上周，尽管股指创出了此轮调整的新低，且连续第9周下跌，但盘中出现的超跌反弹行情还是让投资者看到了些许希望，尤其是工商银行、浦发银行等发布上半年业绩预增公告，更让投资者开始重拾信心。 

    据本博最新统计，截止7月6日，沪深两市共有585家公司上市公司发布了2008年半年报业绩预告，其中预增304家、预盈58家、预降78家、预亏112家、预平3家、预警30家，业绩预告向好公司（预增和预盈）占比61.88％。在业绩增幅排行榜上，宁波联合、新湖创业、天邦股份三公司业绩增幅超过20倍；中体产业、福建南纸紧随其后，业绩增幅在11倍以上；另有14家公司业绩增幅超过5倍，28家公司增幅介于2倍至5倍间，还有77家公司业绩也将实现倍增。更有趣的是，业绩预告变脸公司（多为中小板）也透露了不少好的讯息，33家业绩预告前后有变的公司中，预增幅度由小变大的公司就有14家，由预警变为预增的有5家，由预亏变为预盈1家，预降幅度减少1家。可见，有64%的变脸公司业绩趋好，主业增长稳定、产品销售收入增多成为这些公司业绩向好的重要原因。

    尽管上半年绝大多数上市公司业绩仍会有良好表现，但整体业绩增速或将放缓。股市持续低迷致使证券投资收益大幅缩减，今年一季度上市公司净利润环比下降比较明显，据有关统计，首季上市公司净利润同比仅增长9.23%，与2007年全年净利润的同比增幅相比，下降了大约35个百分点。另外，今年以来能源等原材料的价格高企更使得公司业绩经受严厉大考。从业绩预告中可以看出，投资收益大幅缩水成为中也业绩增速放缓的重要原因；能源涨价成为一把双刃剑，相关产能公司获益匪浅，但也有公司为此付出很大代价。

    投资收益方面，2007年上市公司实现投资净收益1551.10亿元，其中非金融类上市公司投资收益同比增长209%，占净利润16%，对净利润增长额的贡献达到37.8%。而随着2007年10月份以来A股市场的大幅调整（区间上证综指累计跌幅56%），上市公司的证券投资收益迅速缩水。2008年一季度实现投资净收益349.50亿元，仅略高于2007年一季度的323.42亿元；与股票市值直接关联的公允价值变动损益在2008年一季度为-204亿元，而去年一季度却为70.29亿元。因此，今年半年报中，投资收益大幅缩水应该是无法避免的因素（仅上半年区间上证综指累计跌幅48%）。

   能源价格方面，煤炭类上市公司因煤炭价格持续上涨，业绩受益明显。据权威数据显示，今年一季度，动力煤、炼焦煤、化肥用煤、水泥用煤和焦炭全国平均出厂价格分别同比上涨21.84%、15.89%、15.67%、16.45%和35.91%。进入第二季度以来，煤价仍然在上升通道中运行。采掘业目前有14家公司发布业绩预增公告，其中业绩预增的就有12家。受困生产材料涨价的公司主要集中在下游行业，比如油价上涨使得化工行业上半年将出现负增长；上半年由于电价没有上调，电力上市公司业绩受到影响。电力煤气水行业共有23家公司发布业绩预报，其中首亏5家，续亏8家，预降有6家。

    在通货膨胀和高油价的压力下，不同行业的上市公司出现了分化。统计显示，煤炭采掘、信息软件、电气设备、汽车及配件等行业发布业绩预告的公司中八成以上为预增或预盈；公路、旅游酒店和电力三个行业发布预告公司中有接近或超过八成的数量为预降或预亏；纺织服装、建材、化纤化工、有色金属等行业业绩分化明显，业绩向好、趋坏公司数量相当。

    更为关注的是，2008奥运会的召开为上市公司半年报披露赋予新的期望。预约时间表显示，半年报披露仍然呈现先疏后密的特点，7月份仅196家公司披露半年报，其余公司将集中在8月份披露。可见，半年报公布期处于一个敏感的时间段上，在2008年8月份奥运期间，上市公司业绩披露或将适当转暖投资者预期，如此以来，优质公司半年报公布或将成整个行情契机。