加载中…信托经理涉案“财务顾问费” 行业潜规则露冰山一角(13.10.31)
(2013-10-31 07:42:08)
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越来越多的事实表明，信托从业人员的寻租行为中有相当数量借助“财务顾问费”的“通道”隐蔽存在，甚至成为不少项目经理“收入倍增”的灰色路径。随着个别违规操作案例被爆出，行业潜规则也逐渐浮出水面。
记者从多位消息人士处得到证实，某曾以风格激进著称的信托机构项目经理因借助“财务顾问费”的名义不当获利而涉案，获利超千万，另有说法，这一金额甚至可能超过亿元。按照业内人士的说法，直接被卷入风波的业务人员有两位，亦有数十人在此过程中被列入“观察名单”接受约谈。而该项目经理很可能是借助第三方机构“挂账”的方式将财务顾问费中饱私囊。
但对于这一消息，这家信托机构的高管却在接受本报记者电话采访时再三表示“从未听说”。
事实上，在多位业内人士看来，上述案例在信托业内并不鲜见，也不乏触及司法层面的情形，通过“财务顾问费”的名义，“体外运营”事件时有发生。
“财务顾问费”一说，在业内本身就颇具争议，在信托报酬之外“财务顾问费”的存在一直是信托的行业潜规则。
收取财务顾问费的一个出发点溯源，是因为按照惯例，财务顾问费通常为一次性收取，在会计核算时可计入信托公司当年收入，而信托报酬则需到项目结束时方可获取。因此，信托公司往往会将真实的信托报酬一分为二，一部分作“财务顾问费”一次性收取。
而另一个层面，财务顾问费也是支付给信托项目“相关服务提供方”的佣金回报，包括提供项目介绍等服务的券商、三方、私募机构等。
而这个环节中存在的监管真空地带衍生了诸多寻租行为。
业内人士表示，信托业务人士利用职务之便，以财务顾问费的形式额外收取融资方费用的现象，在行业内非常普遍。资金通常会通过第三方账户倒手，或者信托从业者个人在外成立一家投资管理公司，以其名义进行收取。
“额外给信托业务人员费用的融资项目，往往是有瑕疵的，项目经理收取了融资方的费用，必然就会粉饰项目情况，或者通过各种方法在信托公司内部运作，极力推动项目过会，促成融资达成，给信托公司增加了人为的道德风险。”上述人士表示。
甚至有从业人员专门在外成立投资管理公司并以此为生，将下属派往不同信托公司任职，以便将项目分配到不同信托公司进行运作。
除此之外，财务顾问费还有另外的灰色功用，即配合融资方“洗钱”：融资方以财务顾问费形式支出，在外建立小金库或者中饱私囊，而这些同样需要信托项目负责人某种程度的“配合”。
信托公司目前本身就是连接投资者和融资者的“中介”，从业人员利用工作之便，充当“掮客”的角色，额外赚取财务顾问费用，在很多“中介”行业都普遍存在，某种程度而言，很难避免。而这种寻租行为一般也很难被发现，除非项目出现问题或者遭到检举。
某信托公司合规人士表示，一般情况下，此类行为属于职业道德问题，如果公司追究，也主要涉及公司商业秘密保护和竞业禁止的问题。但情节严重者，也可能构成商业受贿罪。
商业受贿罪是指公司、企业或者其他单位的工作人员利用职务上的便利，索取他人财物或者非法收受他人财物，为他人谋取利益，数额较大的行为。商业受贿罪的主体是公司、企业或者其他单位的工作人员。
该人士认为，“从司法层面而言收受财务顾问费的行为是不是构成受贿有两个非常核心的必要条件，一是是否为非法收取，这个可以朴素地认为，是否公司知情；二是是否利用职务便利，实践当中人情往来也有可能，但关键这个收取行为是否和职务存在因果关系。”
而该人士亦表示，一般来说业务人员如果在公司不知情的情况下收取额外好处费，也就是回扣，数额较大情节严重者，就是标准的受贿行为。
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信托经理：最大优势是敢做 年收入有人超千万(13.4.7)
整体素质不如基金券商，信托业近年为何能在薪酬方面占据绝对优势？
“飓风来时，猪也会飞。”在信托公司工作两年后，罗勇（化名）如此评价信托经理们的高薪。
信托行业近几年异军突起，所管理资产规模增速惊人。然而在很多从业者眼中，正是因为“什么都能做”，这个曾经创造过不少辉煌，却也曾经历过六次大规模整顿的行业，依然摆脱不了跌宕起伏的宿命。
山雨欲来
在陆家嘴某大型综合金融集团办公大厦的茶座，罗勇与《陆家嘴》记者八卦起近年信托业发生的那些事。据说这家茶座是该综合金融集团最高层从台湾引入，环境与茶水的品质都出色，身处如此雅境，罗勇却显得有点心事重重。
原来，罗勇所在的公司正在经历一场人事地震，“公司最重要的两个人走了，乱成一锅粥，创意工作都暂停了。”他说。
一般来说，人员流动在信托业很正常。此次的不同寻常在于，“走的两位高管一位负责找项目，负责产品制造，一个负责产品的销售，两人的出走等于将整条业务线带走了，公司元气大伤。”
两位高管都投奔了基金公司子公司，导致公司基本上无法正常运转了。
在信托从业之前，罗勇曾经在基金公司工作过几年。与两位加盟基金公司子公司的老总类似，罗勇也考虑在适当的时候回到基金业。
据悉，部分信托公司采取的是加盟承包制度，即所谓的“拉项目，自己卖掉”，对于一个信托项目，信托经理要全程跟着。包括找项目、了解项目、编制可行性报告、尽职调查、银监会报备、上会审批、发行、资金监管、按期分配红利、到期收回资金。
如果把与客户的对接看成是前端，运作资金进行投资是中端，项目后期管理是后端的话，信托经理对于项目的前、中、后端都要积极参与，既要维护好客户关系，又要与信托公司其他部门充分沟通。
罗勇所在公司分工比较细致，产品制造与产品销售分别由两个部门来负责。然而负责两块业务的两位老总先后出走，让很多员工都无所适从。
2012年年底，证监会出台一系列新政，放宽了期货、保险、券商等机构的投资范围，加剧了资管市场的竞争，令信托的固有优势受到很大冲击。到了2013年，大量基金子公司获批，即将全面开展业务，类信托业务将成为业务重点，而券商资管业务也存在扩张需要，由于传统业务与新业务区别较大，外部挖角成为招揽人才的快捷方式。
与此同时，信托业却面临日趋严厉的监管。传统业务不断受限，信托公司业务发展的瓶颈也日益凸显。
人员的流动某些时候会成为行业发展的“晴雨表”，罗勇们的职业选择是否暗示着信托行业的一个新的拐点？
年薪百万
在资产管理规模急剧膨胀的几年里，信托行业的人均盈利能力一直在飙升，人均净利润数百万不在话下，部分公司人均净利润甚至超过千万。
在整个金融行业，信托行业向来以低调著称。然而在金融人最关心的薪酬话题上，上市信托公司所披露的年报显示，近年信托公司的平均薪酬遥遥领先，真正实现了“闷声发大财”。
据罗勇介绍，信托行业薪酬体系千差万别，一般来说与股东背景息息相关。央企控股、地方龙头企业控股以及外资参股的公司，薪酬体系各具特色。
譬如说，部分公司采取项目小组的形式，甚至不与信托经理签订正式用工合同，信托经理们的收入差别很大。
罗勇所在公司的特色是：普通员工的薪酬在行业内偏低，而高管薪酬则高于行业水平。信托经理的提成比例略低于行业水平，平均线以上的年收入在80万~100万。
信托经理的收入跟业绩挂钩，业绩决定了奖金的多寡。业绩主要指利润总额。因此，为了把规模做上去，有的信托经理会一年做很多项目，最多的甚至达到几十个。
除了自身的努力外，信托经理的业绩往往取决于其背后的资源禀赋，罗勇所在公司里有位年轻姑娘，年收入超过千万，很多高管的薪酬都难以望其项背。她的成功能否被复制？对绝大部分人来说答案都是否定的——她的家世背景别人望尘莫及。
为何提成低于行业水平，许多信托经理依然安之若素？原因很简单，这些信托经理多处于客户积累期。
罗勇所在公司没有雄厚的背景与政府资源，金额高达数百亿的资产证券化的大单基本很难分到一杯羹。公司所拿到的项目与中信信托、中金公司、国开行等根正苗红的金融机构无法相比。
然而，这并不意味着他们公司就毫无机会，综合金融的一大优势是拥有高达数万人的呼叫中心，神奇的是，通过电话居然也能找到些信托项目。
不过，以这种形式拿到的项目，往往都不够“高端”。公司内部有一个类似于标普评级的内部评级体系，很多项目的内部评级都是BB-、B-。有些合作的项目公司，拿不到银行贷款，同时发债无门。据罗勇回忆，2012年有家公司愿意接受21%的融资成本，“烂到什么程度能接受这样的成本？就差民间借贷了。”而这个项目金额接近20个亿，显然是民间借贷无法承受的。
还有一个“奇葩”项目。某公职人员将酒店抵押给信托公司，表面上融资用途是用于酒店房间的装修。而明眼人一眼就可以看出其中猫腻，每个酒店房间的装修金额都超过百万，实际上该项目只是为了筹钱来给他旗下产业的员工发年终奖。
“我们最大的优势是敢做”，如罗勇所言，这些“烂苹果”项目体现了综合金融的另外一大优势：拥有大量网点，哪怕很差的项目，卖出去都很简单。而对于其他公司而言，这些项目要销售出去并不容易。从过去两年的情况来看，很多信托经理都“吃不饱”，十几个亿的项目，还能折腾一个礼拜左右。如果是一两个亿的小项目，基本上一出来就被一抢而空，留下很多信托经理“嗷嗷待哺”。
至于项目的风险，虽然也有客户会关注，却很少会成为销售的障碍。罗勇分析，风险未引起客户的重视有两大原因：首先，房地产刚性兑付从未破灭，客户比较盲从；其次，很多客户还是愿意相信综合金融集团的品牌。
谁在裸泳
“飓风来时，猪也会飞。”与此相呼应的是，“只有当潮水退去，才知道谁在裸泳。”
罗勇之所以有此感触，基于一些简单的对比。如果将信托与其他金融子行业做个对比，信托经理们的整体素质与基金券商相比，简直不可同日而语，而在薪酬方面，他们在近年却占据着绝对优势。
信托也有一些研究报告，然而在罗勇看来，这些报告大多比较“八股”，与券商研究所的研究报告相去甚远，与基金研究员的内部研究报告也无法相提并论。如果根据这些报告来做投资决策，简直是自取灭亡。
从销售的能力来看，信托公司的销售也远远逊色于基金公司的销售。从某种角度来看，很多销售仅仅是relationship manager（客户关系经理），像资产证券化这类结构稍微复杂的产品，他就很难向客户解释清楚。
年化收益率低于8.5%的产品，对于销售们来说就成了很难逾越的大山。以2012年为例，部分地产公司不愿意拿出年化收益率超过10%的产品。于是公司让销售们多卖点阳光私募与PE产品，基本上卖不动。对于年化收益率在6.5%~6.8%的股权质押产品，销售们也是叫苦连天。
这些年销售们赚钱比较多，但还是有危机感。罗勇认为，从销售的角度来说，这几年很多人选择信托行业的关键原因是安全感比较强，存在刚性兑付的保证。一旦刚性兑付没有了，就很难混了。销售们的本事主要体现在通过各种途径找到有钱人，然后与这些有钱人交上朋友，建立比较好的私人关系。
据罗勇介绍，信托的客户以江浙、广东的小老板居多，这些客户一般不看合同。其中有些客户在过去几年曾经被基金坑过，一听到保证年化收益百分之几，就成为了信托的忠实拥趸。
罗勇认为，目前信托行业最大的问题是整个行业与房地产相绑定。房地产销售情况好的时候，行业顺风顺水。而如今房地产行业面临很多问题，二三线城市如鄂尔多斯已出现“鬼城”，信托业直接受到影响。
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信托经理平均年薪50万 金领缺口至少10万人(13.4.19)
未来10年里，我国个人理财市场将以年均30%的速度高速增长，成为继美国、日本和德国之后个人理财市场极具潜力的国家。
一家调研机构最新报告显示，信托经理以平均50万的年薪成为当下最有“钱景”的职业。《金证券》记者了解到，国内富人越来越多，信托则为富人选用最多的理财方式之一。与爆发式增长的信托产品相比，目前信托行业的理财师却严重不足。按1个理财顾问服务100位富人估计，国内信托理财师的缺口至少10万人。对于信托行业来说，“高学历”是进入信托业的敲门砖，“经验+年轻”是人才被信托公司录用的资本。
信托经理最有“钱途”
调查显示，去年信托理财经理普遍年薪都超过50万元，有的甚至达到上千万元，远远超越银行理财经理的平均年薪，成为人人羡慕的“金领”。
《金证券》记者昨日致电上海一家猎头公司，负责人士告诉记者，“信托理财经理的年薪都是不固定的，根据学历、经验、能力等进行综合定价的，目前委托我们招聘的人才年薪都超过百万。”
记者在网上看到，目前多家信托公司招聘人才，对于薪酬多为“面议”，也有一部分明码标价。某知名国有中资信托公司招聘资深理财经理，要求本科学历，3年工作经验，月薪10000元-25000元，工作地点在南京。
“有3年工作经验月薪才2万多，如果不加提成，肯定招不到人。”外地一家信托公司的内部人士表示，在上海，有经验的信托行业人士应聘的月薪起步价都要达到5万元。
经验比高学历更值钱
相比学历，信托公司在招人时更注重经验。一位信托行业人士对《金证券》表示，如果一个信托理财经理单独做过一个或者两个项目，那至少需要两年时间，而两年里接触到的知识已经足够后期应用的了，重要的是积累了一定的人脉资源。
《金证券》记者在招聘网站上看到，几乎所有的信托公司对应聘人才都有工作经验方面的要求，少则两年，多则五年。
许多信托公司对年龄也有所要求，要求不得超过40岁。一位信托行业人士表示，“信托业是劳动强度较高的行业，不管是脑力劳动还是体力劳动，压力很大，这需要理财经理有良好的身体素质，年轻人肯定要好于年纪稍大的。”
“金领”缺口达10万
宜信财富发布的“中国大众富裕阶层财富白皮书”结果显示，目前中国可投资产在10万美元以上的中产阶层和高端人士人数正不断壮大，2010年这一阶层人数达到794万人，2012年达到1026万人。按照近几年个人资产增速估计，2013年底将达到1202万人。
富人多了，自然都有理财的需求，而信托行业成为中国富人理财选用最多的理财方式之一。未来10年里，我国个人理财市场将以年均30%的速度高速增长，成为继美国、日本和德国之后个人理财市场极具潜力的国家。
不过，目前国内的信托行业理财师数量严重不足。调查显示，目前国内的信托行业理财师主要由国内私人银行的部分理财师和信托公司以及第三方理财机构的信托理财顾问组成，目前国内这部分理财顾问的数量约2万人左右。按照1个理财顾问服务100位富人估计，目前国内信托理财师的缺口至少达到10万人。
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信托经理跳槽基金券商 人才流动更似行业晴雨表(13.1.22)
近日以来，各金融机构的人才流动比以往更为频繁，人才动向成为了各金融机构间业务发展此消彼长的晴雨表。随着基金子公司和券商资管“类信托”业务的逐步开展，信托经理在2013年显然颇受青睐。据证券时报记者了解，近期一信托公司业务团队正批量加盟某基金公司筹建中的子公司。
基金子公司和券商资管两类机构纷纷瞄准信托公司的业务人才，不仅信托经理成为被挖角对象，信托公司的研究人员也会接到橄榄枝。
近日，一家信托公司研究部人士王强（化名）放弃了年终奖和升职的机会，选择了一家基金子公司，开始了投资经理的职业生涯。
两类机构竞相挖角
这与一两年前的情况形成了鲜明对比。彼时基金公司业绩持续下滑，基金经理的年终奖随之大打折扣，信托业的赚钱效应，自然吸引了不少基金经理转而投奔信托公司。
尽管2012年信托业整体业绩依旧风景独好，但不少业内人士已感受到信托行业正面临的种种不确定性。一位信托人士向记者分析说，信托公司的年终奖一般在春节后发放，年终奖过后的跳槽趋势也许更为明显。
2012年出台的一系列新政，放宽了期货、保险、券商等机构的投资范围，加剧了资管市场的竞争，令信托的固有优势受到很大冲击。
一位银行托管人士指出，基金、券商的资管创新业务，很多是对信托业务模式的复制。由于基金公司和券商长期以来专注于二级市场投资，对于一级市场股权投资和债券投资并不擅长。去年年底获批的基金子公司将在2013年全面开展业务，类信托业务将成为业务重点，而券商资管业务也存在扩张需要，由于传统业务与新业务区别较大，外部挖角成为招揽人才的快捷方式。
深圳一家基金公司人士向记者证实，由于筹建的子公司与信托业务基本类似，因而希望从信托公司引进一部分人才。
信托业前景不明朗
“信托经理跳槽的背后，一方面固然是由于类信托业务逐渐壮大；另一方面则在于信托业发展的不确定性陡增。”王强告诉记者。
去年以来，监管层频频出招加码对信托业的管理。继去年1月中旬叫停票据类信托之后，随之又通过窗口指导的方式叫停了同业存款类业务。此后，监管层又展开对房地产信托和政信合作的“窗口指导”，并在去年10月叫停资金池信托业务。从信托业本身来看，经历了高速增长后，所面临的监管也更趋严格，持续偏紧的监管之下，行业扩张步伐正逐渐放缓。
就在去年年底，四部委联合发文，规定地方融资平台公司因承担公益性项目建设不得通过信托公司直接或间接融资。这意味着，2012年成为地方融资平台主要输血通道的信托业务，在2013年或优势不再。
传统业务不断受限，信托公司业务发展的瓶颈也日益凸显。“信托公司的业务空间正遭到挤压，人才流动现象很难避免。”一位信托公司高管称。
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