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难道A股还要回到高估值吗?

(2008-09-30 08:45:40)
标签:

证券

财经

a股市场

估值

分类: 估值寒暑

    目前,国家救市,各界人士反映、争论是不是反转还是反弹和反弹的高度,似乎反弹的越高,大家越高兴,资本市场越正常了,试问,要反转或反弹到多高才合适呢?回到4000以上吗?我看,希望迅速回到4000以上的人,大多是想迅速回本,然后走人,很可能没有考虑A股市场的长期发展。假设很快回到4000,那么A股同国外的全流通市场相比又高估了,长期高估的市场时刻有下跌的危险,是风险大的市场,不是稳定发展的市场。

    跌倒2000以下的估值,与国外全流通市场的估值相比差不多了,A股进入全流通后,失去了高估值的基础,只有这样的估值水平,恐怕是正常的估值水平。只是大家不适应罢了,假设大家都没有被套,谁还能认为迅速上涨到4000点是正常的上涨?

    投资者现在要把精力放在个股的选择上,让那些未来业绩可以快速成长的企业,成为大家的追逐对象。靠每股收益的增长,在长期维持低水平的市盈率条件下(相对于以前高,实际是正常),来推动股价提高。通过这样的投资方式,盈利或者弥补亏损,才是唯一可能成功的投资方式。假设现在的市盈率水平或再低一些是正常的(在全流通的情况下应该是正常的),那么还期盼什么反转,回到已经无法回到成为历史的只有少数流通股导致高估值的市场?在目前的形势下,国际国内的经济形势不利于股市上涨,虽有国家救市,好的结果只能保证不再跌的更狠,维持箱体震荡而已。寄希望于短期内迅速上涨解套走人,恐怕是奢望。

    未来的A股市场的走势,正常的走势应该是在与国际全流通市场相比的市盈率水平相当或稍高的条件下,靠上市公司自身的成长和新上市公司的加入来推动A股市场的整体市值上涨,股指上行到10000点一定是会到来的,那是踏踏实实的10000点,是真金白银的10000点。

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