高速（73.25万元）、锦州港（71.18万元）、龙江交通（65.56万元）、华北高速（60.49万元）、怡亚通（21.09万元）、楚天高速（20.61万元）、强生控股（16.89万元）、现代投资（3.56万元）。

明星个股：

　　合肥百货（000417）

　　国泰君安给予公司“增持”评级，目标价27.7元。不考虑1.34亿投资收益，考虑最新股本，预计公司2011-2013年收入为88.3亿元、106.6亿元、126.5亿元，实现净利润为3.87亿元、5.77亿元、6.92亿元，同比增长35%、49%、20%，对应最新股本每股收益0.74元、1.11元、1.33元。

　　华泰联合给予公司“买入”评级。公司在中报中预计1-9月份每股收益为0.8元，扣非后约为0.51元。考虑到公司谨慎的费用计提原则，四季度业绩一般可占到全年的1/3以上。同时，公司上半年完成定向增发，收回百大乐普生商厦40%及合家福超市51.37%的少数股东权益，并于7月1日起并表，增厚下半年业绩。预计全年仍有望实现4.2亿的主业净利润。维持2011-2013年新股本下每股收益为0.8元、1.02元和1.26元的盈利预测，现价对应市盈率为28倍。

　　苏宁电器（002024）

　　国泰君安维持公司“增持”评级。公司2010年第二季度后新开门店速度有所加快，下半年进入盈利期，预计同店环比会有提升。预计公司2011-2013年净利润51.6亿元、66.3亿元、83.4亿元，同比增长29%、28%、26%，对应每股收益0.69元、0.89元、1.12元。目前股价对应2011年市盈率18倍左右，公司估值水平继续向下空间不大，给予目标价16元，对应2012年18倍。

　　华泰证券仍然看好公司良好的扩张能力和逐渐增强的后台运营能力，2011-2013年每股收益分别为0.73元、0.95元、1.18元。目前股价已经跌至11.78元，对应动态市盈率仅为16倍，维持对公司的“买入”评级。

　　南方航空（600029）

　　宏源证券给予公司“增持”评级。基于今年下半年国际油价大幅回落、人民币加速升值、未来高铁延缓投建和减速、行业维持高景气度态势，上调公司2011-13年每股收益至0.70元、0.65元、0.70元。

　　东北证券维持南航“谨慎推荐”的投资评级。在目前业绩增长支撑、高铁分流预期降至最低、升值预期仍然存在、航空公司股价维持相对低位的诸多因素支撑下，航空股可能存在阶段性投资机会。

　　保税科技（600794）

　　华创证券维持公司“推荐”评级。结合其产能增长速度，预计2011至2013年公司全面摊薄每股收益为0.65元、0.78元和0.90元，对应2011年、2012年、2013年动态市盈率分别为20.6倍、17.07倍和14.75倍，

　　宏源证券给予公司“买入”评价。预计公司2011至2013年主营业务收入分别为3.16亿元、3.60亿元和4.05亿元，净利润分别为1.43亿元、1.64亿元和1.81亿元，全面摊报后每股每股收益为0.66元、0.76元与0.85元。