证券市场红周刊

    一方有难八方支援始于去年10 月的这场暴跌，拉开了市场由牛转熊的序幕。 这波下跌具有两个特点：一是跌势惨烈，期间没有任何像样的抵抗， 短时间内指数便被拦腰斩断； 二是波及范围广，几乎无一个股幸免，无论是蓝筹股还是垃圾股， 统统遭到市场的无情抛售。

　　根据历史经验， 这正是熊市初期的市场特点。经过这轮普跌之后，市场的整体估值风险得到充分释放， 未来的个股走势将会出现明显的分化， 成长潜力大的蓝筹股将会在底部维持强势震荡走势，部分“明星”个股甚至会持续逆势上攻，走出长牛行情， 而那些徒有题材的垃圾股仍将遭受市场的抛弃， 继续其价值回归的过程。

　　现在看来， 股市在暴跌中走完了熊市的上半场， 接下来该进入熊市的下半场了，那么，这一阶段的行情表现为什么样的特点呢？ 一是成交量持续萎缩，交投清淡，指数将在震荡中逐步探底， 期间会经历数波中小级别的反弹。 在筑底过程中一些优质个股将拒绝调整并走出独立的上升行情。比如长安汽车（000625行情,爱股,资讯），自 6 月20 日创下 4.61 元的新低之后，便先于大盘企稳，拒绝向下调整。这就给我们这样一个启示： 熊市下半场我们虽然可以对大盘继续持谨慎的态度，但对那些基本面良好的个股，现阶段已经没必要盲目杀跌， 而仓位较轻的朋友， 可以精选一些优质个股逢低吸纳。

　　炒股票也应当“以史为鉴”，如果拿 2001 年到 2005 年的大熊市做对照的话，现在大盘的点位大概相当于 2003 年 11 月的 1400 点。上一次熊市演绎到中段以后，一些绩优股便脱颖而出，走出了与大盘格格不入的长牛行情。 比如中集集团（000039行情,爱股,资讯）、苏宁电器（002024行情,爱股,资讯）等。 等后来大盘真正企稳了，这些股票的价格已经飞上了天。

　　在明确了当前市场所处的时空坐标之后， 我们就没有必要过分恐慌，大盘确实还有向下运行的空间，但空间已经不大。而且，真正的优质股将会在这个非常时期体现出其价值。我相信，下半年乃至未来的一两年时间将是优质股的春天， 也是我们为未来精心播种的黄金季节。 真金不怕火炼，不妨拭目以待！