交易时间、最后交易日交易时间与集合竞价

　根据金交所规则规定，沪深300指数期货早上9时15分开盘，比股票市场早15分钟。9时10分到9时15分为集合竞价时间。下午收盘为15时15分，比股票市场晚15分钟，为15时15分。

最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，为15时00分，其它月份合约仍然在15时15分收盘。

从目前国际股指期货市场的交易时间设置来看，与现货市场相比，大致可以归纳为以下三种类型：

(１)期货市场与现货市场开、收盘时间均相同；

(２)开盘时间相同，期货市场收盘时间延后；

(３)期货市场开盘时间提前，收盘时间延后。总体原则为股指期货在现货交易时间内均可交易，但大部分交易所延长股指期货的交易时间。　　

从其他国外股指期货市场的实践来看，多数指数期货市场采取的是早开盘迟收盘的做法。

早开盘有什么作用呢？早开盘，期货市场可以对上日收盘后到第二天开盘前的市场信息做出反应，充分体现其价格发现的功能，也可以指导现货市场在未开盘前整理、均衡价格，从而降低现货市场开盘时的波幅。

晚收盘有什么作用？晚收盘可以避免影响现货市场收盘时的波幅，也可以起到在现货市场收盘后，为投资者提供对冲工具的作用，同时也方便了投资者根据现货股票资产及价格情况进行套期保值策略调整。

玩股票的读者都知道，每个交易日的早上9：25分，盘面上都会出现一个集合竞价的开盘价，这是当天集合竞价的结果。

所谓集合竞价就是在当天还没有正式开盘，没有正式成交价的时候，你可根据前一天的收盘价和对当日股市的预测来输入股票价格，而在这段时间里输入计算机主机的所有价格都是平等的，不需要按照时间优先和价格优先的原则交易，而是按最大成交量的原则来定出股票的价位，这个价位就被称为集合竞价的价位，而这个过程被称为集合竞价。

目前的股票市场上，在早上9：25分，你就可以看到证券公司的大盘上各种股票集合竞价的成交价格和数量。有时某种股票因买入人给出的价格低于卖出人给出的价格而不能成交，那么，9：25分后大盘上该股票的成交价一栏就是空的。当然，有时有的公司因为要发布消息或召开股东大会而停止交易一段时间，那么集合竞价时该公司股票的成交价一栏也是空的。因为集合竞价是按最大成交量来成交的，所以对于我们股友来说，在集合竞价时间，只要打入的股票价格高于实际的成交价格就可以成交了。所以，通常可以把价格打得高一些，也并没有什么危险。因为股友买入股票的数量不会很大，不会影响到该股票集合竞价的价格。