中等市值最大化，这是有美国市场历史统计的结果。想一想也有道理。中等市值，市值上涨即空间广阔，自身成长壮大又有了一定时间的验证，未来目标实现的概率大。所以中等市值股票给一定的较高估值有其合理性。

    大盘蓝筹用股息率估值，因为其大，巨大的市值和GDP相关联，它的增长长期不会高于GDP的增长，这就是天花板。股息率就是衡量估值高低的尺度。股息率和固定利率收益产品的利率有竞争，股息率高于它了，股票便有竞争优势，便有资金购进股票，股票有上涨的动力。

    而中小企业有成长的预期，市场会给它们适当的高估值有其合理性。举个例子，是产奶的老牛每斤卖价高呢，还是半大牛每斤卖价高？

    在经济发展不是高涨的阶段，周期性股票处于劣势。因为GDP不能高速增长，难于给大象股大幅度上涨的空间。在这个时候，只有经济运行必不可少的行业，人们生存必不可少的行业，还有维持发展的机会，比如，医药，环保等。