转邱国鹭微博：公司有四种：好的、平庸的、烂的、看不懂的；股票也有四种：低估的、合理的、高估的、估不准的。人的知识时间精力都是有限的，因此看不懂的公司占了一大半。看得懂的公司中，估不准的又占了一大半。看得懂又估得准的，被高估的占了一大半。看得懂、估得准又没被高估的，烂公司占了一大半。剩下的股票中，合理价位的平庸公司又占了一大半。所以一般情况下能找到低估的平庸公司或合理价位的好公司已属不易，能买到被低估的好公司更是难上加难。可惜的是，当市场涌现大批低估的好公司时，大家一般都在忙着斩仓。

炒股票这门行当，跟绝大多数职业不同的是，勤奋跟回报没有直接关联。并不是说特别勤快交易就有钱赚，也不是说特别勤快去研究、调研就有回报。

没有人能搞明白所有的公司，不仅要知道自己的无知，更要知道自己不知道的领域是无穷大的。是谓能力圈也。虽然要不断拓展能力圈，决不作茧自缚画地为牢，但始终记得人的能力是有限的。（看来我有为自己的偷懒找借口的倾向呀。）

不再幻想皇冠上的明珠，经济进入转型期，能发现低估的平庸公司已然是幸运，好歹烟蒂还能抽一口。低市盈率、低涨幅、有限增长的周期性蓝筹股，渐渐落入这个范围。只不过油水不大。