在2月合约最后交易日，原油出现一定的反弹，上周则快速扳回了前一周反弹。
短线原油走势仍然偏空，本周可能先跌后反弹，不排除在上半周下跌较多，3月原油可能回探该合约新低一线，随后可能会有买盘支持，我们关注近两三周行情。
不过，我们仍然看跌原油中长线走势，预计2009年上半年，原油将再破近五年新低，会考验30美元大关，失守的可能很大。
原油继续维持高升水，会给做空者带来很好的回报。

上周初，伦铜承继前周末的大涨继续拉高，不过，随后一路回落，震荡不小。伦铝振幅较小。
我们预计，本周初金属还有惯性下挫动作，不排除伦铜跌幅较大，随后会有所反弹。我们不敢轻易建议大家博取反弹，不过，价格再度走低，可能买盘会适度增大，但市场的压力也很大。2、3月份，伦敦铜、铝、锌等还有再创新低的可能。
从长线来说，基本金属仍然处于下跌趋势中，铜、铝、锌等基本金属长线继续看跌，会有更低价格出现。

上周，美国农产品普遍收低，节前，大连市场表现偏好，905大豆、豆粕上涨较多。
本周行情可能较为反复，开盘仍有震荡可能。后市如果反弹起来，仍然是做空的机会。我们预计，内、外盘大豆、豆油、豆粕等还会再度下跌，市场将持续低迷。
从长线来说，在今年夏季，几乎所有农产品品种都会再创近两年的新低。

上周，美糖略有小涨，节前郑糖回落。
我们继续观察白糖走势。今年白糖很难有好的表现。

在春节长假期间，美国黄金出现大涨，逼近930美元。
我们有必要调高未来两、三个月黄金的目标价格，二季度可能会见到1000美元一线。所以，震荡回落的时候，是买进的机会。

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张东升(http://WeNew.net)
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