通货膨胀不是短时间就能过去的。大盘跌到一定程度后，许多股票就盘整了，但是跌倒什么位置止跌，要看这只股票在通货膨胀下毛利率能否跌到位。

    我们企业化投资者，在股市普跌时期，所持有的毛利率稳定的股票也随大市下跌，但是等到大盘盘整了，跌到底部区域了，那些毛利率稳定的，能够抗通货膨胀的企业的股票就会有好的表现，他们会随着自身的业绩增长，推高股价。

    所以说，在通货膨胀下，毛利率稳定，不下降，是选股和持股最重要的因素，务必要关注。根据过去的经验，有些行业的毛利率在通货膨胀下稳定不下降，能够转嫁通货膨胀，大家要挖掘那里的好企业，如果你已经持有了，那就继续持有吧！

    对毛利率下降过快的企业，如果下降幅度抵消了企业产能扩张带来的增长，相抵之后，企业业绩增长平平的，在通货膨胀下，不值得投资。