【市场分析】

今日，沪深300指数期货上市，这是一个新纪元的开始，市场格局将发生天翻地覆的改变。

从上周开始，我们已经加强了对沪深300指数与期指的分析力度，增加了文章的发布频率。

我们长期钻研股票指数与股指期货，达15年之久，有成体系的分析与预测的方法，敬请投资者关注、指点。

在沪深300指数期货上市的前几个交易日，股市大盘表现平稳，略微偏好，似乎有意在压制着自我感觉。

但我们实在没有必要在意这么短的行情，不少人都注意到，股市内在的能量越积越强，今天，我们关注银行股在盘中的表现，可能会相当的突出，引领大盘向上攻击，促使期指上市的第一天出现上涨，大盘短线上在今天到下周一会有拉升，所以短线第一单应该择机做多。

昨日沪深300指数收盘在3394.57，股指期货基准价定在3399，按照早前模拟交易情况来看，外加投资者对期指的热情，今天沪深300股指期货5月合约开盘可能在3460以上，这是一个保守的猜测。

而对于升贴水，我们有话要说，对于股指期货，升水情况需要格外注意。

如果说，早前模拟的股指期货交易的升贴水结构延续到正式合约上，意味着将出现确定盈利的套利机会，并且盈利回报丰厚。

我们在3月30日的文章《期指上市前大盘只能看涨，别无他选》一文中探讨过这个问题，今天有必要再强调一次。

在模拟的交易中，隔月合约的升水在115-130点之间，即升水幅度在3.3-3.8%，如果市场能接受这个升水结构，那么将产生极为丰厚且确定的套利机会，在理想状态下，这相当于40%年回报。

我们希望引起投资者的足够重视，股指期货不是权证，在A股市场上，权证没有对冲的手段，即使价格离谱也不能进行套利对冲，而股指期货是有足够的对冲手段的，并且成本较低，那么，股指期货的升贴水就应该在合理的水平上才是正确的，我们认为，在一个正常的市场情况下，沪深300股指期货合理的升水在10-30点之间。我们相信，足够的套利资金能将高升水状态压制下去。

在短线上做多，更主要的是顺应着中线的趋势，我们认为，在中线上，市场看好，从现在到5月中旬，大盘趋势向上。

以下是我们对沪深300指数的走势预测分析：

http://wenew.net/charts/index/cn_000300_20100416.png

【操作建议】

我们建议，做多沪深300股指期货5月合约，如果开盘价格过高，可以等待一下，再择机进场。

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张东升(WeNew.net)

良好预测，安全管理，稳健盈利。

长线是金，全球视野，策略投资。