周五股市高开震荡下行，午后回升逐步推高，收长下引短上引线小阳十字星，盘面显示缩量整理一天，量能较前有所萎缩。

本周股市进入技术性回调时，周四恰逢日本股市暴跌，日跌幅超过7%，周五日经指数又演绎了大幅震荡的过山车行情，A股并不为日股所动，仍然不慌不忙地完成自己的调整，从周五的走势看，似乎已经完成了强势回调，只是量能还需配合。

如果我们从技术结构上划分一下当前的小浪走势：前期2161到2255是第1浪，2255—2205第2浪回调，2205起来是第3浪的话，设目前处于4浪回调，那么回调的深度是不够的，除非是强势调整，强势回调完成，下周直接启动5浪，第5浪的延伸浪将会推动指数再创新高。

目前盘面上还有一个值得玩味的现象，股指期货主力合约相对于沪深300现货指数持续处于贴水状态。这是股指期货上市以来少见的现象。

理论上讲，股指期货期货较现货贴水，反映的是投资者对于未来市场走势不看好。说明股票现货市场的风险较高，换个角度也说明当前市场投资者投资心态较为积极，甚至处于亢奋的初期，这样的市场很容易被煽动起来。

回顾一下股指期货上市以来，股市几年的下跌中，股指期货较现货是持续升水状态。也就是说，在前面股市下跌中，一直是现货拉着期指下跌。那么当前股指期货持续贴水，也可以理解为现货拉着期指上涨，情况正好与前期相反，股市会不会因此现象持续上涨呢？

           周末欣赏：《 Holle 》