强势美元政策牺牲品：被推上祭坛的羔羊

    鲁宾赢得了尊重。带领美国走出财政赤字困境，出现29年来的首次财政盈余，在关键时刻没有离开内阁，克林顿尊重他；坚持强势美元政策，让美国金融业重新雄霸世界，为美国金融集团的利益花大把的钱拯救墨西哥，华尔街尊重他；引领强势美元和强势经济良性循环，经济出现自1854年以来最长的景气周期，昔日的荣耀重现，美国人民尊重他。

    然而，这些光环掩盖不了强势美元政策的罪恶。强势美元政策，让鲁宾放手“专注于增强美国的经济政策，提高美国经济的成就”。这一理念让美国有意或无意疏忽其政策的溢出效应，一些国家和货币就此倒下，成为无辜的牺牲品。

    首先被推上祭坛的是东亚。美元利率是决定新兴市场经济体资本流动的重要因素，美元利率变动能够解释这些经济体资本流动波动的1/2到2/3。90年代初美元低利率导致资本大量流入东亚和拉美，墨西哥危机没有引起亚洲的足够重视。随着美元走强，货币或明或暗盯美元的亚洲国家普遍遇到出口困难。美联储在危机爆发之前又提高利率，加上美国股市的繁荣，导致对新兴市场经济体的资金供给减少，尤其是银行更难以得到离岸资金，从而出现国际流动性短缺。对美国利率和汇率波动周期的漠视，对盯美元的偏好和不恰当的高利率政策，最终导致亚洲金融危机的爆发和蔓延。对亚洲金融危机，美国最初隔岸观火，坐视不救。鲁宾后来解释道，莱温斯基风波转移了美国人视线，没有意识到危机的严重性。果真如此吗？事实是，强势美元政策让美国人放任日本诱导日元贬值。1998年6月，鲁宾在国会作证时说：“日元的弱势反映了日本经济的根本弱点。”这导致日元一路贬值，一度达到147，引发又一轮金融风暴，加深和延长了亚洲金融危机。

    欧元也被推上祭坛。欧洲的一体化，不仅创建了一个规模与美国相当的经济体，还造就了一个有能力与美元相抗衡的货币。欧元的横空出世，是美元自成为国际货币以来遇到的最严峻挑战，欧元具备改变以美元为中心的单极国际货币体系的基础。美国不愿看到国际货币体系由一个中心变成两个中心，也不甘任由这种趋势发展下去。美国需要强势美元来扼制这一趋势，对欧元多方打压，欧元一路走低。2000年10月25日,欧元对美元创下0.8247的新低,与欧元面世之初的1.18相比跌去了30%。即使在经历IT泡沫破灭、9.11事件、公司财务丑闻之后，美元在市场上依然一度保持强劲态势。欧元大幅度贬值导致的通货膨胀压力，让欧洲人喘不过气来，利率政策被捆住了手脚，资金从世界和欧洲流向美国，欧元区经济陷入低迷，严重打击了区内一体化的信心。一位摩根斯坦利的研究人员这样写道：“1990 年的全球总储备中，欧洲货币占30%。1998 年，美元的比重升至66%，而欧洲货币则跌至15%。2002 年，美元的比重为65%，而欧元则为19%。自欧元1999年面世以来，美元作为全球首选储备货币的地位丝毫没有动摇过。依我所见，即使有机会，欧元也需要很长的一段时间才能对美元的国际地位构成威胁。”美国人的得意之情由此可见一斑。

    另一被推上祭坛的是阿根廷。1991年，阿根廷推出著名的“可兑换计划”，实行将货币比索紧盯美元的货币局安排。美元强势严重削弱了阿根廷的商品竞争力, 导致阿根廷经济紧缩，贸易赤字扩大，债台高筑。1998年年中开始，美联储连续6次加息，使本已衰退的阿根廷经济雪上加霜，资本从阿根廷抽逃。在国内外各种因素的作用下，阿根廷发生严重的银行挤提，危机爆发。美国此时却明确表示不对阿根廷进行援助，认为应该靠自己解决问题，从而进一步削弱人们对比索的信心。阿根廷最终不得不于2002年放弃货币局安排，愤怒的阿根廷人到处焚烧美国国旗，掀起了一阵阵反美浪潮。

    此外，被推上祭坛的还有俄罗斯、土耳其、巴西…