自大陆宣布港股直通车以来,尽管直通车还没开始,但市场已被炒得热火朝天, 恒生指数从此轮的最低点累计升幅已超过30%,国企指数上涨更高达60%,一时间完全将已处于高位的A股市场的风头盖过。此轮许多国企股的的涨幅超过了100%，像中国远洋、江铜等股票，与最低价相比已上涨超过150%，而中铝、光大控股、港交所、中国人寿等升幅都非常大。相反，许多前期上涨较多的小盘本地股或红筹股表现则一般。

    这次港股上涨的动因，除了港股直通车及QDII外，美国减息也是重要的原因。 从客观上来讲，西方机构投资者历来有炒大蓝筹的习惯，对小市值股票甚少参与，而国内投资者由于许多是新参与香港市场的，故主要以参与自己熟悉的中资股为主，尤其是与A股差价巨大的H股。而香港市场本地投资者就如同其它发达国家一样，个人投资者在市场的影响力日渐减少，主力仍是以投资基金为主，因此，香港市场绝大多数小盘股都是极度不活跃。

    当然，目前的情况可能会有些变化。经过这一轮的疯狂上涨，许多大蓝筹按国际标准已十分不便宜，有巨大的调整压力；而与此同时，许多中小盘的股票仍然在10倍的PE以内，部分更兼具成长性，十分具有投资价值。大陆股民历来具有炒小盘股的习惯，随着大陆股市的进一步上升，相信会有越来越多的投资者会转来香港投资，而那些有大陆背景的中小盘股相信会得到青睐。

      从目前情况看，大市值股票中上海电气、国美电器及上海石化可以重点关注，上海电气是中国机械装备行业的龙头，且正在准备回归A股，又有较多的重组题材，涨幅还在可接受范围内；国美是中国家电连锁的龙头之一，规模比苏宁大，但市值只相当于苏宁的一半多一点，兼具注资概念和回归A股概念，成长性也很好；上海石化A股由于一直未有进行股改，已成为最大的未股改股票，中国石化对其私有化的概率还是蛮高的，同时目前公司已渡过了最困难的时期，业绩显著回升，如果中国成品油市场化，业绩会更好，是一只投资投机两相宜的股票。

    对中小市值的股票，金蝶、敏实及天虹纺织可以关注。金蝶是国内著名的IT企业，素有北用友、南金蝶之说，目前用友的市值已达百亿，而金蝶只有不到30亿元，20多倍的PE，每年30%以上的增长，绝对低估；而敏实虽是一家台资企业，但实际上其主要业务全在大陆，并已在细分汔车零配件领域形成绝对的竞争优势，几乎与所有知名厂家都有合作，随着中国汽车行业的快速发展，及全球零配件生产向中国的转移，相信近两年之内它都会保持50%以上的增幅，目前该股已调整相当充分，可以关注；而天虹控股尽管处于不被看好的纺织行业，但其近几年的增长其实是十分惊人的，并且中国的纺织行业正处于整合过程中，以其董事局主席洪天祝的运畴能力，相信会从中分一杯羹，并且其现在已走出国门到越南投资，目前的ＰＥ又很低，风险很低。

　　　总之，尽管香港股市已涨得很多，但基本上还是大牛市的初期阶段，相信精彩的行情还在后面。