眼下，定投是一个热门的话题，正成为很多投资者的交易手段。

的确，定投有其独特的优势，就是一定不会错失牛市，只要牛市一到，无论是慢牛还是快牛，都能取得盈利。

对于投资者来说，一定要搞明白几个问题，答案不能是想当然，必须用数据说话。

今天先讨论第一个问题：定投，回报到底会有多高？

我们采用指数基金作为样本：上证50指数ETF（510050），数据起始日是2005年2月23日，采取后复权方式计价。

假设从2005年3月1日开始每月第一个交易日定投1000元，成交价格是当天收盘价，在理想情况下进行计算，保留小数。

请看下图，在过去14年里，每月第一个交易日以收盘价定投1000元，购买510050（蓝线），那么到今天5月底，共投资171000元（橙线），持有50ETF基金最新市值为279656.6元（红线），简单计算盈利是63.54%。

http://www.laodow.com/charts/20190602-1.png

不过，这种情形不适用简单计算，而应该采用IRR（内部收益率）来计算，请看下图，经过计算，上述定投最新的年化收益率是6.83%。

http://www.laodow.com/charts/20190602-2.png

对于这个结果，是很多人推荐定投的理由，他们的建议是“持之以恒”。

也有一些人在经过数年的投资后发现，盈利远不及预期，因为他们期待25%甚至更高的年回报，因此提出“无脑买，聪明卖”。

我们有兴趣深入探讨定投，将在以后的文章中给出自己的结论，以期达到提高盈利率的目的。

结合自己的优势，我们改进定投交易，推出增强型定投方案，可在雪球上搜索“老道增强型定投”：https://xueqiu.com/P/ZH1984499。