华尔街金融危机蔓延全球，证券市场一片狼藉，美国、英国、俄罗斯、日本、中国香港等资本市场中，上市公司一度掀起回购潮，率先展开了“自救运动”，为金融体系注入政府信用。我国股票市场推出的两招则更有特色，一是上市公司大手笔回购股份，二是上市公司大股东积极增持，两项措施很大程度上维护了股价稳定，对市场上行无疑有很大的推动力。再加上利息税暂停征收和“双率”下调的政策组合拳的刺激，中国股市或将率先脱离危机阴影，翻开新的一页。
    8月28日，中国证监会修改《上市公司收购管理办法》，拉开了大股东增持的序幕；9月18日，中央汇金公司宣布将在二级市场增持工、中、建三大行股票，将“增持概念”推上了高潮。回购方面，9月21日，证监会发布征求意见稿，取消了以集中竞价方式回购股份的行政许可；10月9日，证监会实施《关于上市公司以集中竞价交易方式回购股份的补充规定》，进一步规范回购行为。短短一个多月的时间，管理层审时度势，在公司回购和股东增持两方面做足了工作。
    上市公司积极回应，自中国证监会8月28日发布增持新规以来，沪深两市共有81家上市公司大股东增持公司股票，9家上市公司发布了高管增持股份的公告。其中，海信电器、新兴铸管、山西焦化、西山煤电等9家公司大股东增持股份占总股本的比例均超过1%；新大洲A、鹏博士、北京城乡等3家高管的增持股份合计均在40万股以上。从行业分布上看，大股东增持上市公司股份的个股多数分布于地产、钢铁、医药、机械、煤炭等几个行业。央企在增持方面更为壮观，比如9月22日，中国石油天然气集团在二级市场增持6000万股中国石油，掀开了央企增持的大幕；次日，汇金公司又增持工行、建行和中行各200万股；中煤能源控股股东增持400多万股；9月24日，联通集团亦通过二级市场增持5000万股中国联通。央企增持接连不断，为A股市场注入了强心剂。
    据相关统计显示，9月份第一大股东增持数量在10万股以上的上市公司就达40余家，其合计增持金额超过16亿元。央企进入二级市场购买股票，预示着A股市场迎来新的机构投资者力量。从A股运行十余年的轨迹看，二级市场曾经先后有大户、地方机构、券商和基金等各类实力机构投资者参与，并上演一幕幕沉浮大戏。如果以央企为代表的产业投资力量进入市场并成为新的市场主角，那么A股市场将上演新一幕大戏。
    与大股东风风火火的增持对比，我国内地上市公司回购股份则显得比较冷静。自从丽珠集团宣布回购B股以来（丽珠集团拟以不超过16.00港元/股的价格回购公司约1000万B股），A股市场几乎见不到回购操作。而中国海外上市的科技公司则“不约而同”出现大幅回购股票的现象，而回购计划所耗资金也屡屡刷新历史纪录。比如今年8月以来，巨人网络宣布回购价值1.5亿美金的计划，盛大未来12个月内购回价值约2亿美元的美国存托股份股票，网易和九城也相继宣布回购计划分别耗资1亿美元、5000万美元。
    尽管内地A股公司“自救运动”还未展开，但有条件进行股票回购的优质公司已经浮现，这些公司股价被严重低估、低于净资产，上市公司的现金流充足。分析人士认为，当回购规定正式出台后，回购案例会在钢铁股里率先出现。据本报统计，截止10月10日两市共有109家A股破净，但破净股中期每股经营现金流量超过0.1元的仅有50家，其中就有15家钢铁股。诸如酒钢宏兴，最新收盘4.91元，市净率0.88倍，市盈率6.46倍，每股经营现金流高达1.04元；马钢股份最新收盘3.58元，市净率0.99倍，市盈率5.34倍，每股经营现金流高达0.967元；鞍钢股份最新收盘6.5元，市净率0.84倍，市盈率3.93倍，每股经营现金流高达0.956元。另外，大连金牛、杭钢股份、安阳钢铁、华菱钢铁等破净钢铁股，每股经营现金流也均超过0.5元。
    此外，投资者同样关注下一个增持的央企会是谁，从已被增持的央企特征看，这些上市公司一是行业龙头，市值庞大；二是估值便宜，跌破发行价；三是大股东资金充裕。统计显示，224只央企股中，大股东持股比例低于25%的有34只。其中，持股比例最低的是高鸿股份，大股东电信科学技术研究院持股比例仅有12.42%；市值规模较大的中国太保也存在控股比例低的问题，属于国有法人股的华宝投资有限公司的持股比例只有17.4%。国泰君安预测，除高鸿股份、中国太保外，中国神华、中海集运、保利地产、中国铁建、深天马、航天电器可能成为下一块令人心动的蛋糕。

有望率先回购的15只钢铁股:

代码 简称 每股经营现金流(元) 市净率(倍) 市盈率(倍) 最新收盘(元)
600307 酒钢宏兴 1.04 0.88  6.46  4.91
000961 大连金牛 0.97 0.86  33.60  3.36
600808 马钢股份 0.967 0.99  5.34  3.58
000898 鞍钢股份 0.956 0.84  3.93  6.5
600126 杭钢股份 0.69 0.88  5.29  3.81
600569 安阳钢铁 0.66 0.70  6.30  3.15
000932 华菱钢铁 0.5195 0.77  7.30  4.28
600001 邯郸钢铁 0.45 0.87  9.54  3.76
600102 莱钢股份 0.33 0.88  4.26  6.04
600231 凌钢股份 0.328 0.97  5.57  4.57
000761 本钢板材 0.253 0.81  6.66  4.31
600992 贵绳股份 0.17 0.87  16.33  4.18
000717 韶钢松山 0.1224 0.73  6.35  3.37
600782 新钢股份 0.1 0.84  6.51  4.43
601005 重庆钢铁 0.1 0.99  5.66  3.17