经测算，市盈率降低10%，需要每股收益增长11%，才可维持原股价；市盈率降低20%，需要每股收益增长25%，才可维持原股价；市盈率降低30%，需要每股收益增长43%，才可维持原股价；市盈率降低40%，需要每股收益增长66.67%，才可维持原股价。

    反之，市盈率增长10%，即使每股收益降低9.1%，也可维持原股价；市盈率增长20%，即使每股收益降低16.67%，也可维持原股价；市盈率增长30%，即使每股收益降低23%，也可维持原股价；市盈率增长40%，即使每股收益降低28.6%，也可维持原股价。

    可见，购进股票时，市盈率务必要有安全边际，否则会吃掉数年的业绩增长。

见下表：

市盈率增减率    每股收益增减率   市盈率增减率/每股收益增减率

    -40%            66.67%           0.6

    -30%            43%              0.7

    -20%            25%              0.8

    -10%            11%              0.9

     /               /               1

    10%             -9.14%           1.1

    20%             -16.67%          1.2

    30%             -23%             1.3

    40%             -28.6%           1.4

    这个表格，展现出了市盈率增减变化和每股收益增减变化之间的关系。通过他们的比率，知道了为什么PEG为1的合理性，PEG为0.5时的投资机遇。