加权平均摊薄每股收益0.3257元，每股经营性现金流平均值为0.4222元，平均净资产收益率11.19%。
　　上市公司2008年三季报披露工作今日收官。统计显示，今年前三季度，上市公司整体业绩仍保持增长，但增速已明显放缓。有可比数据的1624家公司前三季度实现净利润7820.2亿元,同比增长7.11%。有可比数据的1608家公司第三季度实现净利润2271.89亿元,环比下降19.89%，全年业绩增速趋缓已成定局。
　　按加权平均法计算，上市公司前三季摊薄每股收益0.3257元，可比样本同比增2.9348%;平均净资产收益率11.19%，可比样本同比下降4.986%。但每股经营性现金流平均值为0.4222元，可比样本同比大幅下降55.23%。
　　三季报显示,除S*ST圣方以外，沪深两市1624家上市公司如期披露2008年三季报。其中，前三季度实现盈利的公司有1382家，亏损的有242家，亏损比例14.90%。第三季度盈利的有1257家，亏损的367家，亏损比例达22.60%。
　　统计显示，1624家公司今年1至9月共计完成主营业务收入85961.54亿元，主业收入总额相当于前三季度我国GDP总量的42.63%;总共实现归属于母公司的净利润7820.20亿元，有可比数据公司利润同比增长7.11%。但剔除中国石油(601857)、中国石化(600028)后，上市公司净利润增速为17.65%，其中银行类上市公司利润增长速度达52.35%，成为A股业绩增长的“发动机”;而两家石化公司利润同比下降32.11%，一定程度上影响了上市公司整体业绩。这些公司1至9月经营活动产生的现金流量净额10135.81亿元，可比样本同比下降46.56%。
　　今年1至9月,沪深两市每股收益超过1.00元的上市公司有70家，其中超过2元的有10家。新安股份(600596)因每股盈利达5.21元成为前三季两市每股收益最高的公司;中国船舶(600150)以4.759元的每股收益紧跟其后。
　　虽然上市公司前三季度业绩同比仍然呈现平稳增长，但由于宏观经济衰退带来的需求减弱以及股市大盘持续震荡导致的投资收益巨幅缩水，使得业绩环比出现下滑。1624家公司7至9月实现净利润总额2291.23亿元，可比样本同比下降9.03%。
　　截至昨日已发布全年业绩预告的465家公司中，有半数预增或预计扭亏。其中，预增202家，占43.44％；预降106家，占22.8％；首亏65家，占13.98％；扭亏33家，占7.1％。(转载上证报)

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23个大行业中　21个三季度净利环比下滑

　　上市公司三季报已披露完毕，在23个行业（按申万分类）中，有14个行业在第三季度净利润同比下滑，多达21个行业环比下滑。

　　不过，从前三季度的整体情况来看，由于前两季仍保持较高增长，仅有包括有色金属、公用事业等行业在内的6个行业同比出现负增长，而全部A股公司前三季度净利润依然同比增长10.2％。

　　虽然净利润的增长出现下滑迹象，但主营业务收入有一定幅度的增长，第三季度全部A股公司主营业务收入同比增长19.11％。

　　在三季度，有18个行业的主营业务收入出现同比增长，其中13个行业增长率超过了10％。而综合前三季度情况，21个行业主营业务收入同比增长。

　　从净利润的角度来看，受市场关注较多的一些主要行业在三季度表现也并不相同。其中采掘、医药生物行业相对表现较好，而有色金属、农林牧渔行业表现则较差，金融服务、房地产行业的业绩变化则并不很明显，同比出现了幅度不大的一减一增。

　　第三季度净利同比：

　　农林牧渔降221.38％ 采掘增245.12％

　　据Wind资讯统计，今年第三季度，农林牧渔行业净利润同比增长率为－221.38％，公用事业行业也达－110.25％，有色金属行业为－56.21％；而除了申万综合行业净利润有同比近27.8倍的增长外，采掘行业也达245.12％，医药生物行业同比增长35.39％。

　　另外，备受市场关注的金融服务行业及房地产行业三季度净利润同比增长率分别为－3.8％和8.76％。

　　对于三季度净利润出现较大幅度负增长的农林牧渔板块，信达证券分析师康敬东在其近期的一份研究报告中就认为，过去一年间，农业板块整体跌幅低于同期大盘跌幅。农业板块回报仍强于大盘，农业板块均体现出防御特征。“新土改”至少在未来十年内会对国内经济发展产生直接影响，同时也是中国面对世界金融危机寻找突破口和保持稳定的重要举措。因而，对于农业板块投资的影响也将是长期和深远的，在国内农业股估值水平与美国接轨的背景下，农业板块存在中长线投资机会。

　　而以煤炭子行业为主的采掘行业虽然在三季度净利润仍有较强增长，但业内已有人士提醒，煤炭行业的景气开始见顶回落。如渤海证券认为，由于旺季的消费支撑，煤炭价格将在高位运行、调整，但已缺乏继续上涨动力，总体来看价格还将下行。

　　长城证券也认为，在中国以及全球宏观经济转暖之前，煤炭行业难有改善，板块走势难以超越大盘。但由于目前板块股价受国际原油价格影响的程度较大，波动幅度可能大于整个市场平均波幅。

　　第三季度环比数据：

　　仅化工、采掘净利环比增长

　　只有化工和采掘行业保持了三季度净利润的环比增长，尤其采掘行业，环比增长幅度达到48.26％。公用事业行业三季度净利环比下降幅度最大，达到－539.93％。之后是农林牧渔和房地产。

　　从全部行业环比的情况来看，三季度负增长情况更为明显。较前两个季度相比，三季度净利润环比增长率仍是表现最差的。一季度有12个行业净利润环比增长率出现负数，而二季度出现环比负增长的仅有4个行业，都低于三季度21个行业的负增长。

　　而主营业务利润的环比增长率在今年一季度和三季度却均有16个行业出现了负增长，二季度最少，仅为7个行业。尤其是钢铁、建材等行业三季度相对于二季度环比降幅最大，分别由40％以上的增长下滑至三季度的负增长。

　　前三季度净利同比：

　　公用事业降93.31％ 房地产仍增37.07％

　　从前三季度的净利情况来看，公用事业大幅下滑93.31％，化工行业下滑49.69％，有色金属行业以－24.92％的负增长率位列第三位，农林牧渔行业前三季度也出现了－17.12％的负增长。按前三季度的比较，金融服务及房地产行业仍保持较高增长幅度。而采掘行业的净利润同比增长仅为4.55％，远不及金融服务行业的28.93％及房地产行业的37.07％。

　　但前三季度的主营业务利润同比增长率排名中，房地产行业增长率仍达到40.74％，排名第二位，金融服务、医药生物、农林牧渔等行业的增长率也均超过了20％。不过，公用事业、化工、信息服务、有色金属、餐饮旅游等5个行业则出现不同幅度的负增长。

　　而从环比的角度来看，农林牧渔、房地产、有色金属、金融服务等行业净利润在三季度均出现了两位数以上的负增长，采掘行业则出现了48.26％的最高环比增长。

　　业绩放缓下的投资策略

　　对于未来的业绩预期，民族证券分析师徐一钉在其最新一期研究报告中认为，虽然管理层已经出台了一系列刺激经济的举措，但上市公司四季度的经营形势也不容乐观。2008年，全部A股的净利润可能与2007年持平甚至负增长。

　　河北一家上市公司副总也表示，虽然公司通过重组的方式获得了较大的账面收益，但从公司的生产经营情况来看，由于原材料的购置成本甚至高于销售价格，因此四季度仍将处于亏损状态。

　　刺激经济的宏观经济政策和产业政策的力度将持续强于市场预期，但不能改变经济下滑的趋势。申银万国认为，未来半年，A股市场仍将处在系统性风险的释放阶段，并随着超预期政策的出台，带来脉冲式、结构性投资机会，而板块和风格配置的重要性或将在明年二季度以后逐步凸显。

　　而广发证券认为，受三季度企业盈利继续放缓的影响，分析师进一步下调了盈利预测，这符合经济处于衰退初期时企业盈利的表现。而根据历史经验，股票市场在衰退初期的走势将延续其在滞胀时期的下行趋势，但调整幅度已大幅减小，主要是因为这期间企业盈利的大幅下滑和估值小幅下降或微升。

　　从上市公司业绩变化的情况来看，东海证券策略研究员王凡认为，目前在投资策略上还应该以规避风险为主，尤其对于那些周期性行业，可能还要至少在一年后才会出现拐点。目前来看，即使基金等专业机构投资者在操作上也更注重短线，因此对于一般投资者来讲，目前也并不是进行价值投资、长期投资的好时机，大部分时间应该以持币为主。(转载第一财经日报)