申万今日发布研究报告，基于华兰生物公告：7月15日贵州省卫生厅网站发布了《贵州省采供血机构设置规划（2011－2014年）》，根据该规划，公司在贵州的5个浆站预计2011年8月1日起停止采浆；7月25日公司股票复牌。

    贵州即将关停16个浆站，其中华兰生物5个：贵州原有20个浆站，此次计划关停16个，其中贵阳黔峰由7个减少为2个，华兰生物由6个减少为1个，上海生物制品研究所由5个减少为1个，河南中泰和汕头卫伦各1个浆站均关停。公司5个浆站的采浆许可证有效期至2011年7月31日，公司预计从8月1日起将停止采浆，预计5个浆站在关停前采集的血浆都能够投入使用。

    报告预计全行业血浆供给下降20%，血制品价格可能上涨：贵州采浆量全国第一，预计关停16个浆站将减少全行业血浆供给20%。血制品是临床必需，目前已供不应求，市场价格可能上涨。预计血制品企业将上调出厂价，部分血制品可能会上调最高零售价。

    下调盈利预测，此次关闭浆站将至股价下跌：贵州5个浆站占公司上半年采浆量的55%，关停后每年减少250吨血浆。公司将从3个方面增加血浆供给：加快河南等地新建浆站进程；重庆子公司预计年底前投产，预计重庆7个浆站增加2012年200吨血浆；公司在广西、河南的浆站通过挖潜增加2012年50吨血浆。考虑到关停5个浆站的影响，下调公司2011-2013年每股收益至1.10元、1.19元、1.49元，同比分别增长4%、8%、25%，对应的预测市盈率分别为31倍、28倍、23倍。预计公司股票复牌后有10%-15%的下跌空间，考虑到公司具有长期竞争力，维持增持评级。该股今日复牌一字跌停，报30.20元。财华社深圳新闻中心

 

博主：重庆的浆站三年内必须达到每站30吨，这是存在的底线，是法规要求的。因此，到2013年，2010年前开设的6家浆站必须达到200吨，而2012年能否达到200吨，是需要极大的努力的。