品质与价值投资者由于要在整个熊牛转换的大周期持股，在选股和较长的持股时间过程中，体检企业的健康是非常重要的和经常性的工作。其中，企业生病了的一个报警信号十分重要，就是企业的毛利率逐报告期呈现下降的趋势。

    如果不是产品结构调整的因素或者其他一次性因素导致的毛利率下降趋势，那么这个企业就有可能生病了。作为一个小额投资者，不可能去企业深入调查，最好的选择就是换掉它。

    这种毛利率下降趋势，有可能预示着企业的产品竞争力下降，失去护城河；有可能企业管理出现问题，浪费严重；有可能出台不利的政策，受政策影响；有可能原材料涨价，而产品却不能涨价传导到下游，等等。

    小额投资者由于精力、时间、财力和能力有限，不能调查清楚。而一旦出现上述情况，企业就有可能要生病了，将要变成不适合品质与价值投资者的投资对象了。好在市场上好企业层出不穷，换成一个更健康的，这是最稳妥的选择。