所谓作秀，在于上周五证监会发布的《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》。由于发行可交换债券不是一个强制性手段，选择权在于大小非股东，实际上是为大小非额外提供了一条减持通道。发行可交换债券有发行和销售成本，可以肯定大小非只有在直接减持不可行的情况下才会选择可交换债券，那么，大小非普遍采用发行可交换债券方式减持时，可能是市场人气极度低迷、二级市场上找不到筹码接受者之时。目前的情况，两市每天成交量仍有400亿左右，个股平均换手率接近1%，对于大小非而言，显然还没有到卖不掉股票的时候。这样看来，《上市公司股东发行可交换公司债券的规定(征求意见稿)》只是一个被描绘成利多的泡沫。

    市场连续下跌，管理层却在这个时候继续发行大盘股。招商证券IPO今日上会，或募资80亿。一边给已经半死的病人订强心药方，一边却又继续在抽病人的血，管理层的救市态度可见一斑。

    周一暴跌显示了投资者正在走向成熟。从“超过1%减持量上大宗交易平台”到“二次发行”再到“可转换债券”，证监会所谓“限制大小非减持”组合拳实际上起不到限制的作用，反而使大小非有了加速减持的冲动。管理层秀姿态的同时，投资者也看清了“不可能限制大小非减持”的事实，悲观预期下，市场只能以下跌化解做空压力。

    周三国家统计局将公布八月的CPI和PPI。时值股市惨淡的多事之秋，在指数仍处于下降通道中的现状里，多看少动为妙。