经济重上繁荣不是一件容易的事情。克服现在的困难需要很多措施和时间。消化通货膨胀的影响，消化坏账，需要时间。培育经济的新增长点也很不容易，目前还看不出来。

    拿我国来说，经济增长点有三：内需、投资、出口。

    内需低迷，提振需要大幅度提高居民收入，副作用是通胀。

    投资，房地产畸形发展仍要继续的话，未来副作用更大，基建还可以扩大，但是靠贷款支持的基建，银行风险很大，有制约因素。

    出口，发达国家恢复繁荣短期不会的，发达国家的新经济增长点目前看不出来，恐怕出口增速会萎缩。

    这一切说明了一个问题，经济发展高速在未来难以实现，至少三五年内看不到。不好不坏的经济要维持很多年。

    这样的经济背景，股市会怎样？会若干年在低估值区域徘徊。整体平均市盈率在10到20几倍之间徘徊。

    我们品质与价值投资者怎样应对？重点是盯住企业的发展，持有确定性发展的企业，有护城河的企业，在竞争不强烈的行业选股，选择即使经济缓慢发展，人类生存刚需的行业中的具备持久竞争优势的企业。和他们一起成长，即使一直处在低估值，业绩的增长仍会推高股价。