【主力机构动向】

 

243只开基收益率逾5%

投资基金可跑赢通胀

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若从基金诞生开始计算，若投资者持有至现在，几乎所有基金都取得了正收益，并且收益大多跑赢了ＣＰＩ。今年以来，仍有243只开放式基金获得了5％以上的收益率，股基抵御通胀的能力最大。

 

★我国第一批基金基金开元、基金金泰、基金兴华和基金安信，1998年成立以来至今，分别获得了累计657％、594％、1311％和929％的收益率，年化收益率均超过了15％。华夏大盘精选成立以来，净值增长率高达1390．88％。

 

★业内人士表示，相比来看，10年来大部分年份的CPI均低于3％；最高年份是2007年，当年为6.5％；此外，还有两年超过3％，分别是2003年和今年（截至10月），各为3.2％和3.6％。由此可见，大部分基金的收益率仍然跑赢了通胀。

 

基金新增持股最抗跌

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从本轮高点跌下来，A股跌幅接近10％，个股普跌。公募基金新增持股令人意外地成为最具抵抗力的板块，从11月11日至今，该板块按流通市值加权平均仅下跌3.31％，远远跑赢指数，这与公募基金之前给人的印象大为不同。

 

ETF遭大规模净赎回

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上周市场继续弱势盘整，沪市12只ETF净赎回总份额达20.348亿份。其中，上证180ETF遭遇净赎回的规模最大，达13.56亿份。据估算，11月ETF将出现历史上最大规模月度净赎回，净赎回或超90亿。

 

★ETF集体遭遇大规模净赎回不一定是股市短期见顶的前兆，但ETF大额净赎回往往伴随着股市的持续调整。业内专家认为，ETF连续遭遇大额净赎回和股市行情、股指期货行情有很大的关系。

 

社保参与增发热情渐涨

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在A股市场震荡下挫的上半年，社保基金只参与了10次增发，而下半年以来，截至11月29日，社保基金就已经参与了39次。22只社保基金在下半年以来参与了9只个股的增发，包括特变电工、东港股份、申能股份、大秦铁路等。

 

QDII跑赢A股基金无悬念

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前10个月，除刚刚建仓的建信全球机遇与嘉实恒生企业略微下跌不足1％，其余19只QDII基金集体收正。成立于今年3月25日的招商全球资源以12.80％排名第一，上投亚太以11.70％的收益排名第二。4只QDII基金涨幅超过8％，分别是国泰纳指、汇添富亚澳、工银全球、华夏全球。

 

★整体来看，QDII基金今年以来表现好于A股投资基金，体现了分化风险的作用。

 

【产业观察】

北京12月起药价降16%

上市公司称对业绩影响很小

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北京市卫生局消息，从12月1日起，北京市所有药品在二级以上公立医疗机构将实行同城同价，整体价格平均下降16%。《证券日报》记者采访的多家医药上市公司均表示，降价药品在企业总销售额中占比很小，因此北京实行“同城同价”对公司全年业绩造成的影响比较有限。

 

★据北京市卫生局有关负责人介绍，此次统一招标后，药品的整体价格平均降了16%左右，估计全年可为百姓让利30个亿。渤海证券表示，药品价格与其不可替代性息息相关，那些独家产品的降价可能性较小。

 

房企重组亮红牌

再融资申请遇黄灯

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证监会副主席庄心一在11月25日接受媒体采访中表示，房企重组已暂停，房企重组需国土部出具意见方可。近日监管层强调严格把关房地产企业再融资申请，预计房企再融资申请可能暂停。分析师称，房企资产负债比仍旧处于安全区位；央行从紧货币政策对房企影响不大。

 

棉价回调二成

家纺业业绩趋佳

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10月以来，一路高涨的棉花近日高台跳水，创下近年来最大跌幅，跌去25%。棉价的下跌，再加上四季度的销售旺季的到来，给家纺业带来生机。据估算，未来5~10年家纺行业增速将保持在17%左右。多数家纺上市公司表示，今年的订单明显较去年增多，纺织品的价格有调高，经营没有问题。

 

【公司观察】

高业绩增长支撑高价增发

古井贡定增募资13亿元

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古井贡酒（000596）拟向不超过10名的特定对象发行股票数量为不超过2000万股的A股，发行价格不低于66.86元/股，募集资金总额不超过13亿元。有投资者质疑，古井贡酒这样的高股价增发，增发预案能够获得机构投资者的认可吗？已经连续上涨了两年的股价还会继续涨下去吗？

 

★资深营销人向《证券日报》记者指出，古井贡酒的高位增发与该股今年以来业绩的高增长是分不开的，如果这一增发预案最终获得机构投资者的支持，说明这些机构投资者认可这一发行价，并且对于该股股价未来一段时间的成长前景有一个比较好的预期。

 

中科英华

重走华芳纺织艰难路？

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11月18日至29日的8个交易日内，中科英华(600110)累计上涨23.82%。逆势上扬的表现格外引起了市场的关注。有市场人士点评称，中科英华此轮股价上扬受益于其与清华大学的电动车研究合作业务。在言及“新能源”必涨背景下，这种解释不无道理，但新能源概念能否推动公司长期业绩？

 

★国元证券汽车业分析师周海鸥表示，虽然清华大学、同济大学等高校在新能源汽车领域的研发做了不少功课，但由于目前该领域的诸多技术皆尚未过关，也未能实现产业化。此次中科英华与清华的合作更多体现为前期的技术研发， 对于公司业绩的具体体现尚需一段时间。

 

搭乘年末重组快车

ST贤成5亿元交易终落槌

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伴随ST股岁末“晋级战”的打响，一场场好戏纷纷揭幕。11月29日ST贤成（600381）最新发布公告称，证监会上市公司并购重组审核委员会审核了公司非公开发行股份购买资产暨关联交易的重大资产重组事项。ST贤成重组计划尘埃落定，为完成此次交易，公司将付出约50108.52 万元的代价。

 

大股东大减二股东再减

*ST石岘重组再成谜

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最近一个多月，*ST石岘（600462）接连遭到大股东6次减持后，二股东也开始减持。11月29日，*ST石岘股价跌停。市场开始质疑这支ST股还能否在一年一度的重组大戏中华丽转身。

 

★业内人士指出，*ST石岘大股东最近3个月不断通过二级市场减持，是为了配合重组方入主控股。但也有长期关注*ST石岘的人士认为，*ST石岘亏损5年且重组不断受阻，可能使得大股东彻底失望而因此萌生退意。同时，二股东的减持或许是跟大股东有同样的想法。