一季报之后，基金、券商等机构继续实地调研所关注的上市公司

    机构思路变迁  资产配置转向小龙头及摘帽公司

    尽管上市公司年报及一季报披露完毕，但基金、券商等机构仍马不停蹄，实地调研所关注的上市公司，然后对其资产配置进行调整。从4月份以来的机构调研报告中，我们可以寻觅到机构投资思路的最新动向。机构最近登门造访的上市公司多是国家重点支持的周期性行业的小龙头。
    国家财政预算重点倾向的农业板块中，各主力机构第一时间也嗅到了其中的核心价值。素有“中国第一粮仓”的北大荒就是一例，招商证券分析师曾近期亲赴哈尔滨对其进行调研，发现了其业绩两大特点：公司的土地承包费将保持稳定，在未来三年内农业分公司的收益将维持在5.1亿元左右，为公司贡献90%的净利润；但与此同时，北大荒非农产业中的化肥、麦芽、纸业等产业表现相对较差。北大荒一季报业绩稳健，且机构对其青睐有加。据记者统计，在今年一季度，有7家机构对北大荒进行了加仓，其中博时价值增长证券投资基金加仓幅度最大，多达1024.98万股。截至一季度末，公司10大流通股东中已经有9位是机构，而且4家为一季度新进。在宏观经济形势不佳的背景下，业绩的“稳健”着实令机构痴迷。
    石化板块业绩弹性较大，未来石化行业景气上行令众多机构相中了相关股票。由化肥迈向石化产业的辽通化工便是一家被机构密切关注的优质公司。据辽通化工披露，今年来有两家基金公司和一家券商研究机构前往公司调研。3月12日和3月22日，深圳本地的两家基金公司博时和南方分别前往辽宁盘锦调研 “十一五”项目建设和化肥市场发展。4月7日，长城证券又前往调研。一季末前十大流通股股东均为新建仓的机构，其中新建仓的基金就有4家。
    近期国信证券调研了平煤股份，与公司管理层交流了公司近期生产经营状况，并对煤炭行业趋势及公司中长期发展规划进行了讨论。5月14日，国信证券发布投资报告，给予平煤股份“推荐”评级。动力煤和炼焦煤的煤种组合令平煤股份销售灵活、区位优势带来成本优势；集团公司的组织结构调整也为其提供了有利的成长环境。
    机械小龙头山推股份，今年来就有汇添富基金公司行业研究员的登门造访。一季度汇添富优势精选建仓山推股份900.17万股；此前曾有过交流的光大保德信也在一季度增仓该公司181.03万股。
    批发业的龙头小商品城，在4月底举行了业绩说明会，吸引了30多家机构的研究员和基金经理前往，包括华夏大盘基金经理王亚伟。当天有20多家机构还调研了浙江中大、新湖创业等浙江企业。
    据记者粗略统计，基金或券商等机构在近期实地调研的公司多属于周期性行业的小龙头，抗通胀、抗风险性很强，在加上业绩的率先回升，成为机构关注的直接原因。   
    此外，因为年报扭亏得以摘帽公司同样得到机构的重视。最典型的是3月25日刚刚完成摘帽动作的平庄能源，一季度接待了总共14家登门造访的机构。今年2月5日，有12家机构组团前往公司实地调研，其中11家基金公司，1家券商，调研内容集中在公司发展前景、资产注入进展情况和2009年生产销售的预计情况；3月12日、17日分别又有2家机构前往调研。今年一季度，长城久富核心成长股票型证券投资基金已经进入平庄能源前十大流通股股东行列，持有公司股份286.8万股，排在流通股股东第三位。这意味着，近几年一直被机构冷落的平庄能源，或将赢得基金的青睐。机构仓位的变化会引起股价的变动，平庄能源股价自2月5日以来屡创新高，且已经成功翻倍。
    业内人士认为，机构除了对周期性行业的小龙头及摘帽公司敢兴趣外，在二季度将更关注房地产走向。据记者了解，近期也有不少基金经理对房地产企业密集调研。上海一合资基金经理表示，从其调研房地产企业的结果来看，房地产市场持续回暖的概率在增加，预示中国经济增长驱动力逐步得到增强。