盐湖钾肥和st盐湖合并这一事件看出，企业发展前景至关重要。盐湖系钾肥能否扩产？有关人士介绍，为了开采的可持续性，按目前所拥有的资源量，200万吨已是满负荷生产。察尔汗盐湖钾资源共5.4亿吨，其中，固态钾3.9亿吨，液态钾1.6亿吨（由于技术所限，现在能够开采的只是液态钾部分）。察尔汗盐湖资源，以青藏铁路为界，以西归盐湖系开采，以东归地方军团开采。依此界，盐湖系共拥有液态钾1.4亿吨，其中盐湖钾肥3000万吨。有关人士指出“察尔汗所用淡水从格尔木引入，从平衡淡水补给角度，从平衡1.4亿吨液态钾的角度，都不能过分开采，否则，会加大开采难度。”

    盐湖的产能数据，应该引起投资者的注意。受资源的限制，扩大产能有可能受到制约。其成长性可能难以有跨越式的发展前景。

    这样的企业，投资者不能只看到她的分红高，财务指标好，而持有不放松。盐湖钾肥资源垄断，竞争优势牢固，产量从个位数到百万级别，这个阶段，投资者持有她是投资的最好选择，是无可非议的。然而情况发生了变化，产能已到了接近极限，还义无反顾的持有它，有的已经持有了10年，可能被胜利果实蒙蔽了眼睛无法舍弃它，这是不理智的。如今，双湖合并，汇入质次价高的资产，再加上钾肥价格问题，盐湖钾肥头上的光圈不再，导致市值将大幅萎缩水。假设，盐湖的资源还能承受产能到千万级，我们不管他是一比三，还是一比四合并，可以忽略不计，长期持有，短暂的损失可以不计较，未来的收益还是会大大的。假设毕竟是假设，盐湖到不了了千万级产量了，可能要在百万级持续下去，已经没有了跨越式发展的前景，这样的企业，投资的意义仅在于，她被价值严重低估的时候，出现了相当的安全空间，做个价值回归波段收益而已。

    这个安全空间要足够大，因为投资收益的多少不在前景带来，而在价值被低估的严重程度。这几天，他在走向价值回归，不过是从高处回归，至于何时往低处去，走到大大的低于其真实价值，这要看股东们的心态了。