董事会报告
（一）报告期内公司经营情况的回顾
1、报告期内总体经营情况分析
2010 年，公司按照董事会既定经营目标，以固体废弃物工程承建及设备集成业务为主线，坚持固废处理工艺多元化路线，进一步延伸产业链，加快固废领域市场拓展和战略布局。同时，公司也积极稳步推进公司在特定区域的水务市场业务拓展并积极提高运营能力建设，实现了公司主营业务规模与收入的同步增长，公司股票期权激励计划的推出，充分调动了管理层和业务骨干的积极性和创造性，公司在市场拓展、团队建设、产业链延伸、技术开发、成本管理上也取得了成效增强了公司核心竞争力。
公司于2008年公开增发人民币A股3000万股，募集资金投资建设项目为“环境资源研发、设计、制造基地”。报告期内，公司积极推动募投项目建设，项目建设进展顺利，2010年12月，公司公开增发募集资金投入项目已投入正式运营，进一步完善了公司固废业务产业链。
2010 年度，公司实现营业收入972,011,806.67 元，比上年同期增长42.01%；实现营业利润239,451,199.28 元，比上年同期增长38.70%；实现净利润215,757,434.17 元，归属于母公司所有者的净利润206,992,727.63 元，分别较上年同期增长38.29%、42.04%。

（二）对公司未来的展望
1、公司所处行业的发展趋势及面临的市场竞争格局
“十二五”将迎来环保产业高速发展的时期，国家对环保产业高度重视，节能环保产业位列战略性新兴产业之首，相关部委有关发展环保产业的规划已在酝酿出台。国家将把“降低能源消耗、降低二氧化碳排放、控制主要污染物排放总量”作为重要约束性指标，并将采取开征环境税、建立碳排放交易市场等手段作为保障。财税政策等会进一步向节能环保产业倾斜，以促进各项规划的实施。
“十二五”期间预计环保投资将达3 万亿元，巨大的市场空间中，不仅包括传统产业及其衍生市场，更会催生出一批全新的市场空间。未来几年将是中国的环保产业大发展并发生质变、在各方面取得显著成就的几年。在环保产业向战略性新兴产业升级转型的过程中，在“关注民生”的主旋律中，在宏观经济形势以及投融资环境的影响下，中国环保产业的投资结构、商业模式、市场格局都将演绎出新的趋势。
随着环保产业的进一步发展，市场机会也不断增加，越来越多社会资金通进入环保产业，但同时政府的监管也越来越严格，加速企业分化和集中。资金的注入和政府严格的监管促使优秀企业快速发展壮大，一些管理不到位、靠投机取巧盈利的小规模公司，会出现向大集团集中的趋势，产业集中和升级趋势明显加剧。通过并购发展产业链，拓宽业务面，从一般的制造业，工程业，到运营服务业，向综合的环境服务提供商转型。
中国环保市场真正的竞争刚刚开始。随着国家对环保日益重视，百姓环保意识的日益增强，环境标准越来越高，监管要求越来越严，需要解决的问题越来越复杂。中国环保市场未来十年会持续快速增长，但市场结构会不断变化，资本只是一种催化剂。中国市场的开放度越来越高，技术、管理、品牌、规模的作用越来越强越往后越要靠核心技术、人才和管理水平。
（1）水务行业发展趋势及竞争格局
在COD 减排约束性指标的要求下，2009 年城市污水处理率稳步提高，已经提前一年达到了70%的“十一五”目标，国家随即提高了污水处理率的新要求，36 个核心城市要向100%的污水处理收集率和处理率前进。污水处理率的提高，并没有让中国水体得到总体改善，面源污染控制问题、水体污染整治问题，在社会和公众的巨大压力之下，形成新的需求。
“十二五”减排目标将氨氮排放纳入考核，将进一步拉动污水服务市场。“十二五”期间预计国家将加大对城市污水处理厂提标改造和中水处理投资，提标改造必然会增大市场总量。随着产业服务链的逐渐延长，污泥、再生水、雨水、海水淡化、河湖治理逐渐从原来的公益性需求进入市场需求；同时，项目的模式、标准和复杂程度的日趋提高，加上环境和水质监管的强化，对于服务产出的环境效果的要求日益明确和提高。水务产业正在走入综合服务业时代，从单一的服务向决策、管理、规划、金融等综合、全方位的智力型服务发展。
（2）固废处理处置领域发展趋势及竞争格局
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“十二五”期间固废处理将成为节能环保产业中发展较快的行业，预计到2015年，全国城市生活垃圾无害化处理率要达到80%以上，50%的设区城市初步实现餐厨垃圾分类收运处理。在国家的高度重视下，各级政府部门正在着力打造城乡统筹、处置集中、资源得到综合利用的现代化生活垃圾处理体系，以扭转目前固废处理的严峻局面。固废处理收费机制的建立已成为各级政府积极探讨的话题，固废处理处置行业将进入较快发展期。生活垃圾处理工艺路线的争论已不如以前那样激烈，设立综合的固废处理园区已成为新趋势。
固废处置行业发展的外部环境逐渐趋好，发展前景广阔，但行业产业化程度依然较低，吸引了众多资本进入。固废处理处置行业特性决定了对技术的高要求、高标准，进入的技术门槛较高，新进入者的技术、品牌、经验的缺乏使得价格竞争成为其主要手段，固废处置行业短期内恶性竞争还会不断出现。行业的发展对高端设备的需求旺盛，高端固废处理设备市场广阔，并将会得到相关政策的大力扶持。
2、公司发展战略和新年度经营计划
面对外部行业发展趋势和市场竞争格局，公司将进一步完善固废行业产业链条，打造成一个“高品位、高品质、高技术，在产业、资本市场形象俱优的一流专业环保企业”的发展战略。固废行业领域内，公司具体落实各链条联动，优势蔓延，多点布局，全面开花的策略。
（1）充分利用公司业务覆盖面广，产业链全的优势，加快固废EPC多元化发展步伐。
公司EPC从设计-咨询-工程总包-系统集成-安装调试一揽子工程已经形成很强的竞争力。公司在生活垃圾处理领域将继续同时推进卫生填埋、综合处理、焚烧发电三种工艺路线。针对综合处理的优势积极推广综合处理工艺路线，并持续不断的对工艺路线做出精细的技术升级、完美的路线调整，努力使该项工艺资源化、无害化、减量化达到极致。加大对焚烧发电项目的市场拓展力度，充分利用公司生活垃圾分选结合焚烧发电的技术优势，大力对倾向采取此类工艺的国内大中型城市和财政富余地区拓展。稳步推进卫生填埋项目。积极利用公司工艺路线多元化的优势，探索及卫生填埋、生活垃圾焚烧、垃圾分选堆肥及废旧物资资源综合利用结合的固废处理新模式，提高公司的市场拓展能力和项目投标的竞争力。
（2）顺应产业发展趋势，稳步进入固废投资领域，发挥产业链联动优势随产业的快速发展，投资成为产业发展关键驱动因素。

公司要充分利用各地建设固废处理设施的良好机遇，以投资为带动，争取更多的市场机会和空间，带动公司各产业链快速发展，为公司的发展争取更大的市场空间。
（3）多点布局，全面开花
公司业务面向全国市场开展，业务也涵盖固废领域的全部领域。在废旧物资资源综合利用、工业危险废弃物、沼气发电、废旧轮胎处理、汽车拆解、电子垃圾处理、资源回收加工利用、餐厨垃圾处理等领域做好相关技术研发和储备。充分利用良好的市场机会，从不同的环节，适时稳步进入固废处理细分市场，并进行产业链条延伸。
（4）强化固废设备制造业务，完善产业链格局
固废设备制造是公司业务链条中重要的一环，加强设备技术研发和相关固废处理细分市场关键设备的研发和生产制造水平，尽快形成一定的标准化体系，完善生产管理、市场营销网络建设，打造固废设备制造品牌。
（5）水务市场
立足于具有区域优势的湖北省，强化运营能力，从管理要效益。积极推进相关项目的提标改造和扩建工作。
3、公司未来发展战略所需的资金计划及资金来源
根据公司未来经营计划，公司2011年度因扩大业务规模和选择优质项目投资等而产生较大的资金需求。公司将加强公司资金的控制与管理，最大限度增收节支，深入挖潜、提高运营效益。加大应收帐款的回收力度，提高资金的周转和使用效率。根据投资项目及建设项目需要，在风险可控情况下积极利用与公司资金需求相匹配的各类融资渠道。
4、公司面临的主要风险及应对措施分析
（1）政策风险
随国家对环保产业的重视和投资力度加大，促进行业发展的政策会不断出台。公司所处的环保行业对国家宏观经济政策依赖性较强，但相关政策能否有效落地和得到有效的执行仍面临很大的不确定性。环保市场化的程度还不充分，相
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当份额的环保基础设施仍然属各地方政府所有，相关政策在多大程度上倾向于市场化的企业而非属于政府所有的“事业单位”仍有很大不确定性。对此公司将积极研究相关政策，并积极利用政策中对市场化环保企业有利的相关政策规定，用好、用足这些政策，并通过不断的调整和创新来拓展公司业务。同时积极进行模式创新和提升行业影响力等措施争取各地政策的支持来规避该类风险。
（2）经营风险
公司目前主营业务已进一步延伸，涉及固体废弃物工程承建、设备集成以及制造销售、水务业务的投资运营等，各种原材料价格的变动对公司主营业务的利润有较大的影响，同时由于国内环保行业的竞争格局也日趋激烈，环保类产品及市场也将面临产品及服务价格变动的风险。大宗商品和原材料价格正在不断上升和波动中,这将给我们的生产成本带来不确定因素。公司将采取的对策：除合同条款上的相关约定来规避风险外，同时丰富及加强进货及销售渠道，在原材料采购与部分优质厂商达成长期良好战略合作，利用公司品牌及行业优势，推进生产效益管理，降低各项生产成本。同时公司内部将通过加强经营管理特别是成本控制水平，提高原材料采购决策和议价水平，完善采购手段和采购策略，全方位规避原材料价格波动给公司经营成果带来的不利影响。
（3）市场风险
良好的发展前景可能会吸引众多的新进入者并导致行业的恶性竞争。生活垃圾的工艺路线之争，仍然是个敏感的话题，这对公司的业务将会产生一定的影响。公司在相关项目选址、规划、环评、运营中严格执行各项规范和标准，以高标准、严要求保证各项业务经得住严格的考验和监管。公司将严格评估各项目的风险的经济效益，充分发挥自己的品牌和技术优势，利用已建成的标杆项目，提高公司的议价和谈判能力。
（4）财务风险
环保产业属于资金密集型行业，投资大，收益稳定。资金是经营发展中的一个重要影响因素，公司的资金实力、融资能力都对公司的发展产生较大影响。公司一贯重视规避财务风险，并根据资金实力合理扩大业务规模。公司将根据资金状况，合理安排业务拓展规模和项目建设进度，降低财务风险。同时通过加大经营回款力度，统筹安排资金收支等手段，严控融资成本，规避可能面临的财务
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风险。
（5）国内外市场形势变化、信贷政策调整、汇率利率变动、成本要素价格变化及自然灾害等对企业本年度和未来财务状况和经营成果的影响：
①国内外市场形势变化对公司本年度财务状况和经营成果未产生不利的影响，预计对 2010 年财务状况和经营成果也不产生不利的影响。
②本年度信贷政策调整未对公司报告期未产生较大影响。
随着公司经营规模扩张引致的资金需求加大，银行借款利率的变化将会对公司的经营业绩产生相应影响。
③公司业务涉及的采购与销售行为主要定位于国内，汇率利率变动对公司公司报告期和未来的经营业绩未产生影响。
④公司主要原材料价格波动较大，这对公司报告期营业利润产生了影响,新年度原材料价格可能会持续波动, 这将给我们的生产成本带来不确定因素。公司将在与客户谈判时将项目施工期间原材料受整体宏观经济环境的影响波动作为合同的重要一款，同时公司内部将通过加强经营管理特别是成本控制水平，提高原材料采购决策和议价水平，完善采购手段和采购策略，全方位规避原材料价格波动给公司经营成果带来的不利影响。