从消息面上来看，美国总统巴拉克·奥巴马（Barack Obama）昨日公布了一项旨在为最多900万住房所有者削减抵押贷款还款额，以及扩大房利美和房地美在遏止住房抵押品赎回权丧失率上升问题中所起作用的计划，承诺将动用2750亿美元为这项计划提供资金支援。但昨日从美股走势来看，美股基本持平，此计划并没有给美国股市太多刺激，说明美股市场还弥漫着相对悲观气氛，奥巴马从政头100天是否众望所归还有待观察。

昨天日元对美元隔夜盘已经贬值了1.2%左右。黄金短期之内继续被避险资金推升到980美元/盎司。经过一轮上涨，对短期投资者而言，黄金可能有下降的趋势；但是从长期来看，黄金市场还是会继续走高。

由于全球市场没有对经济复苏计划给予太多热情。因此，中国A股市场将被全球经济复苏这股悲观情绪影响，并不具备牛市条件。推动此轮牛市上涨的原因，一是长期下跌后的压制性、报复性的短期反弹；二是一季度长期贷款放宽提供的大量流动性资金。

股票市场对实体经济的预期往往缺乏真实性、准确性。我个人认为市场还会继续疲软，我不赞成市场有望回归到3000-4000点的观点。因为从目前实体经济、销售数据以及估值的角度来看，中国宏观经济面没有朝好的方向发展的趋势。中国股票市场的合理价位应该在2200-2500点之间。而且此轮反弹，基本上小市值的、超跌的题材股票，这些股票的反弹已经达到了1倍甚至3-4倍，而真正意义上的牛市反弹特征是建立在大盘蓝筹股上涨的基础之上的，但此次反弹中占中国股票总市值的40%的金融板块表现一般，而占据整个中国GDP50%的中国石油、中国石化、中国铝业、中国人寿、中国工商银行等却差强人意。可见，这轮反弹可看作是流动性充裕情况下以及对经济前景良好预期的前提下的技术性反弹。目前建仓，短期内或许会被套牢10%-20%，但从长远角度来看，是值得肯定的。