上周，美国原油继续下跌，2月合约再创该合约本轮下跌的新低。
自去年11月合约开始，已经连续三个月的合约都是以该合约的最低价结束交易，我们认为，2、3月的合约也很可能是这样的结局，也就是说，我们对2、3月份甚至4月份的原油行情仍然是看跌的。
再者，原油继续维持远期高升水，这非常有利于做空，这使得原油成为最好的做空品种。

上周，基本金属市场较为平静，多在横盘运动，惟有伦铝在走低，逼近本轮下跌的新低一线。金属市场承受的压力并不小。
本周是今年春节长假前的最后一个交易周，我们预计，本周铜、铝、锌在稍事冲高后就会遇到压力，金属在春节前就会再度下跌，长假期间，伦敦铜、铝、锌等继续看跌，我们建议可以少量持空过节。
我们的判断是，伦铜、铝会在1月下旬到2月上旬再创下跌以来的新低。沪铜也会再度冲击新低，而沪铝再创新低的时间会出现在二季度。

农产品在上周高开后遇到抛压下挫，下半周有所反弹，大豆表现最强，豆油表现最弱。
我们预计，本周初，两市大豆还有一些反弹空间，不过，在上周一的高位一线会再度遇到压力，后市很可能会再度走低。
如果市场再度走低，那么，大豆、豆油等众多农产品将会再度回到低位，并有可能在二季度纷纷再破近两年的新低。

上周，郑糖反弹不少，美糖也在下半周出现一定的反弹。
我们谨慎对待中短线白糖行情，不过，白糖很难连续走好，上半年表现不会好。

黄金在上周先下挫，周末反弹不少。
我们预计，本周高开走低，盘中会出现不小的压力。
虽然黄金走势反复，不过，仍处于中长线下跌趋势中，1、2月份看跌。

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张东升(http://WeNew.net)
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