一、房产     

    最佳时间：2000年－2004年     

    上海房价起步大约是2000年，我2002年上海交大研究生毕业，绝大部分同学毕业后就买房了，有同学一步到位买到内环里面，比如苏州河沿岸，地铁三号线附近，价格在7000元左右，而买到内环与外环之间，差不多3000元－4000元。     

     这个时候买房是可以上杠杆的，因为一套40万的房子，出租一年可以拿到3万5，即使在首付仅20%的情况下，房租也可以还的起月供。     

      北京房价起步大约是2003年，价格也是中心地区和北三环附近，大约7000元单价，远一点的南三环北五环，只要3000元－4000元，租售比和上海类似，大约7%－8%之间。   

      如果不是因为投资封闭式基金，这个时候我肯定把多余的钱拿来买房。     

      这个时间在北京、上海、深圳买房的人，占据了财富增长的先机，即使只有一套自住房，相比二线城市的绝大多数人，也多了卖房回二线城市财务自由的可能。   

      二、封闭式基金     

      最佳时间：2005年     

      封闭式基金是一个靠资产配置就能获得10倍收益的好品种，2005年折价50%的封闭式基金，风险收益比其实比同期的房地产更好，2005年买入封闭式基金，到了2007年末已经有了10倍复权收益（分红再投）。    

       2007年以后的时间，封闭式基金依然是投资好品种，还能跑赢指数，但过了最佳时期。 

      三、可转债     

      最佳时间：2003底、2008年底、2013年底     

      特征：价格接近甚至跌破100元，但是转股溢价很低，甚至折价。记得2003年万科转债不到100元的价格，因为没有到转股期，相比股票出现20%多的转股折价。2008年底是南山转债，最低跌到80元，2013年底大批转债跌破面值，中行转债不仅债券收益率跌到5%以上，还出现面值附近转股折价的奇观。

       四、分级基金     

      最佳时间：2011年底，2014年12月－2015年8月     2011年底，分级A跌破0.8元，最高隐含收益率达到9%，我曾想过抵押房子贷款买分级A。     

      2014年12月，分级基金大溢价接近2周，后面持续7个月折价，2015年7月分级A最低跌到0.74元，随后分级基金又出现4%以上的合并折价机会。 

      五、债券     

      最佳时间：2004年4月、2008年、2011年底、2014年初     

      2004年债券的投资机会是国债，20年长期国债收益率跌到接近5.5%。

      2008年债券的投资机会是几个分离债，比如国安债，很安全的债券，收益率到了8%以上。

      2011年底债券的机会是城投债，2014年初债券的机会是上市公司债，一度接近20%的收益率。 

      六、打新股     最佳时间：

      2007年下半年，2015年上半年     基本上半年时间打新收益率接近15%，完全无风险的30%年化收益。