盘面看，煤炭石油相对比较抗跌，其中平煤天安、中国神华、国阳新能等始终红盘，所有板块均出现下跌，尤其是金融、地产、交通运输等板块的大幅调整成为拖累市场下跌的主要做空压力，最终两市股指均以长阴线报收，成交约1291.07亿。

  大盘高开低走，并没有受到美股大涨的利好刺激，盘中抛压较重，股指再度掉头继续下探，显示大盘高开后并没有获得新资金接盘拉升，反而是市场减仓动能的集中释放。由于近期的连续大跌，市场观望气氛浓厚，市场普通缺乏对短线市场反弹的参与信心。上证指数4.9%的指数振幅也反映无论是场内，还是场外的投资者都已经出现局部性恐慌。 但成交量并未大幅放出，也表明市场杀跌动能不足。

  周三大盘的走势是在预料之中，我昨天的文章即提出了“反弹后将继续寻底”的观点，从今天的形势看，大盘还将进一步下探创出新低。前面的文章说到了，高企的cpi将不可避免地促使新的调控措施的出台，加息也许就在近几天，预期的利空将对市场信心进一步压制。新低将不可避免。技术面目前短中期均线都是空头排列，而技术指标严重背离，现在技术分析其实意义不大。

  大盘何时是底？不少人提出了3800、3500等等说法，我的看法，这些点数都没有任何意义，要完成中期的底部，必须要有两个条件：中石油探底完成、实质性利好出台。这两个条件没有实现，底部将无法构成，任何形势的反弹都将是下跌中继！目前管 理层只是不断批准的新基金发行，而在市场低迷时新基金其实很难销售，故若没有实质性的救市利好，则市场的信心很难恢复。现在最有效的救市措施是降低印花税和有效遏制巨额再融资。前阵子有传言说机构拼命砸盘想在两 会期间逼出降低印花税，姑且不论其真实性，个人感觉，即使是降低印花税措施出台，如果中石油未到底、再融资未能有效遏制，行情是走不远的。而中石油在两 会期间不断有资金护盘，这样无法跌透的，这也延迟了底部的形成。操作上，若无这两个条件的出现，建议不要轻易抢反弹。

   以上纯属个人意见，仅供参考，不构成入市依据。股市千变万化，实际操作应根据形势调整。