基本面和股价背离，在下跌中体现得尤其突出。一些连续高成长股票在股市的大震荡中被深层掩埋。一旦大势企稳，这些超跌成长股往往可能成为长线机构的建仓首选。
　　本博本次精选的五只股票，净利润都连续三年增长50%以上，且2008年中报增长也超过50%；7月以来股价跌幅超过15%，且年内股价下跌超过50%。上证综指7月以来下跌12.09%，而这些成长股反而都跑输大盘。

　　No.1 中国船舶（600150）  2005年至2007年度净利增长率分别为64.11%、97.35%、990.65%，今年中期净利同比增长877.68%；股价自7月来累计下跌18.46%。

　　增加减持承诺：中船集团就其持有的通过股权分置改革已经及即将获得流通权的中国船舶股份追加股份限售事宜承诺如下：对股权分置改革后已解禁获流通权的24149312股中国船舶股份，自公告日起两年内，如二级市场价格在120元以下，不通过二级市场减持上述股份；对根据股改约定，将于09年5月30日解禁获流通权的115703808股中国船舶股份，自解禁日起自愿承诺延长锁定期两年，即2011年5月30日前不通过二级市场减持上述股份。

　　主营龙头优势：公司年造船能力320万吨，造船吨位占中船集团的一半以上，占全国的22%左右，其中外高桥是全球第八大造船企业，中船澄西5.3万散货船业务国内领先。中船澄西、远航文冲年修船、改装船300艘，修船业务覆盖长江口、珠江口，修船坞容量40万吨，龙穴岛修船基地及澄西技改完成后，坞容量提升至107万吨，为国内第一。

　　国内最大造船企业：外高桥和长兴造船合计将拥有岸线超过2.8公里、30万吨级的船坞4个，600吨以上大型龙门起重机8个、舾装码头6个、材料码头2个，资源条件及硬件设施与日韩等国的大型造船企业相当。预计长兴造船08年底前可实现竣工、交船并盈利；公司预计08年交船3艘以上；09年交船9艘以上，产量超过200万载重吨；2010年达产，产量达到332万载重吨。

　　西南证券:

　　募投项目补充增长新动力。在目前A股市场整体走势偏弱的大环境下，发行分离交易可转债不失为明智之举，可以避免短期内融资行为对市场产生较大的负面影响；同时，考虑到权证到期被行权时，部分投资项目也已经开始产生收益，可以大大减轻公司业绩被摊薄的压力，我们暂维持08年、09年和10年每股收益分别为7.06元、7.86元和9.83元的预测，以7月8日收盘价79.39元计算，对应的市盈率分别为11.2倍、10.1倍和8倍，估值水平极具吸引力，建议增持。

　　兴业证券:

　　公司在2010年收入、利润将会达到高点，未来回落程度视全球经济宏观情况和航运业发展情况而定；公司也在寻找未来的发展点，比如修船业务和海洋工程船舶业务，资产注入后公司抗风险能力大大增强。

　　No.2  天威保变（600550）  2005年至2007年度净利增长率分别为98.49%、95.34%、127.06%，今年中期净利同比增长154.95%；股价自7月来累计下跌28.07%。

　　太阳能题材：参股25.99%的天威英利主要生产硅太阳能电池。2008年中报披露，08年中期参股公司保定天威英利和四川新光硅业科技。经营业绩较上年同期大幅增长，主要是由于两公司业务规模持续增长，产品销量大幅增加使利润增长所致。保定天威英利08年中期贡献投资收益19448.66万元，占上市公司净利润的比重41.47%，四川新光硅业科技08年中期贡献投资收益12455.24万元，占上市公司净利润的比重26.56%。

　　风能题材：公司06年定向增发募资6.16亿元中将有2.5亿元投资风力发电整机项目，06年3月组建天威风电。08年4月，泛太平洋投资15620万元入股子公司天威风电（增资后，公司持有天威风电62%股权）。08年7月，公司决定变更以增资扩股天威风电的方式建设风电叶片项目的决定，在原叶片筹备组的基础上，公司决定投资3.9亿元成立全资子公司保定天威风力叶片有限公司。

　　国内大型变压器行业龙头：公司是国内最大的电力设备变压器生产基地之一。

　　海通证券：

　　天威英利仍将给天威保变带来大额投资收益。维持天威保变仍然持有天威英利25.99%比例股权的假设，近两年天威英利将带给天威保变大额投资收益。

　　关于天威保变的盈利预测和投资建议。根据我们对多晶硅销售价格和太阳能光伏终端市场价格下跌的保守预测，我们调整公司2008-2010年的盈利预测，即公司2008-2010年EPS分别为0.88元、1.34元和1.92元。作为国内变压器龙头企业之一，公司近两年产能将大幅释放，布局合理和产品结构升级带来的主业利润增长将非常确定。公司参股的太阳能产业2008年增长速度惊人，随着公司后续投入的太阳能产业项目逐渐达产，新能源产业一体化的优势将带给公司长期快速的增长。目前公司动态市盈率不足31倍，2009年市盈率仅为20倍，已经和成熟市场可比公司接轨。作为输配电和国内唯一拥有全产业链优势的太阳能龙头，公司长期的发展趋势清晰明确，前景看好，我们维持对公司“买入”的投资评级。

　　联合证券：

　　光伏变压器双引擎推动业绩增长。总体上，公司各项业务发展良好，新能源战略框架日益完善。预计，08、09、10年公司分别有望实现EPS0.84元、1.20元、1.88元，目前股价对应PE分别为36.54倍、25.66倍、16.38倍，维持增持评级。

　　No.3 中金黄金（600489）  2005年至2007年度净利增长率分别为73.15%、119.98%、73.41%，今年中期净利同比增长145.55%；股价自7月来累计下跌33.35%。

　　资产注入：2008年8月15日公告，拟将其下属的在矿权、土地、房产等资产权属方面较为规范的企业转让给公司。拟收购控股股东所持的河南秦岭金矿和河北金厂峪金矿100%权益。

　　贵重金属概念：公司拥有国家黄金生产主管部门核准的开采黄金矿产特许经营权，2008年中报披露，报告期生产黄金41.86吨，其中：精炼金41.7吨，冶炼金6.48吨，矿产金5.51吨；生产电解铜4446吨；生产白银14.4吨；生产硫酸10.09万吨；由于集团公司资产注入，分别增加销售收入9.17亿元、矿产金3.01吨。

　　民族证券：

　　集团矿山注入成为业绩增长驱动力。由于中金集团正在陆续将集团公司其他矿山资产注入，公司未来两年仍将处于高速增长中。到2008年底，公司的矿产金生产能力可望达到15吨以上，矿产金产量预计将超过12吨。加之黄金价格总体呈高位运行的态势，我们预计08年和09年公司的EPS分别可达1.76元和2.81元，给予公司25-39倍的P/E，对应合理股价应在44.0-52.8元左右。维持对公司“增持”的投资评级。

　　华泰证券：

　　业绩符合预期，黄金储量快速增长。我们暂时维持公司2008、2009、2010年每股收益1.99元、2.20元和2.51元的业绩预测，维持公司“推荐”的投资评级。

　　东方证券：

　　业绩增长符合预期，维持年初对公司盈利预测不变，预计08-10年分别为EPS1.89、2.40和2.31元。维持对公司中性评级。

　　国信证券：

　　勘探取得重大突破，预增黄金储量20吨。由于公司新项目尚处于可行性研究阶段，且预期投产要到09年末，因此，我们暂时维持对公司08年2.33元，09年2.7元的盈利预测，如考虑到后续资产注入，09年3.82元的盈利预测，并维持公司“推荐”的投资评级。

　　中信证券：

　　探矿增储取得良好效果。按照08/09年200/ 190元/克的价格假设，经测算中金黄金07/08/09年EPS0.92/1.95/2.27元，07/08/09年PE 45/21/18倍，当前价41.33元，维持“买入”评级。

　　No.4  南京银行（601009）  2005年至2007年度净利增长率分别为68.42%、61.95%、52.95%，今年中期净利同比增长125.63%；股价自7月来累计下跌16.20%。

　　城市商业银行的领先者：南京银行是首批在国内A股市场上市的城市商业银行之一。南京银行定位中小企业服务，截止08年6月30日，公司资产总额900.46亿元，同比增加139.82亿元，增长18.38%，其中贷款全口径余额(含贴现)为34450766千元；截至报告期末，“五级分类”口径不良贷款余额4.78亿元，比年初下降0.7亿元，不良贷款率1.39%；准备金覆盖率191.86%；资本充足率25.59%，其中核心资本充足率22.56%；截至08年6月30日，交易性金融资产为428307.4万元，可供出售金融资产为1013946.58万元；投资收益为715.45万元公允价值变动收益为7996.79万元。

　　定位“中小企业银行”：南京银行找准了为中小企业服务的定位，从资产、负债、中间及表外授信业务等不同方面加以细化，与南京地区中小企业建立了良好的银企合作关系，一方面为中小企业提供高效、便捷的金融服务，另一方面推动了南京银行客户管理能力的不断提高，南京银行还开办了与城市居民息息相关的方便快捷的金融服务项目，取得了良好的经济效益和社会效益。

　　广发证券:

　　区域扩张良好资产质量好于预期。预计南京银行2008年净利润15.87亿元，每股收益为0.86元，同比增长39.31%。考虑到市场整体估值中枢尚未稳定，给予南京银行14.68元的2008年目标价，对应17倍PE，投资建议为“持有”。

　　中金公司:

　　中期预增125%以上，符合预期。上调08、09年盈利预测9%和5%，预计08、09年净利润分别增长62%和21%。主要由于我们上调了净息差和中间业务收入假设。同时，为应对09年不明朗的宏观经济前景，我们预计南京银行会采取更加审慎的拨备政策，因此大幅上调了准备金计提金额，预计08、09年信用成本分别达到84bp和64bp。

　　维持“审慎推荐”的投资评级。南京银行08年盈利增长有望超越行业平均水平，其债券业务优势仍有较大提升空间。此外，南京银行的核心资本充足率较高也为其多渠道跨区域经营提供资本支持。目前，南京银行09年市盈率和市净率分别为13.7倍和1.9倍，市净率水平处于上市银行低端。维持“审慎推荐”的投资评级。跨区域经营获得突破是未来股价表现的主要催化剂。

　　No.5  天地科技（600582）  2005年至2007年度净利增长率分别为73.47%、95.14%、95.90%，今年中期净利同比增长66.34%；股价自7月来累计下跌25.80%。

　　行业龙头：作为煤炭装备领域最具核心竞争力的企业公司，公司具备以先进技术及多种优势和壁垒，目前是国内唯一的煤炭成套装备供应商和服务商。预计“十一五”期间，中国煤炭装备需求平均符合增长率约为20%，龙头企业增长率将达到30%以上。2008年中报披露，08年中期投资收益本报告期比上年同期增加2223万元，主要原因是公司投资的山西天地王坡煤业有限公司本报告期净利润为15148万元，公司可获投资收益5981万元，占上市公司净利润的比重33.14%。

　　股东实力：大股东煤炭研究总院是我国煤炭行业唯一的综合性研究机构，承担了国家70%的科技攻关和70%的行业攻关任务。

　　特殊工程施工：公司有地下特殊工程施工业务，主要客户是地铁、水电、矿山、市政交通等行业中具有特殊施工需求的各类工程企业，控股子公司北京中煤矿山工程有限公司近几年已承担了北京复八线大北窑地铁隧道、上海地铁联络道等数百项特殊工程，并已在土耳其、越南、摩洛哥等国家承接工程。

　　煤炭开采题材：子公司煤炭业务拓展顺利，以洗选煤为主的潞宝精煤投产也将成为公司新的利润增长点，此外，设计产能为150万吨的王坡煤矿及选煤厂和铁路专线于06年6月26日正式投产，公司参股39.48%的山西天地王坡煤业有限公司，07年公司获得投资收益5174万元,08年中期获投资收益5981万元。

　　中银国际:

　　我们预计08年和09年天地科技的净利润将分别同比增长41%和38%，净资产收益率在29-30%左右。考虑到公司的管理层激励计划和在国内市场的领先地位，我们认为目前估值较低。采取30倍的09年预期市盈率，我们将该股目标价格定为35.10人民币。对该股维持优于大市评级。

　　天相投顾:

　　我们继续维持公司的盈利预测，预计08-09年的每股收益为0.79元，0.96元。公司08年6月5日的股价为25.75元，对应的动态市盈率为33倍、27倍。考虑到公司具备核心技术和核心竞争能力，盈利模式独特，行业地位突出，以及未来大股东资产注入的预期，我们继续维持“增持”的投资评级。