【交易策略】

金属连续上涨，动能上显示可能会消退，而农产品仍然没有起色。

金属和黄金的走势与美元有很强的关联度，值得密切关注其中的联动效应。

我们仍然维持中线市场判断，看好美元后市行情，不看好商品市场整体表现。

【市场分析】

现在美元的动向非常值得我们关注，因为跟商品市场，特别是基本金属与黄金有着密切的关联。

美元指数在6月2日产生的低价78.33正在支撑着美元走势，尽管近期美元看上去疲弱，但不是美元的真实意图。

在我们看来，美元自2008年7月中开始的上涨是真实的，是一个中长线的趋向，能维持一、两年的强势。

自奥巴马政府上台后，美国国务卿与财长先后到访中国，都表示过美元会是一个强势货币，我个人认为这些信息应该被正面理解，而市场的表现，那是操纵的结果，美国人操纵市场的水平超一流，并且异常低调。

我们预计，美元会在2-4周会出现较大的回升幅度，以下是我们对美元指数的最新走势预测：

http://wenew.net/charts/forex/dxy_20090724.png

昨天，沪铜在开盘创出新高后，出现了较大的回吐压力，收盘仅保有小幅的上涨。伦铜尾盘随外汇市场变化而瞬间再创年内新高5565.5美元，收盘在5500美元。

我们认为，沪铜和伦铜的本轮上涨的高点很可能都在昨天产生，现在需要市场再给出确认的信号。

其实在前天沪铜午后回落，就是短线形态变坏的前兆，而今天沪铜如果午后再度走弱，仍然是短线不看好的形态。

我们现在仅有5%的911沪铜空头持仓，根据市场变化，如果出现明确的信号，我们还会继续增加空头部位，直至恢复到正常持仓水平，我们也不追求一定要原价做空，踏空并不重要，重要的是我们把握好下一波趋势。

昨天，大连农产品仍然没有起色，大豆在开盘冲高后被压制回来。美盘玉米由于严重超跌而出现了大幅反弹，大豆也有一些反弹。

我们还是认为，农产品很难出现较好的反弹行情，市场被空方压制，后市仍然看跌，未来两周到四周，大豆、豆粕、豆油等会冲击4月底的低位。

我们继续维持5%的1001豆油空头部位，做中线打算。

美国黄金昨天尾盘收低。

黄金跟欧元等非美货币的走势相近，在我们看来，黄金的反弹在近期会结束，昨天盘中产生的高点将是我们空头止损的参考。

我们对黄金的中线目标仍然维持不变，继续持有轻仓空头部位。

【操作建议】

我们持有911沪铜、1001豆油和12月黄金各5%的空头持仓，都是中线头寸。

如果形态合适、信号明确，我们会考虑增加空头部位。

=========================

张东升(WeNew.net)

全球视野，策略投资。

长线是金，把握趋势。